根据鸿特科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收16.96亿元，同比小幅增长11.68%。扣非净利润372.82万元，同比大幅增长10.24倍。鸿特科技2023年年度净利润1,549.64万元，业绩同比大幅增长45.77%。

公司的主营业务为制造业，其中传统燃油压铸件为第一大收入来源，占比77.97%。

2023年公司营收16.96亿元，与去年同期的15.19亿元相比，小幅增长了11.68%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）传统燃油压铸件本期营收13.23亿元，去年同期为11.91亿元，同比小幅增长了11.03%。

（2）新能源压铸件本期营收2.49亿元，去年同期为1.86亿元，同比大幅增长了34.15%。

2023年公司毛利率从去年同期的13.22%，同比小幅增长到了今年的13.98%，主要是因为传统燃油压铸件本期毛利率9.41%，去年同期为8.17%，同比增长15.18%。

产品毛利率方面，2021-2023年传统燃油压铸件毛利率呈增长趋势，从2021年的7.40%，增长到2023年的9.41%，2023年新能源压铸件毛利率为13.55%，同比大幅下降38.66%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的48.60%，相较于2022年的51.48%，基本保持平稳，其中第一大客户占比15.57%，第二大客户占比12.31%。

2023年年度，派生科技营业总收入为16.96亿元，去年同期为15.19亿元，同比小幅增长11.68%，净利润为1,549.64万元，去年同期为1,063.08万元，同比大幅增长45.77%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失1,512.35万元，去年同期损失1,193.97万元，同比下降；（2）主营业务利润本期为1,051.93万元，去年同期为1,370.22万元，同比下降。

但是（1）信用减值损失本期收益184.74万元，去年同期损失356.89万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期收益417.42万元，去年同期收益145.84万元，同比大幅增长；（3）营业外利润本期为-36.44万元，去年同期为-237.38万元，亏损有所减小。

净利润从2019年年度到2020年年度呈现上升趋势，从-4.28亿元增长到2,088.17万元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从2,088.17万元下降到1,549.64万元。

2023年年度主营业务利润为1,051.93万元，去年同期为1,370.22万元，同比下降23.23%。

本期财务费用为2,593.88万元，同比大幅增长134.02%。财务费用大幅增长的原因是：

（1）汇兑收益本期为603.21万元，去年同期为1,800.00万元，同比大幅下降了66.49%。

（2）利息支出本期为3,412.23万元，去年同期为2,993.32万元，同比小幅增长了13.99%。

本期销售费用为6,426.47万元，同比大幅增长108.89%。归因于营销服务费本期为5,303.78万元，去年同期为1,960.23万元，同比大幅增长了170.57%。

2023年年度，派生科技净现金流为7,143.15万元，去年同期为-1,920.09万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）经营性应付项目的增加本期为-5,384.93万元，去年同期为5,410.90万元，由正转负；（2）取得借款收到的现金本期为6.09亿元，同比小幅下降9.56%。

但是（1）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1.26亿元，同比大幅下降63.61%；（2）存货的减少本期为3,542.80万元，去年同期为-2,442.68万元，由负转正。

2023年年度，公司的其他收益为490.84万元，占净利润比重为31.67%，较去年同期减少7.83%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为334.07万元，其中非经常性损益的政府补助金额为289.97万元。

(2)本期共收到政府补助613.57万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下845.00万元，留存计入以后年度利润。

2023年，派生科技资产减值损失1,512.35万元，导致企业净利润从盈利3,061.99万元下降至盈利1,549.64万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,175.63万元。

其中，库存商品，周转材料本期分别计提554.97万元，456.83万元。

目前，库存商品，周转材料的账面价值仍分别为9,324.59万元，5,344.94万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为3.98，在2022年到2023年派生科技存货周转率从3.61小幅提升到了3.98，存货周转天数从99天减少到了90天。2023年派生科技存货余额合计3.63亿元，占总资产的17.56%，同比去年的3.94亿元小幅下降了8.00%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到32.56%，余额同比减少7.41%；其次，库存商品占比26.11%。

鸿特科技属于汽车零部件行业，专注于铝合金精密压铸件的研发与生产。 近三年，汽车零部件行业受新能源汽车快速渗透驱动，轻量化需求推动铝合金压铸市场持续扩容。2024年新能源车销量占比突破35%，带动相关部件需求年增超20%，预计2025年行业规模将超2000亿元，技术向一体化压铸和智能化生产升级，市场竞争向高精度、高附加值领域集中。

鸿特科技在国内铝合金压铸细分领域具备较强技术积累，2024年前三季度营收13.06亿元，传统燃油车部件占主导地位，新能源部件营收占比提升至18.21%，客户覆盖国内外主流车企，但整体市占率未达头部水平，处于第二梯队。

公司存在冻结风险，7名股东存在股权冻结情况，共累计冻结1.60亿股，占总股本比例的41.26%，具体情况如下表：

近3年公司扣非净利润持续增长，2023年扣非净利润较上期大幅增长，主要是由于减值损失的小幅下降，净利润近两年主要依赖于非经常性损益。

2023年主营利润1,051.93万元，较去年同期有所下降。

2023年扣非净利润372.82万元，由于非经常性损益贡献了1,176.82万元，净利润盈利1,549.64万元。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，派生科技近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，派生科技的PE-TTM是46.74，而底盘与发动机系统行业的PE-TTM是19.17，派生科技的PE-TTM远高于底盘与发动机系统行业的PE-TTM。