根据岱美股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收58.61亿元，同比小幅增长13.91%。扣非净利润6.79亿元，同比增长25.98%。岱美股份2023年年度净利润6.54亿元，业绩同比小幅增长14.77%。

公司的主要业务为汽车零部件，占比高达98.41%，主要产品包括遮阳板和头枕两项，其中遮阳板占比65.88%，头枕占比17.16%。

2023年公司营收58.61亿元，与去年同期的51.46亿元相比，小幅增长了13.9%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）本期新增“顶棚及顶棚系统集成产品”，营收3.34亿元。

（2）头枕本期营收10.06亿元，去年同期为7.79亿元，同比增长了29.15%。

（3）遮阳板本期营收38.61亿元，去年同期为36.56亿元，同比小幅增长了5.61%。

2023年公司毛利率从去年同期的23.05%，同比增长到了今年的27.26%。

毛利率增长的原因是：

（1）遮阳板本期毛利率27.52%，去年同期为23.17%，同比增长18.77%。

（2）头枕本期毛利率32.63%，去年同期为29.13%，同比小幅增长12.02%。

本期净利润为6.54亿元，去年同期5.70亿元，同比小幅增长14.77%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出1.46亿元，去年同期支出2,055.33万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为-4,292.01万元，去年同期为3,632.29万元，由盈转亏。

但是主营业务利润本期为8.62亿元，去年同期为6.01亿元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为8.62亿元，去年同期为6.01亿元，同比大幅增长43.46%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为58.61亿元，同比小幅增长13.91%；（2）毛利率本期为27.26%，同比增长了4.21%。

本期财务费用为-844.89万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了90.98%。重要原因在于：

（1）汇兑收益本期为3,641.78万元，去年同期为1.02亿元，同比大幅下降了64.14%。

（2）利息费用本期为3,422.40万元，去年同期为831.31万元，同比大幅增长了近3倍。

2023年年度，岱美股份净现金流为6.54亿元，去年同期为-7,747.78万元，由负转正。

净现金流由负转正原因是：

2023年岱美股份固定资产合计11.98亿元，占总资产的17.30%，同比去年的10.76亿元增长了11.38%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增2.72亿元，主要为在建工程转入的2.12亿元，占比77.96%。

在此之中：自动化生产技改扩建项目转入8,509.56万元，设备安装工程转入6,613.35万元，汽车内饰件产业基地项目一期转入4,220.95万元。

该项目项目预算为9,000.00万元，本期投入5,709.76万元，项目本期转入固定资产8,509.56万元，已全部转为固定资产，当前项目完成情况为：已完工。

该项目本期投入1.21亿元，项目本期转入固定资产6,613.35万元，期末账面余额1.24亿元，当前项目完成情况为：未完工。

该项目项目预算为1.52亿元，本期投入1,487.62万元，项目本期转入固定资产4,220.95万元，已全部转为固定资产，当前项目完成情况为：已完工。

在2023年年报告期末，岱美股份形成的商誉为3.73亿元，占净资产的8.26%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为DaimayMexicoHoldingB.V.和岱美法国。

根据2023年年度报告获悉，岱美法国仍有商誉现值1.57亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为2.12亿元，企业2021-2023年期末的净利润增长率为15.47%且2023年末净利润为2,015.07万元，存在较大减值的风险且此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。

2018年，企业斥资4.19亿元的对价收购岱美法国100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.12亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达97.45%，形成的商誉高达2.07亿元，占当年净资产的6.22%。

岱美法国的历史业绩数据如下表所示：

岱美法国由于业绩没达到预期，在2020年减值4,953.49万元，具体情况如下所示：

2018年，企业斥资6.26亿元的对价收购DaimayMexicoHoldingB.V.100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.99亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达109.07%，形成的商誉高达3.27亿元，占当年净资产的9.83%。

DaimayMexicoHoldingB.V.由于业绩没达到预期，在2020年末减值1.11亿元，具体情况如下所示：

2023年企业存货周转率为2.24，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从139天增加到了160天，企业存货周转能力下降，2023年岱美股份存货余额合计19.41亿元，占总资产的30.23%，同比去年的18.27亿元小幅增长了6.23%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到65.19%，余额同比增长7.72%；其次，原材料占比25.77%。

岱美股份属于汽车零部件行业。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车快速渗透及智能化升级驱动，市场规模持续扩张。2024年全球市场规模预计超1.8万亿美元，中国占比超30%。未来趋势聚焦轻量化、智能座舱及新能源核心部件，自动驾驶技术推动电子电气架构迭代，2025年全球新能源车零部件需求或突破5000亿美元，复合增长率约15%。

岱美股份为全球汽车遮阳板细分领域龙头，全球市占率超35%，核心客户包括通用、特斯拉等主流车企。2024年座椅部件业务营收占比提升至48%，智能化遮阳板产品在高端车型渗透率稳步提升。

近4年公司净利润持续增长，2023年净利润6.54亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润8.62亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示自动化生产技改扩建项目、设备安装工程等阶段性投产2.12亿元，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，岱美股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，岱美股份的PE-TTM是22.59，而车身附件及饰件行业的PE-TTM是18.56，岱美股份高于车身附件及饰件行业的PE-TTM。