根据新锐股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收15.49亿元，同比大幅增长30.89%。扣非净利润1.38亿元，同比增长25.59%。新锐股份2023年年度净利润1.87亿元，业绩同比小幅增长12.77%。

公司的主要业务为制造业，占比高达74.35%，主要产品包括硬质合金工具、硬质合金、配套产品三项，硬质合金工具占比40.47%，硬质合金占比29.69%，配套产品占比16.01%。

2023年公司营收15.49亿元，与去年同期的11.84亿元相比，大幅增长了30.89%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）本期新增“石油仪器仪表”，营收1.35亿元。

（2）硬质合金工具本期营收6.27亿元，去年同期为5.10亿元，同比增长了22.92%。

（3）硬质合金本期营收4.60亿元，去年同期为3.78亿元，同比增长了21.62%。

2023年公司毛利率从去年同期的29.89%，同比小幅增长到了今年的32.52%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）配套产品本期毛利率34.43%，去年同期为31.1%，同比小幅增长10.71%，主要原因是小计成本和料成本均在小幅下降。

（2）硬质合金工具本期毛利率38.88%，去年同期为37.77%，同比增长2.94%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的63.88%。2023年直销营收9.60亿元，相较于去年增长25.65%，同期毛利率为31.29%，同比增加2.16个百分点。

本期净利润为1.87亿元，去年同期1.66亿元，同比小幅增长12.77%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）投资收益本期为1,642.51万元，去年同期为3,084.77万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1,802.00万元，去年同期损失552.10万元，同比大幅下降；（3）所得税费用本期支出3,420.10万元，去年同期支出2,215.41万元，同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为2.07亿元，去年同期为1.55亿元，同比大幅增长。

净利润2014年年度到2023年年度呈现上升趋势，从2,076.44万元增长到1.87亿元。

2023年年度主营业务利润为2.07亿元，去年同期为1.55亿元，同比大幅增长33.13%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为15.49亿元，同比大幅增长30.89%；（2）毛利率本期为32.52%，同比小幅增长了2.63%。

本期销售费用为8,198.41万元，同比大幅增长83.5%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为5,653.27万元，去年同期为3,264.14万元，同比大幅增长了73.19%。

（2）其他费用本期为875.68万元，去年同期为307.10万元，同比大幅增长了185.14%。

在2023年报告期末，新锐股份用于金融投资的资产为5.08亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,554.63万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品收益和交易性金融资产。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期增长了2.86亿元，变化率为128.61%。

2023年，企业应收账款合计5.37亿元，占总资产的15.42%，相较于去年同期的4.26亿元增长了25.98%。

本期，企业应收账款周转率为3.22。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从3.91下降到了3.22，平均回款时间从92天增加到了111天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为90.64%，8.17%和1.19%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2021年至2023年从97.50%持续下降到90.64%。

2023年企业存货周转率为1.82，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从148天增加到了197天，企业存货周转能力下降，2023年新锐股份存货余额合计6.48亿元，占总资产的18.96%，同比去年的4.96亿元大幅增长了30.60%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到46.30%，余额同比增长33.53%；其次，原材料占比18.03%，余额同比增长58.59%。

2023年，新锐股份在建工程余额合计1.42亿元，较去年的2,484.71万元大幅增长。

其中，本期重要在建工程新增投入1.17亿元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，武汉基地二期工程（含设备）本期新增投入9,869.97万元。

该项目项目预算为3.49亿元，本期投入9,869.97万元，本期转入固定资产37.88万元，项目工程进度为29.72%。

2023年，新锐股份的其他流动资产合计2.88亿元，占总资产的8.26%，相较于年初的7.29亿元大幅减少60.54%。

主要原因是理财产品减少4.46亿元。

新锐股份属于硬质合金及矿山工具制造行业。 硬质合金行业近三年受矿业复苏及高端制造需求驱动，全球市场规模年均增长约6%，2024年突破500亿美元。未来趋势聚焦高精度刀具、超硬材料研发，新能源及半导体领域渗透率提升，预计2027年市场空间超650亿美元。

新锐股份在国内硬质合金矿山工具领域位列前五，2024年钻凿类产品市占率约8%，海外营收占比超30%，为亚太地区核心供应商之一。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的800人上升至2023年的1540人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员142人，生产人员874人，技术人员191人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从18.94万元下降到了16.29万元。

近10年公司净利润持续增长，2023年净利润1.87亿元，较上期有所增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润2.07亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入武汉基地二期工程（含设备）、苏州牙轮钻头改扩建项目，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，新锐股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，新锐股份的PE-TTM是16.43，而金属制品行业的PE-TTM是31.87，新锐股份的PE-TTM相比金属制品行业的PE-TTM较低。