飞科电器(603868)2023年年报解读:净利润近3年整体呈现上升趋势,个护电器产品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
上海飞科电器股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“李丐腾”。公司主营业务为个人护理电器产品的研发、生产和销售,以电动剃须刀和电吹风为主要产品。
根据飞科电器2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收50.60亿元,同比小幅增长9.35%。扣非净利润8.86亿元,同比小幅增长14.88%。飞科电器2023年年度净利润10.20亿元,业绩同比增长23.96%。
个护电器产品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为小家电,其中个护电器产品为第一大收入来源,占比94.25%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
小家电 | 50.48亿元 | 99.78% | 57.07% |
其他业务 | 1,123.89万元 | 0.22% | 68.27% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
个护电器产品 | 47.69亿元 | 94.25% | 57.77% |
其他产品 | 1.80亿元 | 3.56% | 47.16% |
生活电器产品 | 9,929.89万元 | 1.96% | 41.63% |
其他业务 | 1,123.89万元 | 0.22% | 68.27% |
2、个护电器产品收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2023年公司营收50.60亿元,与去年同期的46.27亿元相比,小幅增长了9.35%,主要是因为个护电器产品本期营收47.69亿元,去年同期为43.47亿元,同比小幅增长了9.7%。
近两年产品营收变化
名称 | 2023年报营收 | 2022年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
个护电器产品 | 47.69亿元 | 43.47亿元 | 9.7% |
其他产品 | 1.80亿元 | 1.35亿元 | 33.77% |
生活电器产品 | 9,929.89万元 | 1.31亿元 | -24.29% |
其他业务 | 1,123.89万元 | 1,391.87万元 | - |
合计 | 50.60亿元 | 46.27亿元 | 9.35% |
3、个护电器产品毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2023年公司毛利率从去年同期的53.63%,同比小幅增长到了今年的57.1%,主要是因为个护电器产品本期毛利率57.77%,去年同期为54.25%,同比小幅增长6.49%。
4、其他产品毛利率持续增长
产品毛利率方面,2019-2023年个护电器产品毛利率呈大幅增长趋势,从2019年的40.40%,大幅增长到2023年的57.77%,2019-2023年其他产品毛利率呈大幅增长趋势,从2019年的26.50%,大幅增长到2023年的47.16%。
5、主要发展直销模式
在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的51.53%。2023年直销营收26.02亿元,相较于去年增长9.94%,同期毛利率为67.17%,同比减少0.38个百分点。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长23.96%
本期净利润为10.20亿元,去年同期8.22亿元,同比增长23.96%。
净利润同比增长的原因是(1)营业外利润本期为1.22亿元,去年同期为3,868.90万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为10.89亿元,去年同期为10.52亿元,同比小幅增长;(3)所得税费用本期支出2.33亿元,去年同期支出2.64亿元,同比小幅增长;(4)信用减值损失本期收益172.50万元,去年同期损失2,132.32万元,同比大幅增长。
净利润从2019年年度到2021年年度呈现下降趋势,从6.84亿元下降到6.38亿元,而2021年年度到2023年年度呈现上升状态,从6.38亿元增长到10.20亿元。
值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。
2、主营业务利润同比小幅增长3.50%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 50.60亿元 | 46.27亿元 | 9.35% |
营业成本 | 21.71亿元 | 21.46亿元 | 1.16% |
销售费用 | 14.77亿元 | 11.42亿元 | 29.28% |
管理费用 | 1.77亿元 | 1.61亿元 | 10.18% |
财务费用 | -667.95万元 | -566.95万元 | -17.81% |
研发费用 | 9,927.73万元 | 8,882.69万元 | 11.77% |
所得税费用 | 2.33亿元 | 2.64亿元 | -11.68% |
2023年年度主营业务利润为10.89亿元,去年同期为10.52亿元,同比小幅增长3.50%。
虽然销售费用本期为14.77亿元,同比增长29.28%,不过营业总收入本期为50.60亿元,同比小幅增长9.35%,推动主营业务利润同比小幅增长。
3、销售费用增长
本期销售费用为14.77亿元,同比增长29.28%。销售费用增长的原因是:
(1)广告宣传、推广费及促销费本期为11.72亿元,去年同期为9.20亿元,同比增长了27.48%。
(2)职工薪酬本期为1.86亿元,去年同期为1.39亿元,同比大幅增长了33.46%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
广告宣传、推广费及促销费 | 11.72亿元 | 9.20亿元 |
职工薪酬 | 1.86亿元 | 1.39亿元 |
其他 | 1.19亿元 | 8,356.80万元 |
合计 | 14.77亿元 | 11.42亿元 |
金融投资回报率低
1、金融投资占总资产29.65%,投资主体为理财投资
在2023年报告期末,飞科电器用于金融投资的资产为13.22亿元,占总资产的29.65%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,940.44万元。
2023年度金融投资主要投资内容如表所示:
2023年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
银行理财产品及结构性存款 | 13.22亿元 |
合计 | 13.22亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。
2023年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 2,414.72万元 |
其他 | 525.72万元 | |
合计 | 2,940.44万元 |
2、金融投资资产逐年递增
企业的金融投资资产持续上升,由2020年的6.88亿元上升至2023年的13.22亿元,变化率为92.08%。
长期趋势表格
年份 | 金融资产 |
---|---|
2020年 | 6.88亿元 |
2021年 | 8.96亿元 |
2022年 | 10.1亿元 |
2023年 | 13.22亿元 |
应收账款周转率持续上升
2023年,企业应收账款合计2.42亿元,占总资产的5.43%,相较于去年同期的2.77亿元小幅减少了12.65%。
1、应收账款周转率连续4年上升
本期,企业应收账款周转率为19.47。在2019年度到2023年度,企业应收账款周转率连续4年上升,平均回款时间从54天减少到了18天,回款周期减少,企业的运营能力提升。
(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“应收账款坏账损失”之前的水平)
2、一年以内账龄占比下降
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为82.51%,5.17%和12.31%。
从账龄趋势情况来看,公司一年以内应收账款占比,在2019年至2023年从98.82%持续下降到82.51%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。
存货周转率提升
2023年企业存货周转率为3.89,在2022年到2023年飞科电器存货周转率从3.33提升到了3.89,存货周转天数从108天减少到了92天。2023年飞科电器存货余额合计4.73亿元,占总资产的10.70%,同比去年的6.52亿元大幅下降了27.52%。
(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平)
从存货分类来看:库存商品占的比例最大,达到89.67%,余额同比减少26.03%。
存货分类
项目名称 | 期末余额 | 累计计提 | 账面价值 |
---|---|---|---|
库存商品 | 4.28亿元 | 441.99万元 | 4.24亿元 |
2023年,飞科电器在建工程余额合计1.12亿元。
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