根据合金投资2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收4,481.11万元，同比小幅下降4.08%。扣非净利润122.34万元，同比大幅增长74.57%。合金投资2024年第一季度净利润133.08万元，业绩同比小幅增长11.13%。本期经营活动产生的现金流净额为931.42万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2023年公司的主要业务为冶金行业，占比高达89.64%，主要产品包括合金棒材和合金线材两项，其中合金棒材占比52.06%，合金线材占比37.59%。

2016年-2023年合金棒材营收呈大幅增长趋势，从2016年的1,158.92万元，大幅增长到2023年的1.22亿元。2023年合金棒材毛利率为14.12%，同比去年的14.11%基本持平。

2019年-2023年合金线材营收呈大幅增长趋势，从2019年的4,865.03万元，大幅增长到2023年的8,792.22万元。2023年合金线材毛利率为6.88%，同比去年的4.38%大幅增长了57.08%。

2019年，该产品名称由“合金线”变更为“合金线材”。

2023年园林绿化工程营收2,206.17万元，同比去年的2,882.63万元下降了23.47%。同期，2023年园林绿化工程毛利率为13.78%，同比去年的20.02%大幅下降了31.17%。

2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占21%、二季度占26%、三季度占26%、四季度占27%

本期净利润为133.08万元，去年同期119.75万元，同比小幅增长11.13%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失184.52万元，去年同期收益77.51万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为354.72万元，去年同期为-36.19万元，扭亏为盈。

2024年一季度主营业务利润为354.72万元，去年同期为-36.19万元，扭亏为盈。

虽然营业总收入本期为4,481.11万元，同比小幅下降4.08%，不过（1）财务费用本期为-165.89万元，同比大幅下降6.76倍；（2）毛利率本期为13.84%，同比大幅增长了4.75%，推动主营业务利润扭亏为盈。

合金投资2024年一季度非主营业务利润为-150.72万元，去年同期为192.43万元，由盈转亏。

2024年一季度，合金投资净现金流为1,685.57万元，去年同期为373.45万元，同比大幅增长3.51倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）取得借款收到的现金本期为500.00万元，同比大幅下降50.00%；（2）偿还债务支付的现金本期为575.51万元，同比大幅增长6.05倍。

但是（1）购买商品、接受劳务支付的现金本期为2,990.88万元，同比下降23.52%；（2）支付的各项税费本期为44.38万元，同比大幅下降90.34%。

合金投资属于金属新材料行业，专注于镍基合金材料研发、生产及销售。 金属新材料行业近三年受益于新能源、高端制造及军工需求增长，市场规模复合增速超8%。2024年新能源领域镍基材料需求提升15%，未来五年预计年均增长12%-15%，医用人工器官、航空航天等新兴领域加速渗透，行业技术迭代推动附加值提升。

合金投资在镍基合金细分领域具备技术积累，但整体市占率不足2%，2024年新能源转型项目贡献营收增长，规模居行业腰部，竞争优势集中于特定高端产品线。

2024年一季度净利润133.08万元，较上期有所增长。

2024年一季度主营利润354.72万元，同比去年扭亏为盈，一方面是因为公司毛利率在大幅增长，另一方面则是财务费用在大幅下降。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2025年01月23日）

可以看到，合金投资近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2025年01月23日，合金投资的PE-TTM是433.09，而其他金属新材料行业的PE-TTM是26.38，合金投资的PE-TTM远高于其他金属新材料行业的PE-TTM。