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分析报告

亚普股份(603013)2023年年报解读:营业外利润同比亏损增大导致净利润同比小幅下降

亚普汽车部件股份有限公司于2018年上市,实际控制人为“国家开发投资集团有限公司”。公司主要从事储能系统产品、热管理系统产品的研发、制造、销售和服务,其中储能系统产品包括燃油系统(含混动汽车高压燃油系统)、电池包壳体、储能电池包箱体、燃料电池储氢系统等。

根据亚普股份2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收85.83亿元,同比基本持平。扣非净利润5.34亿元,同比小幅增长5.49%。亚普股份2023年年度净利润5.04亿元,业绩同比小幅下降6.63%。

PART 1
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主营业务构成

公司的主营业务为汽车零部件,其中燃油箱为第一大收入来源,占比95.59%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
汽车零部件 83.14亿元 96.86% 15.30%
其他业务 2.69亿元 3.14% 25.13%
分产品 营业收入 占比 毛利率
燃油箱 82.04亿元 95.59% 15.34%
其他业务 3.79亿元 4.41% -

燃油箱毛利率小幅提升

值得一提的是,燃油箱在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2023年燃油箱毛利率为15.34%,同比小幅增加6.97%。

PART 2
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营业外利润同比亏损增大导致净利润同比小幅下降

1、净利润同比小幅下降6.63%

本期净利润为5.04亿元,去年同期5.40亿元,同比小幅下降6.63%。

净利润同比小幅下降的原因是:

虽然投资收益本期为1,327.60万元,去年同期为-873.23万元,扭亏为盈;

但是营业外利润本期为-7,963.36万元,去年同期为-837.58万元,亏损增大。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现持平趋势,从5.41亿元下降到5.40亿元,而2022年年度到2023年年度呈现下降状态,从5.40亿元下降到5.04亿元。

2、净现金流由负转正

2023年年度,亚普股份净现金流为3.98亿元,去年同期为-2,905.59万元,由负转正。

净现金流由负转正原因是:


净现金流增长项目 本期值 同比增减 净现金流下降项目 本期值 同比增减
存货的减少 2,506.97万元 120.72% 净利润 5.04亿元 -6.63%
偿还债务支付的现金 1.15亿元 -53.26%
经营性应付项目的增加 1.65亿元 118.97%
分配股利、利润或偿付利息支付的现金 3.00亿元 -19.96%
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 1.44亿元 -19.96%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

亚普股份属于汽车零部件行业,核心业务聚焦于燃油供给系统及车载储能系统研发制造。 汽车零部件行业近三年受新能源转型影响,传统燃油系统市场承压,但混合动力及燃料电池需求释放形成增量。2024年全球汽车零部件市场规模预计达1.8万亿美元,新能源相关零部件年复合增长率超15%。未来行业将加速向智能化、轻量化及低碳化发展,车载储能、热管理系统等细分领域增速显著。

2、市场地位及占有率

亚普股份在燃油油箱领域全球市占率位列前三,国内市场份额约35%,客户覆盖大众、通用等头部车企。2024年其储能系统业务营收占比提升至12%,但尚未披露具体市占率数据。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
亚普股份(603013) 燃油油箱及车载储能系统供应商 燃油油箱国内市占率35%,全球前三
宁波华翔(002048) 汽车内外饰及金属部件制造商 2025年一季度汽车电子营收占比提升至18%
一汽富维(600742) 汽车座椅、保险杠及车灯综合供应商 一汽集团持股20.14%,核心客户集中度超60%
万向钱潮(000559) 传动系统及底盘部件制造商 2024年新能源传动部件出货量同比增长22%
华域汽车(600741) 综合性汽车零部件龙头,覆盖内外饰及电子系统 2025年热管理系统产能扩产至500万套/年

PART 4
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员工总人数下降

从2019年至今,公司员工人数整体持续下滑,从2019年的4564人下降至2023年的3588人。

本期企业员工构成情况如下:销售人员35人,生产人员2368人,技术人员914人。

总结
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1、经营分析总结

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