根据特变电工2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收982.06亿元，同比基本持平。扣非净利润103.86亿元，同比大幅下降34.70%。特变电工2023年年度净利润140.93亿元，业绩同比大幅下降38.42%。

公司主要产品包括新能源产业及工程、变压器产品、煤炭产品、电线电缆产品四项，新能源产业及工程占比28.56%，变压器产品占比18.82%，煤炭产品占比18.56%，电线电缆产品占比13.80%。

2023年公司毛利率从去年同期的38.57%，同比下降到了今年的27.59%，主要是因为新能源产业及工程本期毛利率31.95%，去年同期为57.82%，同比大幅下降44.74%，归因于材料（设备、材料）成本从上期的114.17亿元大幅增长到本期的150.92亿元。

2023年年度，特变电工营业总收入为982.06亿元，去年同期为965.10亿元，同比基本持平，净利润为140.93亿元，去年同期为228.85亿元，同比大幅下降38.42%。

净利润同比大幅下降的原因是主营业务利润本期为169.70亿元，去年同期为281.83亿元，同比大幅下降。

净利润从2014年年度到2022年年度呈现上升趋势，从18.11亿元增长到228.85亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从228.85亿元下降到140.93亿元。

2023年年度主营业务利润为169.70亿元，去年同期为281.83亿元，同比大幅下降39.79%。

虽然营业总收入本期为982.06亿元，同比有所增长1.76%，不过毛利率本期为27.59%，同比下降了10.98%，导致主营业务利润同比大幅下降。

本期财务费用为12.40亿元，同比大幅增长41.91%。财务费用大幅增长的原因如下表所示：

本期销售费用为28.12亿元，同比增长21.53%。销售费用增长的原因是：

（1）业务经费本期为8.43亿元，去年同期为5.99亿元，同比大幅增长了40.7%。

（2）职工薪酬本期为10.85亿元，去年同期为9.34亿元，同比增长了16.12%。

（3）业务招待费本期为2.60亿元，去年同期为1.86亿元，同比大幅增长了39.76%。

2023年特变电工固定资产合计726.04亿元，占总资产的37.83%，同比去年的579.14亿元增长了25.37%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增197.82亿元，主要为在建工程转入的184.83亿元，占比93.43%。

在此之中：年产20万吨高端电子级多晶硅绿色低碳循环经济建设项目（一期）转入95.94亿元，新能源自营电站项目转入34.43亿元。

该项目于2022年3月16日发布建设公告。

特变电工股份有限公司施、辅助生产设施等。项目采用改良西门子法，结合新特能源已经掌握的多晶硅生产技术，产品纯度更高，生产成本更低，综合效益更高。项目整体按照20万吨/年进行规划建设，分为两期建设，每期建设规模均为10万吨/年，两期均建设完成后，将新增高纯度多晶硅年产能20万吨。项目建设期共24个月，建设资金将根据项目实施计划和进度安排分批投入使用。

（一）项目建设内容、建设期

该项目于2020年11月20日发布建设公告。

1、项目资源情况及建设内容

2023年，特变电工在建工程余额合计141.10亿元。

该项目于2022年3月16日发布建设公告。

特变电工股份有限公司施、辅助生产设施等。项目采用改良西门子法，结合新特能源已经掌握的多晶硅生产技术，产品纯度更高，生产成本更低，综合效益更高。项目整体按照20万吨/年进行规划建设，分为两期建设，每期建设规模均为10万吨/年，两期均建设完成后，将新增高纯度多晶硅年产能20万吨。项目建设期共24个月，建设资金将根据项目实施计划和进度安排分批投入使用。

（一）项目建设内容、建设期

项目预算为203.01亿元，本期投入31.12亿元，本期转入固定资产34.43亿元，目前该项目累计投入占预算比例已达716600.00%，已大幅超出预算。当前项目完成情况为：—。

特变电工属于电力设备制造行业，核心业务涵盖输变电设备、新能源系统集成及能源开发。 电力设备行业近三年保持稳健增长，受益于全球能源结构转型及电网智能化升级，2024年国内特高压投资规模超千亿元，智能电网设备需求年均增速达15%。未来三年，行业市场空间预计突破1.5万亿元，新能源并网、储能配套及海外新兴市场拓展将成为主要驱动力。

特变电工在国内输变电设备领域位居前三，变压器市场占有率约18%，特高压变压器市占率超25%。新能源领域光伏EPC业务规模居行业前列，2024年海外输变电项目签约额占比达35%，全球化布局强化行业龙头地位。

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的16845人上升至2023年的27583人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员3345人，生产人员12165人，技术人员5149人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从26.28万元下降到了23.52万元。

2019-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润140.93亿元，较上期大幅下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，由于毛利率的下降，2023年主营利润169.70亿元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2023年年报显示年产20万吨高端电子级多晶硅绿色低碳循环经济建设项目（一期）、新能源自营电站项目等阶段性投产184.83亿元，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，特变电工近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，特变电工的PE-TTM是10.90，而输变电设备行业的PE-TTM是22.84，特变电工的PE-TTM远低于输变电设备行业的PE-TTM。