根据华峰化学2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收262.98亿元，同比基本持平。扣非净利润24.34亿元，同比小幅下降9.08%。华峰化学2023年年度净利润24.79亿元，业绩同比小幅下降12.76%。

公司的主要业务为工业，占比高达99.94%，主要产品包括化学纤维、基础化工产品、化工新材料三项，化学纤维占比35.39%，基础化工产品占比32.57%，化工新材料占比22.37%。

2023年公司毛利率从去年同期的17.93%，同比小幅下降到了今年的15.35%，主要是因为基础化工产品本期毛利率19.57%，去年同期为28.88%，同比大幅下降32.24%。

产品毛利率方面，2021-2023年基础化工产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的33.99%，大幅下降到2023年的19.57%，2023年化学纤维毛利率为12.50%，同比增加19.39%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.73%，相较于2022年的22.22%，基本保持平稳，其中第一大客户占比12.41%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的40.46%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达12.87%。第二大供应商占比11.39%。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2020年的45.66%下降至2023年的40.46%。

本期净利润为24.79亿元，去年同期28.42亿元，同比小幅下降12.76%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出1.40亿元，去年同期支出3.39亿元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为25.54亿元，去年同期为30.53亿元，同比下降；（2）营业外利润本期为-1.49亿元，去年同期为-2,180.65万元，亏损增大。

净利润从2017年年度到2021年年度呈现上升趋势，从3.86亿元增长到79.36亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从79.36亿元下降到24.79亿元。

2023年年度主营业务利润为25.54亿元，去年同期为30.53亿元，同比下降16.35%。

虽然营业总收入本期为262.98亿元，同比有所增长1.60%，不过毛利率本期为15.35%，同比小幅下降了2.58%，导致主营业务利润同比下降。

本期研发费用为9.01亿元，同比下降15.09%。研发费用下降的原因是：虽然职工薪酬本期为2.88亿元，去年同期为2.57亿元，同比小幅增长了11.94%，但是材料费本期为4.53亿元，去年同期为6.72亿元，同比大幅下降了32.6%。

2023年华峰化学固定资产合计113.68亿元，占总资产的32.01%，同比去年的80.73亿元大幅增长了40.81%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增46.08亿元，主要为在建工程转入的42.33亿元，占比91.87%。

在此之中：115万吨/年己二酸扩建项目（六期）转入18.82亿元，年产30万吨差别化氨纶项目转入15.08亿元。

该项目项目预算为32.16亿元，本期投入9.27亿元，项目本期转入固定资产18.82亿元，期末账面余额5.22亿元，当前项目完成情况为：建设中。

该项目于2016年4月2日发布建设公告。

该项目采用连续聚合和高效节能多头纺生产线。项目达产后，公司总产能将达11.7万吨/年，生产成本将进一步下降，产品结构进一步优化，市场占有率进一步提高。

2023年，企业应收账款合计24.88亿元，占总资产的7.01%，相较于去年同期的21.22亿元增长了17.24%。

本期，企业应收账款周转率为11.40。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从12.53小幅下降到了11.40，平均回款时间从28天增加到了31天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为99.26%，0.51%和0.23%。

2023年企业存货周转率为6.92，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从61天减少到了52天，企业存货周转能力提升，2023年华峰化学存货余额合计36.21亿元，占总资产的10.26%，同比去年的28.40亿元大幅增长了27.52%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到45.19%，余额同比增长19.17%；其次，库存商品占比37.35%，余额同比增长29.03%。

2023年，华峰化学在建工程余额合计15.11亿元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计42.33亿元。在此之中，115万吨/年己二酸扩建项目（六期），本期转入固定资产18.82亿元。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为50.20亿元，本期投入2,500.00万元，当前项目完成情况为：建设中。

该项目为2023年新立项项目，于2021年8月28日发布建设公告。

本项目投资总额436,000万元，其中年产5万吨扩建项目工程建成达产后静态投资回收期（税后）为6.50年（包括建设期），年产25万吨扩建项目工程建成达产后静态投资回收期（税后）为7.22年（包括建设期），具有良好的经济效益。

本项目将分为年产5万吨扩建项目和年产25万吨扩建项目，分期开展建设，建设内容包括生产车间及配套的公辅工程、环保工程及储运工程等。

华峰化学属于化学纤维制造业。 近三年，化学纤维行业受下游纺织需求驱动，产能稳步扩张，2024年国内市场规模突破5000亿元。未来，行业将聚焦高性能纤维、可降解材料等方向，预计2025年绿色化纤产品需求增速超20%，智能化改造推动成本效率优化。

华峰化学是国内氨纶领域龙头企业，2024年氨纶产能占全球约18%，位居全球前三。其差异化产品在高端运动服饰领域市占率达25%，稳居行业第一梯队。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的6203人上升至2023年的8632人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员253人，生产人员6637人，技术人员1231人。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润24.79亿元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于毛利率的小幅下降，2023年主营利润25.54亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2023年年报显示115万吨/年己二酸扩建项目（六期）、年产30万吨差别化氨纶项目阶段性投产33.91亿元，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力良好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，华峰化学近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2024年10月11日，华峰化学的PE-TTM是14.69，而氨纶行业的PE-TTM是16.35，华峰化学低于氨纶行业的PE-TTM。