根据国际医学2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收46.18亿元，同比大幅增长70.34%。扣非净利润-4.99亿元，较去年同期亏损有所减小。国际医学2023年年度净利润-4.72亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司主要从事医疗业、其他社会服务业、软件和信息技术服务业。

2023年公司营收46.18亿元，与去年同期的27.11亿元相比，大幅增长了70.34%，主要是因为医疗业本期营收44.68亿元，去年同期为26.40亿元，同比大幅增长了69.22%。

2023年公司毛利率从去年同期的-6.57%，同比大幅增长到了今年的9.55%，主要是因为医疗业本期毛利率8.61%，去年同期为-7.79%，同比大幅增长近2倍。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的79.76%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达31.40%。第二大供应商占比26.30%。

从2019年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比有3年增加，从2019年的47.43%上升至2023年的79.76%。

本期净利润为-4.72亿元，去年同期-11.95亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是（1）主营业务利润本期为-5.24亿元，去年同期为-10.72亿元，亏损有所减小；（2）公允价值变动收益本期为210.25万元，去年同期为-8,078.90万元，扭亏为盈。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从3,483.68万元下降到-11.95亿元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从-11.95亿元增长到-4.72亿元。

2023年年度主营业务利润为-5.24亿元，去年同期为-10.72亿元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为46.18亿元，同比大幅增长70.34%；（2）毛利率本期为9.55%，同比大幅增长了16.12%。

2023年国际医学固定资产合计78.56亿元，占总资产的69.39%，同比去年的56.85亿元大幅增长了38.18%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增28.58亿元，主要为在建工程转入的26.61亿元，占比93.11%。

在此之中：西安国际康复医学中心有限公司项目转入25.02亿元。

该项目于2014年7月12日发布建设公告。

建设周期：48个月。

建设规模及内容：西安国际医学中心（原为西安圣安医院项目）规划占地面积307.613亩，规划建筑面积469,135平方米，其中地上建筑面积266,597平方米，地下建筑202,538平方米；医院建筑密度为22.10%，容积率为1.30，绿化率为35.80%，建筑高度为58.5米，规划停车位为5,332辆。

2009年，西安市提出建设国际化大都市目标，西安市高新区为重点发展城区之一。2012年西安市高新区全区在册企业实现营业收入6,810亿元，工业总产值4,462亿元，入区企业已超过18,000家，生活小区100余个，常驻居民和区内工作人口过80万，接近一个中型城市人口规模。根据西安市政府常务会审议通过的《西安高新区发展总体规划（2011年-2030年）》，西安市高新区规划面积将达到307平方公里，预计未来十年西安市高新区内人口将会达到250万人。此外，总投资额300亿美元的三星电子闪存芯片项目将带动100多家上下游产业及相关行业的国内外企业落户高新区，国内外各类人才大量流入已成趋势。

国际医学2023年的归母净利润亏损了3.68亿元，而非经常性损益盈利了1.31亿元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是处置子公司的股权，具体信息如下表:

本期以1.70亿元出售商洛国际医学中心医院有限公司100.00%，获得收益1.21亿元，此时已完全出售该子公司股权。

国际医学2023年初用于对外股权投资的资产为5,102.78万元，2023年末为199.36万元，对外股权投资所产生的收益为6,916.06万元。

对外股权投资资产大幅减少的原因是新长安投资（集团）股份有限公司减少4,969.48万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-5,051.07万元和处置外股权投资的收益1.2亿元。

处置对外股权投资产生的收益为1.2亿元，主要是商洛国际医学中心医院有限公司1.21亿元。

新长安投资股份有限公司业务性质为商业服务。

从下表可以明显的看出，新长安投资（集团）股份有限公司带来的收益处于年年下降的情况。同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2021年的5,439.27万元下滑至2023年的199.36万元，增长率为-96.33%。而企业的对外股权投资收益持续大幅上升，由2021年的-60.82万元大幅上升至2023年的6,916.06万元，增长率为11470.78%。

2023年，企业应收账款合计6.62亿元，占总资产的5.84%，相较于去年同期的4.21亿元大幅增长了57.09%。

本期，企业应收账款周转率为8.71。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从6.89增长到了8.71，平均回款时间从52天减少到了41天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为98.99%，0.97%和0.03%。

国际医学属于综合医疗服务行业 近三年综合医疗服务行业在国家医改政策支持下保持稳健增长，2023年市场规模突破1.2万亿元，年复合增长率约8.5%。未来行业将加速向专科化、连锁化、智能化发展，AI辅助诊疗和医疗大数据应用成为核心驱动力，预计2025年市场空间将达1.5万亿元，民营医疗机构占比有望提升至30%以上

国际医学是国内区域性综合医疗集团代表，旗下西安国际医学中心为西北地区单体规模最大三甲医院，2024年营收规模约38亿元，在民营医疗领域市占率约1.2%，专科领域辅助生殖业务在陕西省内市场份额达15%

从2019年至今，公司员工人数有3年增加，从2019年的6225人上升至2023年的8173人。

其中，2023年公司的销售人员人数下降了92.3%，从2022年的65人减少至2023年的5人，当前人数占员工总数的0.06%。

目前有2位股东均处于质押高位。第二大股东申华控股集团有限公司股权质押5,950.00万股，质押股份占比非常高，高达98.36%。此外，第三大股东曹鹤玲股权质押3,704.83万股，质押股份占比很高，高达88.0%。共累计质押9,654.83万股，占总股本比例的4.27%。

公司从1993年上市以来，累计分红仅5.76亿元，但从市场上融资28.95亿元，且在2019年以后再也不分红。

副董事长曹鹤玲2023年减持比例达0.54%，其持股比例从原有的2.4%减持到1.86%。

最近5年内，公司净利润长期处于亏损状态，2020-2022年净利润持续下降，2023年净利润亏损4.72亿元，亏损较上期有大幅好转。

公司主营利润近5年内均处于亏损状态，2019-2022年主营利润亏损持续增加，由于营收和毛利率的同步大幅增长，2023年主营利润亏损5.24亿元，较去年同期的亏损有大幅好转。

值得一提的是，2023年年报显示西安国际康复医学中心有限公司项目阶段性投产25.02亿元，有望提升后期利润。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期国际医学PE-TTM为负，参考价值不大。