根据瑞凌股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收11.50亿元，同比小幅增长7.18%。扣非净利润8,342.30万元，同比小幅增长10.89%。瑞凌股份2023年年度净利润9,064.63万元，业绩同比小幅增长5.41%。

公司的主营业务为工业，主要产品包括逆变焊割设备系列产品、精密钣金、型材机加类结构件产品、焊接材料三项，逆变焊割设备系列产品占比53.78%，精密钣金、型材机加类结构件产品占比16.16%，焊接材料占比13.29%。

2023年公司营收11.50亿元，与去年同期的10.73亿元相比，小幅增长了7.18%，主要是因为逆变焊割设备系列产品本期营收6.18亿元，去年同期为4.96亿元，同比增长了24.77%。

2023年公司毛利率从去年同期的20.2%，同比小幅增长到了今年的22.63%，主要是因为逆变焊割设备系列产品本期毛利率33.09%，去年同期为30.23%，同比小幅增长9.46%。

产品毛利率方面，2021-2023年逆变焊割设备系列产品毛利率呈增长趋势，从2021年的28.60%，增长到2023年的33.09%，2023年精密钣金型材机加类结构件产品毛利率为12.05%，同比增加1.52%。

从地区营收情况上来看，2019-2023年公司国内销售大幅增长，2019年国内销售3.79亿元，2023年增长144.85%，同期2019年海外销售1.73亿元，2023年增长19.07%，国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。

在销售模式上，企业主要渠道为经销，占主营业务收入的70.68%。2023年经销营收8.02亿元，相较于去年增长13.27%，同期毛利率为25.14%，同比上涨3.77个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的25.07%，相较于2022年的31.00%，已经小幅下降。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从20.67%上升至22.38%，增加8%。

本期净利润为9,064.63万元，去年同期8,599.61万元，同比小幅增长5.41%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出2,668.24万元，去年同期支出1,347.39万元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1,099.29万元，去年同期收益73.89万元，同比大幅下降。

但是（1）主营业务利润本期为1.16亿元，去年同期为9,197.23万元，同比增长；（2）公允价值变动收益本期为-393.68万元，去年同期为-1,441.63万元，亏损有所减小。

2023年年度主营业务利润为1.16亿元，去年同期为9,197.23万元，同比增长26.29%。

主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为11.50亿元，同比小幅增长7.18%；（2）毛利率本期为22.63%，同比小幅增长了2.43%。

2023年公司营收11.50亿元，同比小幅增长7.18%，虽然营收在增长，但是财务收益在下降。

本期财务费用为-1,475.82万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了46.1%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到16.28%。整体来看：虽然利息收入本期为2,873.82万元，去年同期为1,042.84万元，同比大幅增长了175.58%，但是本期汇兑损失为256.25万元，去年同期汇兑收益为2,035.42万元；

本期销售费用为5,806.60万元，同比增长22.92%。

销售费用增长的原因是：

虽然其他本期为613.46万元，去年同期为756.29万元，同比下降了18.89%；

但是（1）工资本期为2,400.56万元，去年同期为2,072.26万元，同比增长了15.84%；（2）展览费本期为221.55万元，去年同期为1.42万元，同比大幅增长了近155倍；（3）电商平台使用费本期为616.88万元，去年同期为424.30万元，同比大幅增长了45.39%；（4）差旅费本期为309.75万元，去年同期为145.79万元，同比大幅增长了112.46%。

瑞凌股份2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,713.10万元,占归母净利润的17.04%。

本期非经常性损益项目概览表：

委托他人投资或管理资产的损益主要构成是报告期证券投资产品和委托理财产品公允价值变动损益和投资收益。

(1)本期政府补助对利润的贡献为920.18万元。

(2)本期共收到政府补助870.82万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下569.51万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，瑞凌股份用于金融投资的资产为3.77亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为698.38万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2021年的1.32亿元大幅上升至2023年的3.77亿元，变化率为184.93%。

2023年，企业应收账款合计1.84亿元，占总资产的7.54%，相较于去年同期的1.31亿元大幅增长了39.98%。

本期，企业应收账款周转率为7.54。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为92.12%，3.61%和4.27%。

2023年企业存货周转率为4.70，在2022年到2023年瑞凌股份存货周转率从4.02提升到了4.70，存货周转天数从89天减少到了76天。2023年瑞凌股份存货余额合计1.78亿元，占总资产的7.99%，同比去年的2.01亿元小幅下降了11.40%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到57.85%，余额同比增长6.85%；其次，原材料占比28.56%。

2023年，瑞凌股份的其他非流动资产合计3.04亿元，占总资产的12.47%，相较于年初的1.39亿元大幅增长118.38%。

主要原因是与购置长期资产相关的预付款项增加1.65亿元。

瑞凌股份属于焊接与切割设备制造业，归类于专用设备制造业中的其他专用设备制造领域。 焊接与切割设备制造业近三年呈现稳定增长，受制造业升级驱动，智能化、自动化设备需求显著提升。全球市场规模预计2025年达240亿美元，中国年增速超6%，新能源、汽车及高端装备领域成为增长核心，未来技术迭代与绿色制造将进一步扩展市场空间。

瑞凌股份是国内焊接设备领域头部企业，产品线覆盖通用焊割、激光焊接及自动化解决方案，出口规模位居行业前列，综合市占率约5%-8%，在逆变焊机细分市场保持技术领先地位。

2023年净利润9,064.63万元，较上期有所增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润1.16亿元，较去年同期有所增长。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，瑞凌股份近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，瑞凌股份的PE-TTM是30.09，而其他通用设备行业的PE-TTM是23.96，瑞凌股份高于其他通用设备行业的PE-TTM。