根据建科股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收13.59亿元，同比增长17.99%。扣非净利润5,840.02万元，同比大幅下降58.90%。建科股份2023年年度净利润1.06亿元，业绩同比大幅下降34.47%。本期经营活动产生的现金流净额为-3,628.02万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为专业技术服务业，占比高达78.27%，主要产品包括检验检测服务、特种工程专业服务、新型工程材料销售三项，检验检测服务占比57.88%，特种工程专业服务占比20.39%，新型工程材料销售占比20.09%。

2023年公司营收13.59亿元，与去年同期的11.52亿元相比，增长了17.99%，主要是因为检验检测服务本期营收7.87亿元，去年同期为6.31亿元，同比增长了25.82%。

2023年公司毛利率从去年同期的38.31%，同比小幅下降到了今年的36.52%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）检验检测服务本期毛利率45.41%，去年同期为49.97%，同比小幅下降9.13%。

（2）特种工程专业服务本期毛利率19.55%，去年同期为21.32%，同比小幅下降8.3%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从21.72%下降至16.51%，锐减23%。

2023年年度，建科股份营业总收入为13.59亿元，去年同期为11.52亿元，同比增长17.99%，净利润为1.06亿元，去年同期为1.62亿元，同比大幅下降34.47%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为3,388.40万元，去年同期为881.83万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为1.13亿元，去年同期为1.71亿元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失4,230.85万元，去年同期损失2,513.19万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为1.13亿元，去年同期为1.71亿元，同比大幅下降33.58%。

虽然营业总收入本期为13.59亿元，同比增长17.99%，不过（1）管理费用本期为2.13亿元，同比大幅增长52.09%；（2）毛利率本期为36.52%，同比小幅下降了1.79%，导致主营业务利润同比大幅下降。

本期管理费用为2.13亿元，同比大幅增长52.09%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）股份支付本期为4,036.52万元，去年同期为667.38万元，同比大幅增长了近5倍。

（2）职工薪酬本期为8,418.06万元，去年同期为7,238.93万元，同比增长了16.29%。

（3）折旧与摊销本期为2,218.03万元，去年同期为1,382.53万元，同比大幅增长了60.43%。

本期销售费用为8,339.57万元，同比大幅增长37.44%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为5,293.82万元，去年同期为4,114.36万元，同比增长了28.67%。

（2）业务招待费本期为1,114.75万元，去年同期为770.43万元，同比大幅增长了44.69%。

（3）其他本期为712.71万元，去年同期为426.18万元，同比大幅增长了67.23%。

（4）差旅费本期为459.58万元，去年同期为182.10万元，同比大幅增长了152.37%。

建科股份2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益4,218.80万元,占归母净利润的41.94%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，建科股份用于金融投资的资产为8.39亿元，占总资产的21.51%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4,897.05万元，占净利润1.06亿元的46.09%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和定期存款利息收入。

从同期对比来看，企业的金融投资收益相比去年同期大幅上升了3,751.46万元，变化率为327.47%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,519.73万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,011.87万元。

(2)本期共收到政府补助1,770.73万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,402.09万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计11.09亿元，占总资产的28.41%，相较于去年同期的6.74亿元大幅增长了64.47%。

2023年，企业信用减值损失4,230.85万元，导致企业净利润从盈利1.49亿元下降至盈利1.06亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计4,144.81万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计4,462.92万元，占整个应收账款坏账准备的107.68%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提842.62万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提6,014.35万元。

其中，按单项计提主要是企业对融创房地产集团有限公司控制的企业，绿地控股集团股份有限公司控制的企业，其他等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了284.72万元，275.88万元和153.21万元。

本期主要为3年以上新增坏账准备2,264.57万元。

本期，企业应收账款周转率为1.52。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.86下降到了1.52，平均回款时间从193天增加到了236天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为67.65%，26.04%和6.31%。

从账龄趋势情况来看，企业一年以内应收账占比，从2022年的70.48%小幅下降到2023年的67.65%。

2023年，建科股份在建工程余额合计1.47亿元，较去年的1,895.62万元大幅增长。

其中，本期重要在建工程新增投入1.22亿元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，检验检测总部建设项目本期新增投入1.22亿元。

该项目项目预算为6.71亿元，本期投入1.22亿元，项目工程进度为20.44%。更多内容详见ipo报告中的'募集资金运用'。

在2023年年报告期末，建科股份形成的商誉为1.76亿元，占净资产的6.31%，商誉计提减值为410.32万元，占净利润1.06亿元的3.86%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为冠标检测、仕益检测和西南检测。

企业2023年期末的营业收入为5,439.72万元，本期是收购得第一个年份，商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为4.0%。

2023年，企业斥资8,090万元的对价收购冠标检测55.0%的股份，但其55.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,512.99万元，也就是说这笔收购的溢价率高达130.29%，形成的商誉高达4,577.01万元，占当年净资产的1.65%。

冠标检测承诺在2023年至2025年实现业绩分别不低于1700万元、2100万元、2600万元，累计不低于6,400万元。实际2023年末产生的业绩为1,750.38万元，累计1,750.38万元。

冠标检测的历史业绩数据如下表所示：

2023年，企业斥资8,090万元的对价收购仕益检测95.0%的股份，但其95.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,512.99万元，也就是说这笔收购的溢价率高达130.29%，形成的商誉高达4,577.01万元，占当年净资产的1.65%。

企业2023年期末的营业收入为9,196.22万元，本期是收购得第一个年份，商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为3.0%。

2023年，企业斥资8,090万元的对价收购西南检测55.0%的股份，但其55.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,512.99万元，也就是说这笔收购的溢价率高达130.29%，形成的商誉高达4,577.01万元，占当年净资产的1.65%。

西南检测承诺在2023年至2025年实现业绩分别不低于1380万元、1600万元、1820万元，累计不低于4,800万元。实际2023年末产生的业绩为1,548.33万元，累计1,548.33万元。

西南检测的历史业绩数据如下表所示：

2023年，建科股份的其他流动资产合计3.79亿元，占总资产的9.72%，相较于年初的2.62亿元大幅增长44.53%。

主要原因是定期存款及利息增加1.26亿元。

2023年建科股份固定资产合计2.88亿元，占总资产的7.39%，同比去年的2.31亿元增长了25.01%。

其中，固定资产的增加主要是因为企业合并增新增所导致的，本期企业固定资产新增1.03亿元，主要为企业合并增新增的6,159.79万元，占比59.98%。

建科股份属于建筑工程检测与技术服务行业，聚焦工程质量检测、绿色建筑评估及工程咨询领域。 建筑工程检测行业近三年受政策推动（如“双碳”目标、建筑质量强检）持续扩容，2024年市场规模超800亿元，年复合增长率约9%。未来趋势集中于智能化检测设备普及、绿色建筑认证体系深化及跨区域并购整合，2025年市场空间预计突破千亿元。

建科股份为华东地区建筑工程检测龙头，全国市场占有率约4.5%（2025年Q1数据），在绿色建筑认证细分领域市占率达8%，位列行业前五，技术资质覆盖住建部全项检测标准。

2023年公司员工人数为2781人，同比2022年1951人，增加830人，人数锐增42%。

其中，2023年公司的销售人员、生产人员、技术人员人数都有明显增加，分别从237、1114、233人增长到了392、1580、345人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从18.89万元下降到了13.25万元。

近3年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润6,406.46万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润1.13亿元，较去年同期大幅下降，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是管理费用在大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入检验检测总部建设项目，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力较差，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，建科股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，建科股份的PE-TTM是36.91，而检测服务行业的PE-TTM是31.47，建科股份高于检测服务行业的PE-TTM。