根据精锻科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收21.03亿元，同比增长16.32%。扣非净利润2.07亿元，同比小幅下降3.78%。精锻科技2023年年度净利润2.36亿元，业绩同比小幅下降4.72%。

公司的主要业务为乘用车业务(燃油车)，占比高达73.76%，主要产品包括锥齿轮类、其他产品类、总成类三项，锥齿轮类占比40.54%，其他产品类占比27.97%，总成类占比19.69%。

2023年公司营收21.03亿元，与去年同期的18.08亿元相比，增长了16.32%。

营收增长的主要原因是：

（1）其他产品类本期营收5.88亿元，去年同期为4.31亿元，同比大幅增长了36.38%。

（2）总成类本期营收4.14亿元，去年同期为2.95亿元，同比大幅增长了40.31%。

2023年公司毛利率从去年同期的28.41%，同比小幅下降到了今年的25.63%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）锥齿轮类本期毛利率29.61%，去年同期为33.26%，同比小幅下降10.97%。

（2）总成类本期毛利率24.59%，去年同期为25.59%，同比小幅下降3.91%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的48.68%，相较于2022年的48.15%，基本保持平稳，其中第一大客户占比19.53%。

本期净利润为2.36亿元，去年同期2.48亿元，同比小幅下降4.72%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然资产减值损失本期损失336.32万元，去年同期损失940.79万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为2.43亿元，去年同期为2.53亿元，同比小幅下降；（2）所得税费用本期支出4,231.61万元，去年同期支出3,450.88万元，同比下降。

2023年年度主营业务利润为2.43亿元，去年同期为2.53亿元，同比小幅下降3.92%。

虽然营业总收入本期为21.03亿元，同比增长16.32%，不过毛利率本期为25.63%，同比小幅下降了2.78%，导致主营业务利润同比小幅下降。

2023年精锻科技固定资产合计27.55亿元，占总资产的44.04%，同比去年的21.10亿元大幅增长了30.56%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增9.27亿元，主要为在建工程转入的8.72亿元，占比94.08%。

在此之中：年产2万套模具及150万套差速器总成项目转入2.99亿元，新能源电驱动传动部件产业化项目转入1.70亿元，新能源汽车电控系统关键零部件制造项目转入1.42亿元。

该项目项目预算为3.83亿元，本期投入1.86亿元，项目本期转入固定资产2.99亿元，期末账面余额3,353.56万元，项目工程进度为97.69%。

该项目于2022年8月30日发布建设公告。

随着公司业务规模的扩大，公司借款规模呈现整体上升趋势，与之对应的利息支出上升后维持在较高水平，占当年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润比例从2019年21.96%大幅上升至2021年的30.56%，影响了公司的整体业绩水平。本次使用部分募集资金偿还银行借款，有利于公司降低利息费用，优化财务结构，降低偿债风险，提升盈利能力，为公司业务的可持续发展提供有力支持。

该项目于2020年6月30日发布建设公告。

本项目的实施主体为母公司江苏太平洋精锻科技股份有限公司，项目计划总投资为38,540.00万元。本项目的建设周期共计24个月，项目建成后公司将形成年产360万件新能源汽车轻量化关键零部件产能，其中年产转向节80万件，控制臂70万件，主减齿轮210万件。

本项目预计建成完全达产后年平均销售收入38,024万元，净利润5,587万元，项目税后财务内部收益率为14.28%，投资回收期7.8年（含建设期），具有良好的经济效益。

2023年，精锻科技在建工程余额合计5.53亿元。主要在建的重要工程是新能源汽车轻量化关键零部件生产项目和新能源电驱动传动部件产业化项目。

在建工程本期转入固定资产的金额为6.70亿元，主要是年产2万套模具及150万套差速器总成项目、新能源电驱动传动部件产业化项目等。

在建工程本期新增投入金额为6.35亿元，其中追加投入新能源电驱动传动部件产业化项目、年产2万套模具及150万套差速器总成项目等5.42亿元。

该项目于2022年8月30日发布建设公告。

随着公司业务规模的扩大，公司借款规模呈现整体上升趋势，与之对应的利息支出上升后维持在较高水平，占当年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润比例从2019年21.96%大幅上升至2021年的30.56%，影响了公司的整体业绩水平。本次使用部分募集资金偿还银行借款，有利于公司降低利息费用，优化财务结构，降低偿债风险，提升盈利能力，为公司业务的可持续发展提供有力支持。

该项目于2020年4月21日发布建设公告。

本项目的实施主体为母公司江苏太平洋精锻科技股份有限公司，项目计划总投资为38,540.00万元。本项目的建设周期共计24个月，项目建成后公司将形成年产360万件新能源汽车轻量化关键零部产能，其中年产转向节80万件，控制臂70万件，主减齿轮210万件。

本项目具有良好的经济效益，预计项目建成后，完全达产后年平均销售收入38,024万元，净利润5,587万元，项目税后财务内部收益率为14.28%，投资回收期7.8年（含建设期）。

该项目于2020年4月21日发布建设公告。

本项目的实施主体为母公司江苏太平洋精锻科技股份有限公司，项目计划总投资为38,540.00万元。本项目的建设周期共计24个月，项目建成后公司将形成年产360万件新能源汽车轻量化关键零部产能，其中年产转向节80万件，控制臂70万件，主减齿轮210万件。

本项目具有良好的经济效益，预计项目建成后，完全达产后年平均销售收入38,024万元，净利润5,587万元，项目税后财务内部收益率为14.28%，投资回收期7.8年（含建设期）。

项目预算为2.04亿元，本期投入30.70万元，本期转入固定资产811.45万元，目前该项目累计投入占预算比例达118.93%，已较大幅度超出预算。目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

2023年，精锻科技的无形资产合计2.79亿元，占总资产的4.45%，相较于年初的2.27亿元增长22.87%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增6,328.40万元，主要为购置新增的6,328.40万元。在购置新增中，主要是土地使用权，合计6,092.70万元。

江苏太平洋精锻科技股份有限公司属于汽车制造业。 汽车零部件制造业近三年受新能源汽车、智能化及自动驾驶技术驱动加速转型，2024年全球新能源汽车渗透率突破35%，带动精密齿轮、减速器等核心部件需求激增。行业市场空间预计2025年超1.2万亿元，未来人形机器人关节、丝杠等新领域成为增长点，技术迭代与国产替代推动产业链升级。

精锻科技是国内精密齿轮细分领域龙头企业，差速器锥齿轮全球市占率超30%，国内新能源车传动部件供货占比达25%，位居行业前列，并加速拓展机器人减速器及丝杠核心部件市场。

2020-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润2.36亿元，较上期有所下降。

2020-2022年公司主营利润持续增长，由于毛利率的小幅下降，2023年主营利润2.43亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2023年年报显示年产2万套模具及150万套差速器总成项目、新能源电驱动传动部件产业化项目等阶段性投产8.72亿元，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力良好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，精锻科技近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，精锻科技的PE-TTM是20.10，而底盘与发动机系统行业的PE-TTM是19.17，精锻科技高于底盘与发动机系统行业的PE-TTM。