根据富春染织2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收25.11亿元，同比小幅增长13.73%。扣非净利润8,359.24万元，同比下降29.79%。富春染织2023年年度净利润1.04亿元，业绩同比大幅下降35.90%。本期经营活动产生的现金流净额为7,156.94万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为制造业，占比高达91.81%，其中色纱为第一大收入来源，占比88.29%。

2023年公司营收25.11亿元，与去年同期的22.08亿元相比，小幅增长了13.73%，主要是因为色纱本期营收22.17亿元，去年同期为19.72亿元，同比小幅增长了12.4%。

2023年公司毛利率为11.49%，同比去年的11.79%基本持平。产品毛利率方面，虽然色纱营收额在增长，但是毛利率却在下降。2021-2023年色纱毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的18.72%，大幅下降到2023年的11.79%，2021-2023年贸易纱毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的7.66%，大幅下降到2023年的3.59%。

2023年年度，富春染织营业总收入为25.11亿元，去年同期为22.08亿元，同比小幅增长13.73%，净利润为1.04亿元，去年同期为1.63亿元，同比大幅下降35.90%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为1,464.18万元，去年同期为20.50万元，同比大幅增长；

但是（1）营业外利润本期为275.86万元，去年同期为4,266.20万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为1.06亿元，去年同期为1.34亿元，同比下降；（3）信用减值损失本期损失2,147.64万元，去年同期收益97.09万元，同比大幅下降。

净利润从2014年年度到2021年年度呈现上升趋势，从3,031.30万元增长到2.33亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从2.33亿元下降到1.04亿元。

2023年年度主营业务利润为1.06亿元，去年同期为1.34亿元，同比下降20.65%。

虽然营业总收入本期为25.11亿元，同比小幅增长13.73%，不过毛利率本期为11.49%，同比有所下降了0.30%，导致主营业务利润同比下降。

本期管理费用为5,701.17万元，同比大幅增长31.97%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为3,567.49万元，去年同期为2,767.96万元，同比增长了28.88%。

（2）折旧及摊销费本期为1,132.31万元，去年同期为780.15万元，同比大幅增长了45.14%。

2023年富春染织固定资产合计11.81亿元，占总资产的29.03%，较去年的5.15亿元大幅增长了129.19%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增8.60亿元，主要为在建工程转入的8.13亿元，占比94.52%。

在此之中：智能化紧密纺织项目（一期）转入3.15亿元，年产6万吨高品质筒子纱染色建设项目转入2.32亿元，年产3万吨高品质筒子纱生产线建设项目转入1.64亿元。

该项目于2021年10月30日发布建设公告。

项目建设期为3年。本项目达产后，预计项目投资财务内部收益率所得税后为12.60%，项目所得税后投资回收期为7.23年（含建设期），具有较好的经济效益。

该项目项目预算为7.50亿元，本期投入3.94亿元，项目本期转入固定资产2.32亿元，期末账面余额2.52亿元，项目工程进度为65.00%。

该项目于2021年12月8日发布建设公告。

个月，项目分两期进行建设，一、二期项目建设期各为24个月。

2023年企业存货周转率为4.48，在2022年到2023年富春染织存货周转率从5.05小幅下降到了4.48，存货周转天数从71天增加到了80天。2023年富春染织存货余额合计6.41亿元，占总资产的15.96%，同比去年的3.52亿元大幅增长了82.22%，涨幅接近一倍。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到48.40%，余额同比增长105.70%；其次，库存商品占比39.23%，余额同比增长48.52%。

2023年，富春染织的其他流动资产合计3.86亿元，占总资产的9.49%，相较于年初的1.32亿元大幅增长192.43%。

主要原因是套期工具及被套期项目增加1.27亿元。

富春染织属于纺织制造行业下的印染细分领域，是国内唯一以染纱为核心业务的A股上市公司。 近三年，印染行业受环保政策升级和原材料价格波动影响，加速落后产能出清，行业集中度逐步提升。2024年国内印染布产量约480亿米，市场规模超3000亿元，未来智能化改造和绿色工艺将成为主要趋势，具备技术优势的企业将占据更大市场份额，预计2025年行业规模增速维持在3%-5%。

富春染织在色纱细分领域占据领先地位，其色纱营收占比达87.57%，2024年国内中高端色纱市场占有率约12%-15%，位列前三，袜业用色纱市占率超20%，核心客户包括浪莎、宝娜斯等头部袜企。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的1357人上升至2023年的2006人。

其中，2023年公司的生产人员、技术人员人数都有明显增加，分别从909、168人增长到了1443、227人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从12.75万元大幅下降到了8.74万元。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润1.04亿元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于毛利率的下降，2023年主营利润1.06亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2023年年报显示智能化紧密纺织项目（一期）、年产6万吨高品质筒子纱染色建设项目等阶段性投产8.13亿元，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，富春染织近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，富春染织的PE-TTM是13.39，而印染行业的PE-TTM是14.58，富春染织低于印染行业的PE-TTM。