龙净环保(600388)2024年一季报深度解读：净利润同比小幅增长但现金流净额由正转负
福建龙净环保股份有限公司于2000年上市，实际控制人为“上杭县财政局”。公司的主营业务是大气污染治理、储能与风电光伏、水污染治理与臭氧发生器业务、碳捕集封存利用、固危废处置和生态修复及保护。
根据龙净环保2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收22.78亿元，同比小幅下降5.80%。扣非净利润1.71亿元，同比小幅增长8.19%。龙净环保2024年第一季度净利润1.97亿元，业绩同比小幅增长8.22%。本期经营活动产生的现金流净额为3,552.57万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
2023年公司的主要业务为环保设备制造，占比高达89.57%，主要产品包括除尘器及配套设备及安装和脱硝工程项目两项，其中除尘器及配套设备及安装占比43.04%，脱硝工程项目占比40.13%。
| 名称 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 除尘器及配套设备及安装 |
47.22亿元 |
43.04% |
21.04% |
| 脱硫脱硝工程项目 |
44.03亿元 |
40.13% |
25.56% |
| 垃圾焚烧收入 |
3.10亿元 |
2.83% |
35.34% |
| 水处理环保设备 |
3.05亿元 |
2.78% |
34.78% |
| 危废处置收入 |
2.32亿元 |
2.11% |
-3.05% |
| 其他业务 |
10.01亿元 |
9.11% |
- |
本期净利润为1.97亿元，去年同期1.82亿元，同比小幅增长8.22%。
虽然所得税费用本期支出3,851.40万元，去年同期支出2,670.22万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为2.01亿元，去年同期为1.79亿元，同比小幅增长；（2）其他收益本期为3,448.67万元，去年同期为2,068.36万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
22.78亿元 |
24.18亿元 |
-5.80% |
| 营业成本 |
17.70亿元 |
18.95亿元 |
-6.59% |
| 销售费用 |
5,596.42万元 |
5,329.11万元 |
5.02% |
| 管理费用 |
1.18亿元 |
1.27亿元 |
-7.34% |
| 财务费用 |
3,250.24万元 |
4,892.94万元 |
-33.57% |
| 研发费用 |
8,402.89万元 |
9,929.71万元 |
-15.38% |
| 所得税费用 |
3,851.40万元 |
2,670.22万元 |
44.24% |
2024年一季度主营业务利润为2.01亿元，去年同期为1.79亿元，同比小幅增长12.15%。
虽然营业总收入本期为22.78亿元，同比小幅下降5.80%，不过毛利率本期为22.27%，同比小幅增长了0.65%，推动主营业务利润同比小幅增长。
截止到2025年6月20日，龙净环保近十二个月的滚动营收为100亿元，在废气处理行业中，龙净环保的全球营收规模排名为2名，全国排名为1名。
废气处理营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Donaldson 唐纳森 |
258 |
7.91 |
30 |
13.00 |
| 龙净环保 |
100 |
-3.92 |
8.30 |
-1.17 |
| 清新环境 |
87 |
8.21 |
-3.78 |
-- |
| 节能环境 |
59 |
73.46 |
6.05 |
-- |
| 大唐环境 |
58 |
2.95 |
5.49 |
-- |
| 远达环保 |
47 |
2.09 |
0.36 |
-12.00 |
| 菲达环保 |
43 |
8.22 |
2.41 |
64.12 |
| 博奇环保 |
22 |
0.93 |
2.36 |
-12.11 |
| 仕净科技 |
21 |
37.24 |
-7.71 |
-- |
| 中自科技 |
16 |
17.60 |
-0.26 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
龙净环保属于大气污染防治设备行业。 大气污染防治设备行业近三年呈现集中度提升趋势，CR5企业市场集中度超50%，头部企业通过技术研发和规模效应巩固优势。未来行业将受环保政策驱动，下游工业领域需求持续释放，但面临成本压力及潜在竞争威胁，预计2025年市场规模将突破2000亿元，技术迭代与全产业链整合成为关键增长点。
龙净环保为大气污染防治设备行业头部企业，2024年市占率超20%，位列第一梯队，其烟气治理业务营收规模达80亿级，技术研发投入及全产业链布局强化核心竞争力。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 龙净环保（600388） |
大气污染防治设备龙头企业，覆盖烟气治理全产业链 |
2024年市占率超20%，烟气治理业务营收占比超85% |
| 清新环境（002573） |
专注工业烟气治理及节能环保，具备脱硫脱硝核心技术 |
2024年工业烟气治理营收占比超75% |
| 远达环保（600292） |
国家电投旗下环保平台，业务涵盖大气治理及固废处理 |
2024年大气治理项目签约规模突破50亿元 |
| 菲达环保（600526） |
燃煤电站除尘设备供应商，布局非电行业烟气净化 |
2024年除尘设备市占率行业前三 |
| 盛剑环境（603324） |
泛半导体行业废气治理服务商，聚焦工艺废气处理 |
2024年泛半导体领域营收占比超60% |
近5年一季度公司净利润持续增长，2024年一季度净利润1.97亿元，较上期有所增长。
由于毛利率的小幅增长，2024年一季度主营利润2.01亿元，较去年同期有所增长。
