根据富森美2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收15.24亿元，同比基本持平。扣非净利润7.92亿元，同比小幅增长3.93%。

公司的主营业务为商务服务业，其中市场租赁及服务为第一大收入来源，占比85.68%。

2023年公司毛利率为70.18%，同比去年的68.97%基本持平。值得一提的是，市场租赁及服务在营收额增长的同时，而且毛利率也在提升。2020-2023年市场租赁及服务毛利率呈小幅增长趋势，从2020年的70.20%，小幅增长到2023年的76.92%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的31.49%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从52.67%下降至31.49%，锐减40%。

2023年年度主营业务利润为9.00亿元，去年同期为8.68亿元，同比小幅增长3.77%。

虽然营业税金及附加本期为8,843.52万元，同比增长16.87%，不过营业总收入本期为15.24亿元，同比有所增长2.79%，推动主营业务利润同比小幅增长。

在2023年报告期末，富森美用于金融投资的资产为15.76亿元，占总资产的22.31%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,794.69万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和其他非流动金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资收益持续下滑，由2021年的1.41亿元下滑至2023年的1,794.69万元，变化率为-87.23%。

在2023年报告期末，富森美用于对外股权投资的资产为4.6亿元，对外股权投资所产生的收益为4,511.2万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益4,511万元和处置外股权投资的收益1,940.52元。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

2023年企业存货周转率为1.17，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从153天增加到了307天，企业存货周转能力下降，2023年富森美存货余额合计4.31亿元，占总资产的6.11%，同比去年的3.45亿元大幅增长了25.17%。

从存货分类来看：项目开发成本占的比例最大，达到97.09%，余额同比增长25.67%。

2023年，富森美在建工程余额合计6.57亿元，较去年的4.48亿元大幅增长了46.69%。

其中，本期重要在建工程新增投入2.12亿元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，富森美家的乐园（自持）本期新增投入2.12亿元。

该项目项目预算为9.17亿元，本期投入2.12亿元，当前项目完成情况为：整体工程已进入收尾阶段。

2023年，富森美的其他流动资产合计6.96亿元，占总资产的9.86%，相较于年初的5.47亿元增长27.39%。

主要原因是应收保理款增加1.21亿元。

富森美属于家居建材零售与卖场运营行业。 家居建材零售行业近三年受房地产调控和消费升级双重影响，整体增速趋缓但结构性机会显著。2024年市场空间约为3.8万亿元，存量房翻新占比提升至45%，智能化、全屋定制和绿色建材成为核心增长点。未来三年行业将加速整合，头部企业通过数字化改造和供应链优化巩固优势，预计2025年市场集中度（CR5）将提升至18%以上。

富森美为西南地区家居卖场龙头企业，区域市占率超20%，全国零售卖场市占率约2.3%。其运营模式以自持物业为主，2024年线下卖场出租率保持95%以上，会员复购贡献营收占比达62%。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的852人下降至2023年的729人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员61人，技术人员129人。

2023年净利润8.26亿元。

公司主营利润近4年缺乏增长性，由于营收的增长，2023年主营利润9.00亿元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入富森美家的乐园（自持），有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，富森美近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，富森美的PE-TTM是13.19，而商业物业经营行业的PE-TTM是25.76，富森美的PE-TTM相比商业物业经营行业的PE-TTM较低。