根据星宇股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收102.48亿元，同比增长24.25%。扣非净利润10.46亿元，同比增长28.14%。星宇股份2023年年度净利润11.02亿元，业绩同比增长17.07%。本期经营活动产生的现金流净额为6.97亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为汽车零部件，其中车灯为第一大收入来源，占比93.66%。

2023年公司营收102.48亿元，与去年同期的82.48亿元相比，增长了24.25%，主要是因为车灯本期营收95.99亿元，去年同期为75.18亿元，同比增长了27.68%。

2023年公司毛利率从去年同期的22.56%，同比小幅下降到了今年的21.18%，主要是因为车灯本期毛利率21.79%，去年同期为22.35%，同比下降2.51%。

产品毛利率方面，2020-2023年车灯毛利率呈下降趋势，从2020年的27.40%，下降到2023年的21.79%，2023年控制器毛利率为27.86%，同比大幅增加676.04%。

本期净利润为11.02亿元，去年同期9.41亿元，同比增长17.07%。

净利润同比增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失9,850.12万元，去年同期损失1,896.52万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为11.37亿元，去年同期为9.42亿元，同比增长；（2）其他收益本期为1.19亿元，去年同期为7,113.34万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为11.37亿元，去年同期为9.42亿元，同比增长20.68%。

虽然毛利率本期为21.18%，同比小幅下降了1.38%，不过营业总收入本期为102.48亿元，同比增长24.25%，推动主营业务利润同比增长。

2023年年度，星宇股份净现金流为5.77亿元，去年同期为7,364.21万元，同比大幅增长6.83倍。

净现金流同比大幅增长的原因是：

虽然（1）收回投资收到的现金本期为79.15亿元，同比下降25.50%；（2）经营性应收项目的减少本期为-20.33亿元，去年同期为-2.59亿元，同比大幅下降6.86倍。

但是投资支付的现金本期为65.19亿元，同比大幅下降39.47%。

在2023年报告期末，星宇股份用于金融投资的资产为14.93亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为5,638.85万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于银行理财。

企业的金融投资收益持续下滑，由2019年的7,928.4万元下滑至2023年的5,638.85万元，变化率为-28.88%。

2023年，企业应收账款合计30.66亿元，占总资产的20.75%，相较于去年同期的13.02亿元大幅增长了135.50%。

本期，企业应收账款周转率为4.69。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从43天增加到了76天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年的应收账款占比分别为99.98%和0.02%。

2023年企业存货周转率为3.53，在2022年到2023年星宇股份存货周转率从2.97提升到了3.53，存货周转天数从121天减少到了101天。2023年星宇股份存货余额合计22.45亿元，占总资产的15.45%。

从存货分类来看，产成品占存货的比例最大，达到65.17%；其次，原材料占比24.02%，余额同比增长43.79%。

2023年星宇股份固定资产合计30.16亿元，占总资产的20.41%，同比去年的26.73亿元增长了12.81%。

其中，固定资产的增加主要是因为购置新增所导致的，本期企业固定资产新增6.81亿元，主要为购置新增的4.42亿元，占比64.87%。

星宇股份属于汽车零部件制造业中的车灯系统细分领域。 近三年，受新能源汽车渗透率提升及智能化需求驱动，汽车车灯行业加速向LED、智能大灯升级，2024年全球市场规模预计超400亿美元，年复合增长率约8%。未来，随着ADAS技术普及和法规推动，自适应照明、激光大灯等高端产品占比将持续提升，2025年国内前装车灯市场规模或突破600亿元。

星宇股份为国内车灯行业龙头，2024年国内乘用车前装车灯市占率约12%，位列第三，客户覆盖一汽、上汽、蔚来等主流车企，新能源车灯配套率超20%。

从2019年至今，公司员工人数有3年增加，从2019年的7144人上升至2023年的8750人。

其中，公司的生产人员人数上升了77.42%，从2022年的3650人增加到2023年的6476人，2023年生产人员整体占比较高，占员工总数的74.01%。但是，公司的技术人员人数下降了43.14%，从2022年的2649人减少至2023年的1506人，当前人数占员工总数的17.21%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从15.10万元下降到了12.73万元。

2020-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润11.02亿元，较上期有所增长。

2020-2022年公司主营利润持续下降，由于营收的增长，2023年主营利润11.37亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，星宇股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，星宇股份的PE-TTM是34.78，而车身附件及饰件行业的PE-TTM是18.56，星宇股份的PE-TTM相比车身附件及饰件行业的PE-TTM较高。