光正眼科(002524)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
光正眼科医院集团股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“周永麟”。公司主要从事眼科医院的投资、管理业务。公司主要产品及服务包括屈光项目、白内障项目、眼前段项目、眼后段项目、视光服务项目。
根据光正眼科2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收2.00亿元，同比小幅下降7.78%。扣非净利润-2,199.58万元，较去年同期亏损增大。光正眼科2024年第一季度净利润-1,911.57万元，业绩较去年同期亏损增大。
2023年公司的主要业务为医疗行业，占比高达77.75%，主要产品包括白内障项目、屈光项目、钢结构制作、安装三项，白内障项目占比29.37%，屈光项目占比27.65%，钢结构制作、安装占比18.10%。
2023年白内障项目营收3.16亿元，同比去年的1.64亿元大幅增长了92.79%。同期，2023年白内障项目毛利率为51.52%，同比去年的34.62%大幅增长了48.82%。
2023年屈光项目营收2.97亿元，同比去年的2.46亿元增长了20.75%。同期，2023年屈光项目毛利率为46.1%，同比去年的40.27%小幅增长了14.48%。
2023年钢结构制作安装营收1.95亿元，同比去年的1.33亿元大幅增长了46.03%。同期，2023年钢结构制作安装毛利率为8.84%，同比去年的0.03%大幅增长了近294倍。
2023年视光服务项目营收1.09亿元，同比去年的9,119.42万元增长了19.93%。同期，2023年视光服务项目毛利率为26.99%，同比去年的24.71%小幅增长了9.23%。
1、营业总收入同比小幅降低7.78%，净利润亏损持续增大
2024年一季度，光正眼科营业总收入为2.00亿元，去年同期为2.16亿元，同比小幅下降7.78%，净利润为-1,911.57万元，去年同期为-732.05万元，较去年同期亏损增大。
虽然投资收益本期为356.80万元，去年同期为-122.06万元，扭亏为盈；
但是主营业务利润本期为-2,307.99万元，去年同期为-594.76万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.00亿元 |
2.16亿元 |
-7.78% |
| 营业成本 |
1.33亿元 |
1.41亿元 |
-6.03% |
| 销售费用 |
4,341.24万元 |
3,899.88万元 |
11.32% |
| 管理费用 |
3,525.13万元 |
3,128.34万元 |
12.68% |
| 财务费用 |
981.77万元 |
946.95万元 |
3.68% |
| 研发费用 |
29.26万元 |
|
- |
| 所得税费用 |
-13.41万元 |
126.60万元 |
-110.59% |
2024年一季度主营业务利润为-2,307.99万元，去年同期为-594.76万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为2.00亿元，同比小幅下降7.78%；（2）销售费用本期为4,341.24万元，同比小幅增长11.32%；（3）毛利率本期为33.52%，同比小幅下降了1.24%。
光正眼科2024年一季度非主营业务利润为383.01万元，去年同期为-10.69万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-2,307.99万元 |
120.74% |
-594.76万元 |
-288.06% |
| 投资收益 |
356.80万元 |
-18.67% |
-122.06万元 |
392.31% |
| 其他 |
148.41万元 |
-7.76% |
132.63万元 |
11.90% |
| 净利润 |
-1,911.57万元 |
100.00% |
-732.05万元 |
-161.13% |
截止到2025年6月20日，光正眼科近十二个月的滚动营收为8.93亿元，在眼科连锁行业中，光正眼科的全球营收规模排名为9名，全国排名为6名。
眼科连锁营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 江河集团 |
224 |
2.53 |
6.38 |
-- |
| 爱尔眼科 |
210 |
11.84 |
36 |
15.24 |
| 华厦眼科 |
40 |
9.53 |
4.29 |
-1.96 |
| 普瑞眼科 |
27 |
16.13 |
-1.02 |
-- |
| 希玛医疗 C-MER |
18 |
19.80 |
-1.24 |
-- |
| 朝聚眼科 |
14 |
12.10 |
1.95 |
6.44 |
| 何氏眼科 |
11 |
4.41 |
-0.27 |
-- |
| 大学光 Universal Vision Biotechnology |
10 |
17.12 |
2.60 |
21.38 |
| 光正眼科 |
8.93 |
-5.09 |
-1.75 |
-- |
| EuroEyes 德视佳 |
6.55 |
4.18 |
0.75 |
-14.91 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
光正眼科属于医疗健康行业中的眼科医疗服务细分领域，核心业务涵盖屈光手术、视光服务及白内障治疗等。 中国眼科医疗服务行业近三年保持约12%的年复合增长率，2024年市场规模预计突破2500亿元。老龄化加剧及青少年近视防控政策推动下，视光矫正和白内障手术需求持续增长，屈光手术因消费升级渗透率快速提升。未来五年行业增速有望维持10%-15%，AI辅助诊疗和高端晶体技术将成为差异化竞争关键。
光正眼科在国内民营眼科机构中位列前五，2024年屈光手术业务市占率约4.2%，视光服务覆盖超50个城市。其通过“中心医院+卫星诊所”模式实现区域渗透，但较龙头企业的全国化布局仍存差距。
