根据瑜欣电子2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.09亿元，同比小幅下降9.17%。扣非净利润5,356.48万元，同比基本持平。瑜欣电子2023年年度净利润6,073.27万元，业绩同比小幅下降7.43%。

公司主要产品包括发电机电源系统配件和通用汽油机电装品配件两项，其中发电机电源系统配件占比49.90%，通用汽油机电装品配件占比40.05%。

2023年公司营收5.09亿元，与去年同期的5.60亿元相比，小幅下降了9.17%，主要是因为通用汽油机电装品配件本期营收2.04亿元，去年同期为2.43亿元，同比下降了16.21%。

2023年公司毛利率从去年同期的22.26%，同比增长到了今年的26.32%，主要是因为发电机电源系统配件本期毛利率26.5%，去年同期为22.56%，同比增长17.46%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售4.50亿元，近2年变化基本持平，同期海外销售5,889.21万元，同比大幅下降35.71%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的51.61%，相较于2022年的53.56%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达20.46%，第二大客户占比14.75%。

本期净利润为6,073.27万元，去年同期6,560.53万元，同比小幅下降7.43%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出390.89万元，去年同期支出665.20万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为281.20万元，去年同期为53.68万元，同比大幅增长。

但是（1）资产减值损失本期损失514.79万元，去年同期收益44.78万元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为969.84万元，去年同期为1,445.91万元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期收益3.08万元，去年同期收益281.95万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为5,555.23万元，去年同期为5,385.23万元，同比小幅增长3.16%。

虽然营业总收入本期为5.09亿元，同比小幅下降9.17%，不过毛利率本期为26.32%，同比增长了4.06%，推动主营业务利润同比小幅增长。

2023年公司营收5.09亿元，同比小幅下降9.17%，虽然营收在下降，但是研发费用、销售费用却在增长。

本期财务费用为-984.46万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了50.95%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到16.21%。

主要是由于：

虽然汇兑收益本期为157.31万元，去年同期为341.10万元，同比大幅下降了53.88%；

但是（1）利息收入本期为977.95万元，去年同期为607.48万元，同比大幅增长了60.98%；（2）利息费用本期为118.15万元，去年同期为209.35万元，同比大幅下降了43.57%；

本期研发费用为3,974.66万元，同比大幅增长31.9%。

研发费用大幅增长的原因是：

虽然新产品设计费本期为132.55万元，去年同期为325.97万元，同比大幅下降了59.34%；

但是（1）职工薪酬本期为2,262.97万元，去年同期为1,428.14万元，同比大幅增长了58.46%；（2）技术服务费本期为309.45万元，去年同期为100.51万元，同比大幅增长了近2倍。

本期销售费用为948.80万元，同比增长16.32%。

销售费用增长的原因是：

虽然业务招待费本期为306.45万元，去年同期为335.40万元，同比小幅下降了8.63%；

但是（1）职工薪酬本期为374.88万元，去年同期为264.83万元，同比大幅增长了41.55%；（2）差旅费本期为97.53万元，去年同期为43.58万元，同比大幅增长了123.81%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为907.48万元，其中非经常性损益的政府补助金额为589.68万元。

(2)本期共收到政府补助907.48万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,244.50万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，瑜欣电子用于金融投资的资产为1.62亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为351.7万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

2023年，企业应收账款合计7,884.39万元，占总资产的6.60%，相较于去年同期的8,394.11万元小幅减少了6.07%。

本期，企业应收账款周转率为6.15。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从5.05增长到了6.15，平均回款时间从71天减少到了58天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为97.11%，2.57%和0.31%。

2023年，瑜欣电子在建工程余额合计608.73万元。

该项目于2022年9月28日发布建设公告。

5、项目建设期：27个月，预计项目建设完成期为2024年12月30日。

4、项目主要建设内容：项目计划在非道路新能源动力装备电驱动系统（含电驱动控制系统、驱动电机总成）、无人控制系统等领域进行产品研发，并实现销售。

项目建设期为27个月，财务内部收益率 =31.2%（所得税后）。根据测算，在市场环境不发生重大不利变化的情况下，项目建成后，全部投资回收期为6.4年（含建设期）。

2023年，瑜欣电子的无形资产合计5,782.91万元，占总资产的4.84%，相较于年初的7,550.75万元减少23.41%。

其中，无形资产的减少主要是因为其他减少所导致的，企业无形资产减少2,159.41万元，主要为其他减少的2,159.41万元。在其他减少中，主要是土地使用权，合计2,159.41万元。

2023年，瑜欣电子的其他非流动资产合计2.58亿元，占总资产的21.58%，相较于年初的433.69万元大幅增长5840.13%。

主要原因是三年定期存款增加2.54亿元。

瑜欣电子属于通用设备制造业中的电子元器件细分领域 电子元器件行业近三年受智能制造升级驱动，年均复合增长率保持8%-10%，2024年市场规模突破3.2万亿元。新能源汽车电子、工业自动化控制设备需求激增推动行业发展，预计2025年高端传感器、功率器件等细分领域增速超15%，车载电子系统市场空间将达6000亿元规模

作为中小型电子元器件供应商，瑜欣电子在农机电子控制系统细分领域占据约3.5%市场份额，核心产品汽油机变频器在国内通机配件市场占有率约12%，2024年半年报显示其汽车电子业务营收占比提升至28%

去年公司员工人数小幅下滑，从1050人下降至919人，人数减少12%。

其中，2023年公司的生产人员人数下降了41.16%，从2022年的872人减少至2023年的513人，当前人数占员工总数的55.82%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从9.02万元上涨到了10.30万元。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润6,073.27万元，较上期有所下降，主要是由于减值方面从上期的收益的转为了损失。

由于毛利率的增长，2023年主营利润5,555.23万元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2023年年报显示电驱动系统项目、崇兴支路80号厂房项目投产，有可能为后期带来利润上的飞跃。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，瑜欣电子近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，瑜欣电子的PE-TTM是36.58，而其他通用设备行业的PE-TTM是23.96，瑜欣电子的PE-TTM相比其他通用设备行业的PE-TTM较高。