楚环科技(001336)2024年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
杭州楚环科技股份有限公司于2022年上市。公司主营业务为废气恶臭治理设备的研发、设计、生产和销售,水处理设备销售及设备维修服务,公司主要产品为废气恶臭治理设备,按工艺类型可分为生物除臭设备、离子除臭设备和其他工艺除臭设备。同时,公司还提供水处理设备的代理销售及设备维修服务。
根据楚环科技2024年第一季度财报披露,2024年一季度,公司实现营收9,337.47万元,同比基本持平。扣非净利润701.78万元,同比大幅下降32.81%。楚环科技2024年第一季度净利润910.22万元,业绩同比下降24.88%。
营业收入情况
2023年公司的主要业务为专用设备制造,占比高达86.78%,其中废气恶臭治理设备为第一大收入来源。
名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
废气恶臭治理设备 | 3.97亿元 | 86.78% | 36.64% |
水处理设备 | 4,433.41万元 | 9.69% | 24.06% |
设备维修及运维服务 | 1,599.36万元 | 3.49% | 7.83% |
其他业务 | 18.07万元 | 0.04% | - |
主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降24.88%
本期净利润为910.22万元,去年同期1,211.73万元,同比下降24.88%。
净利润同比下降的原因是:
虽然(1)其他收益本期为203.03万元,去年同期为25.76万元,同比大幅增长;(2)所得税费用本期支出110.82万元,去年同期支出236.28万元,同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为258.03万元,去年同期为852.21万元,同比大幅下降。
2、主营业务利润同比大幅下降69.72%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 9,337.47万元 | 9,101.83万元 | 2.59% |
营业成本 | 6,706.08万元 | 5,899.07万元 | 13.68% |
销售费用 | 773.29万元 | 730.07万元 | 5.92% |
管理费用 | 937.85万元 | 983.56万元 | -4.65% |
财务费用 | -35.92万元 | -15.48万元 | -132.07% |
研发费用 | 667.33万元 | 574.62万元 | 16.13% |
所得税费用 | 110.82万元 | 236.28万元 | -53.10% |
2024年一季度主营业务利润为258.03万元,去年同期为852.21万元,同比大幅下降69.72%。
虽然营业总收入本期为9,337.47万元,同比有所增长2.59%,不过毛利率本期为28.18%,同比下降了7.01%,导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润同比增长
楚环科技2024年一季度非主营业务利润为763.01万元,去年同期为595.81万元,同比增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 258.03万元 | 28.35% | 852.21万元 | -69.72% |
投资收益 | 233.47万元 | 25.65% | 289.85万元 | -19.45% |
其他收益 | 203.03万元 | 22.31% | 25.76万元 | 688.22% |
信用减值损失 | 252.61万元 | 27.75% | 248.45万元 | 1.68% |
其他 | 74.53万元 | 8.19% | 33.28万元 | 123.97% |
净利润 | 910.22万元 | 100.00% | 1,211.73万元 | -24.88% |
4、净现金流同比大幅下降30.18倍
2024年一季度,楚环科技净现金流为-1.91亿元,去年同期为-612.90万元,较去年同期大幅下降30.18倍。
净现金流同比大幅下降的原因是(1)收回投资收到的现金本期为8,300.00万元,同比大幅下降57.61%;(2)投资支付的现金本期为2.63亿元,同比增长20.92%。
行业分析
1、行业发展趋势
楚环科技属于环保设备行业,专注废气恶臭治理及水处理设备领域。 环保设备行业近三年受政策驱动持续扩容,恶臭治理需求因市政及工业领域污染投诉激增而快速增长,2024年恶臭治理市场规模突破400亿元。未来技术迭代加速,生物耦合、催化氧化等工艺占比提升,预计2025年市场空间超500亿元,年复合增长率达12%,新能源协同治理或成新增长极。
2、市场地位及占有率
楚环科技为废气恶臭治理细分领域龙头,主板上市首家,覆盖全国30省超900家客户,签约案例超1800个,餐厨垃圾治理市占率居前,2024年市政领域项目营收占比超35%,技术专利140余项支撑行业领先地位。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
楚环科技(001336) | 废气恶臭治理综合服务商,主营生物及离子除臭设备,布局光伏储能 | 2024年市政领域营收占比35%,签约项目案例超1800个 |
雪浪环境(300385) | 烟气净化及灰渣处理设备制造商,聚焦垃圾焚烧领域 | 2024年垃圾焚烧烟气治理市占率约18% |
维尔利(300190) | 有机废弃物处理方案提供商,涵盖渗滤液及沼气治理 | 2024年餐厨垃圾处理设备营收占比超25% |
盛剑环境(603324) | 工业废气治理系统集成商,主攻泛半导体行业 | 2024年泛半导体行业废气治理市占率约15% |
中电环保(300172) | 水处理及烟气治理综合服务商,覆盖火电及市政领域 | 2024年火电烟气治理项目中标金额超3亿元 |
1、经营分析总结
近3年一季度公司净利润持续下降,2024年一季度净利润910.22万元,较上期有所下降。
公司主营利润近3年一季度持续下降,由于毛利率的下降,2024年一季度主营利润258.03万元,较去年同期大幅下降。
总体来说,公司盈利能力良好,且在行业中也处于较高水平。
2、经营评分及排名
2023年一季报 | 2023年中报 | 2023年三季报 | 2023年年报 | 2024年一季报 | |
---|---|---|---|---|---|
评分 | 61 | 64 | 46 | 57 | 60 |
行业中位数 | 49 | 67 | 48 | 65 | 46 |
行业排名 | 3 | 20 | 12 | 23 | 6 |
废物处理行业经营评分排名前三名
排名 | 2024年一季度 | 经营评分 | 2023年年度 | 经营评分 |
---|---|---|---|---|
1 | 中科环保 | 70 | 国泰环保 | 89 |
2 | 伟明环保 | 68 | 伟明环保 | 86 |
3 | 城发环境 | 68 | 惠城环保 | 83 |
3、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2025年01月23日)
可以看到,楚环科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。
在2025年01月23日,楚环科技的PE-TTM是44.24,而环保设备行业的PE-TTM是22.81,楚环科技的PE-TTM相比环保设备行业的PE-TTM较高。
4、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
公司名称 | 有形资本回报率 | 有形资本回报率排名 |
---|---|---|
楚环科技 | 1.802958 | 2571 |
2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
公司名称 | 企业收益率 | 企业收益率排名 |
---|---|---|
楚环科技 | 1.829972 | 2481 |
3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
楚环科技神奇公式排名
有形资本回报率 | 企业收益率 | 行业排名 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1.8029 | 1.8299 | 15 | 2658 |
行业排名前3公司神奇公式排名
行业排名 | 公司简称 | 神奇公式分数 | 神奇公式总体排名 |
---|---|---|---|
1 | 景津装备 | 495 | 92 |
2 | 创元科技 | 1194 | 404 |
3 | 福龙马 | 2165 | 960 |
文章来源:碧湾App
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