柏楚电子(688188)2024年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
上海柏楚电子科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“唐晔”。公司的主营业务是工业自动化系统研发、生产和销售。主要产品包括随动控制系统、板卡控制系统、总线控制系统以及其他相关配套产品。
根据柏楚电子2024年第一季度财报披露，2024年一季度，公司实现营收3.81亿元，同比大幅增长40.31%。扣非净利润1.83亿元，同比大幅增长50.43%。柏楚电子2024年第一季度净利润2.05亿元，业绩同比大幅增长47.24%。
2023年公司的主营业务为工业自动化控制，主要产品包括板卡系统、切割头、总线系统、其他四项，板卡系统占比26.55%，切割头占比23.78%，总线系统占比23.25%，其他占比13.51%。
2023年板卡系统营收3.74亿元，同比去年的2.19亿元大幅增长了70.47%。2019年-2023年板卡系统毛利率呈小幅增长趋势，从2019年的78.84%，小幅增长到了2023年的82.27%。
2019年-2023年总线系统营收呈大幅增长趋势，从2019年的2,375.10万元，大幅增长到2023年的3.27亿元。2020年-2023年总线系统毛利率呈增长趋势，从2020年的74.48%，增长到了2023年的86.5%。
2021年-2023年随动系统营收呈大幅下降趋势，从2021年的3.00亿元，大幅下降到2023年的1.70亿元。2023年随动系统毛利率为86.72%，同比去年的85.72%基本持平。
| 年份 |
财务指标 |
一季度 |
二季度 |
三季度 |
四季度 |
| 2024 |
营业收入 |
3.81亿元 |
- |
- |
- |
| 净利润 |
2.05亿元 |
- |
- |
- |
| 2023 |
营业收入 |
2.72亿元 |
3.90亿元 |
3.30亿元 |
4.16亿元 |
| 净利润 |
1.39亿元 |
2.45亿元 |
2.10亿元 |
1.59亿元 |
| 2022 |
营业收入 |
1.91亿元 |
2.18亿元 |
2.44亿元 |
2.46亿元 |
| 净利润 |
1.05亿元 |
1.49亿元 |
1.43亿元 |
9,446.15万元 |
| 2021 |
营业收入 |
1.88亿元 |
2.78亿元 |
2.40亿元 |
2.07亿元 |
| 净利润 |
1.19亿元 |
1.80亿元 |
1.67亿元 |
8,293.39万元 |
2019-2023年，企业的营业收入各季度比重较为稳定，平均一季度占19%、二季度占27%、三季度占27%、四季度占27%
本期净利润为2.05亿元，去年同期1.39亿元，同比大幅增长47.24%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为2.03亿元，去年同期为1.49亿元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为2,106.17万元，去年同期为180.17万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.81亿元 |
2.72亿元 |
40.31% |
| 营业成本 |
7,882.93万元 |
5,829.35万元 |
35.23% |
| 销售费用 |
2,389.29万元 |
1,369.71万元 |
74.44% |
| 管理费用 |
2,023.36万元 |
1,661.68万元 |
21.77% |
| 财务费用 |
-935.46万元 |
-1,056.67万元 |
11.47% |
| 研发费用 |
6,011.22万元 |
4,048.98万元 |
48.46% |
| 所得税费用 |
2,972.47万元 |
2,120.25万元 |
40.19% |
2024年一季度主营业务利润为2.03亿元，去年同期为1.49亿元，同比大幅增长35.59%。
虽然研发费用本期为6,011.22万元，同比大幅增长48.46%，不过（1）营业总收入本期为3.81亿元，同比大幅增长40.31%；（2）毛利率本期为79.31%，同比有所增长了0.77%，推动主营业务利润同比大幅增长。
2024年一季度，柏楚电子净现金流为3.15亿元，去年同期为5,420.14万元，同比大幅增长4.81倍。
虽然支付给职工以及为职工支付的现金本期为1.56亿元，同比大幅增长58.27%；
但是（1）投资支付的现金本期为7.45亿元，同比下降17.53%；（2）销售商品、提供劳务收到的现金本期为3.87亿元，同比增长27.75%；（3）收回投资收到的现金本期为9.30亿元，同比小幅增长8.70%。
截止到2025年6月20日，柏楚电子近十二个月的滚动营收为17亿元，在激光设备行业中，柏楚电子的全国排名为7名，全球排名为11名。
激光设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Coherent |
338 |
46.82 |
-11.23 |
-- |
| Trumpf 通快 |
313 |
10.45 |
17 |
-3.66 |
| MKS Instruments |
258 |
6.73 |
14 |
-29.89 |
| 大族激光 |
148 |
-3.29 |
17 |
-5.30 |
| 华工科技 |
117 |
4.82 |
12 |
17.06 |
| IPG |
70 |
-12.55 |
-13.05 |
-- |
| 海目星 |
45 |
31.62 |
-1.63 |
-- |
| 锐科激光 |
32 |
-2.12 |
1.34 |
-34.34 |
| 帝尔激光 |
20 |
17.03 |
5.28 |
11.46 |
| 大恒科技 |
18 |
-11.43 |
-0.32 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 柏楚电子 |
17 |
23.85 |
8.83 |
17.07 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
柏楚电子属于工业自动化控制行业，专注于激光切割控制系统及智能装备核心部件研发。 工业自动化控制行业近三年复合增长率超12%，2024年市场规模突破800亿元，受益于智能制造升级及新能源领域需求增长，预计2025年市场空间将达950亿元。核心趋势包括高精度控制技术迭代、AI算法集成化，以及国产替代加速推进。
