根据海尔生物2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收22.81亿元，同比下降20.36%。扣非净利润3.31亿元，同比大幅下降37.83%。海尔生物2023年年度净利润4.12亿元，业绩同比大幅下降32.67%。

公司的主营业务为医疗器械，主要产品包括医疗创新和生命科学两项，其中医疗创新占比54.41%，生命科学占比45.18%。

2023年公司营收22.81亿元，与去年同期的28.64亿元相比，下降了20.36%。

营收下降的主要原因是：

（1）医疗创新本期营收12.41万元，去年同期为16.10亿元，同比下降了22.93%。

（2）生命科学本期营收10.31万元，去年同期为12.45亿元，同比下降了17.23%。

2023年公司毛利率从去年同期的48.15%，同比小幅增长到了今年的50.63%，主要是因为医疗创新本期毛利率49.01%，去年同期为43.33%，同比小幅增长13.11%。

产品毛利率方面，2021-2023年生命科学毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的55.54%，小幅下降到2023年的52.53%，2023年医疗创新毛利率为49.01%，同比小幅增加13.11%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售14.89万元，同比大幅下降99.99%，同期海外销售7.83万元，同比大幅下降99.99%。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的70.09%。2023年经销营收15.92万元，相较于去年下降18.44%，同期毛利率为51.59%，同比增加1.29个百分点。

本期净利润为4.12亿元，去年同期6.12亿元，同比大幅下降32.67%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出2,243.26万元，去年同期支出6,336.21万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为3.14亿元，去年同期为5.71亿元，同比大幅下降。

净利润从2017年年度到2021年年度呈现上升趋势，从6,039.15万元增长到8.49亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从8.49亿元下降到4.12亿元。

2023年年度主营业务利润为3.14亿元，去年同期为5.71亿元，同比大幅下降44.98%。

虽然毛利率本期为50.63%，同比小幅增长了2.48%，不过营业总收入本期为22.81亿元，同比下降20.36%，导致主营业务利润同比大幅下降。

海尔生物2023年年度非主营业务利润为1.20亿元，去年同期为1.05亿元，同比增长。

海尔生物2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益7,479.88万元,占归母净利润的18.42%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，海尔生物用于金融投资的资产为7.17亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4,386.45万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和股权收购或有支付对价公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2021年的22.74亿元下滑至2023年的7.17亿元，变化率为-68.47%，且企业的金融投资收益持续下滑，由2021年的5,941.75万元下滑至2023年的4,386.45万元，变化率为-26.18%。

本期非流动资产处置损益主要是投资收益，金额为2,696.54万元。

本期计入投资收益的非流动资产处置收损益主要是处置长期股权投资产生的投资收益2,696.54万元

(1)本期政府补助对利润的贡献为4,020.16万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,694.90万元。

(2)本期共收到政府补助3,594.32万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,861.97万元，留存计入以后年度利润。

2023年，海尔生物在建工程余额合计7,033.37万元。

该项目项目预算为4.79亿元，本期投入6,399.21万元，项目本期转入固定资产2.76亿元，期末账面余额2,732.19万元。

在2023年年报告期末，海尔生物形成的商誉为6.43亿元，占净资产的14.47%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为海尔血技(重庆)、海尔生物医疗科技(苏州)和金卫信。

2020年，企业斥资5.93亿元的对价收购海尔血技(重庆)100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.84亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达108.68%，形成的商誉高达3.09亿元，占当年净资产的11.09%。

2022年，企业斥资1.89亿元的对价收购金卫信60.0%的股份，但其60.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.07亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达76.99%，形成的商誉高达8,224.47万元，占当年净资产的1.98%。

2023年，海尔生物的无形资产合计3.68亿元，占总资产的6.65%，相较于年初的3.12亿元增长17.73%。

其中，无形资产的增加主要是因为企业合并增加所导致的，企业无形资产新增9,448.92万元，主要为企业合并增加的7,742.28万元。在企业合并增加中，主要是专利权，合计7,740.00万元。

2023年，海尔生物的其他非流动资产合计8.54亿元，占总资产的15.45%，相较于年初的1.51亿元大幅增长464.42%。

主要原因是期限超过一年的定期存款及利息增加7.00亿元。

2023年海尔生物固定资产合计7.80亿元，占总资产的14.11%，较去年的3.96亿元增长了96.89%。

海尔生物属于医疗器械行业中的生物医疗低温存储设备细分领域。 生物医疗低温存储行业近三年保持稳定增长，2023年全球市场规模约30亿美元，年复合增长率约8%。未来五年，随着生命科学研发投入增加、疫苗冷链需求扩大及新兴市场医疗基建完善，预计2025年市场规模将突破35亿美元，智能化、物联网化解决方案成为核心增长点。

海尔生物在国内低温存储市场占有率超35%，位列第一；全球市场份额约12%，位居前三，其智慧实验室场景解决方案覆盖全球150余个国家和地区，疫苗安全场景业务在“一带一路”国家市占率领先。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润4.12亿元，较上期大幅下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，由于营收的下降，2023年主营利润3.14亿元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2023年年报显示海尔生物医疗产业化项目（二期）投产，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，海尔生物近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，海尔生物的PE-TTM是27.28，而医疗设备行业的PE-TTM是30.43，海尔生物低于医疗设备行业的PE-TTM。