根据高测股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收61.84亿元，同比大幅增长73.19%。扣非净利润14.35亿元，同比大幅增长91.32%。高测股份2023年年度净利润14.61亿元，业绩同比大幅增长85.28%。

公司的主要业务为光伏行业，占比高达93.12%，主要产品包括光伏切割设备、硅片及切割加工服务、光伏切割耗材三项，光伏切割设备占比46.53%，硅片及切割加工服务占比27.79%，光伏切割耗材占比18.80%。

2023年公司营收61.84亿元，与去年同期的35.71亿元相比，大幅增长了73.19%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）光伏切割设备本期营收28.77亿元，去年同期为14.74亿元，同比大幅增长了95.16%。

（2）硅片及切割加工服务本期营收17.19亿元，去年同期为9.29亿元，同比大幅增长了84.99%。

2023年公司毛利率为42.49%，同比去年的41.51%基本持平。产品毛利率方面，2023年光伏切割设备毛利率为32.19%，同比小幅下降3.04%，同期硅片及切割加工服务毛利率为43.01%，同比小幅下降5.37%。

本期净利润为14.61亿元，去年同期7.89亿元，同比大幅增长85.28%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为16.11亿元，去年同期为8.96亿元，同比大幅增长。

净利润2014年年度到2023年年度呈现上升趋势，从826.46万元增长到14.61亿元。

2023年年度主营业务利润为16.11亿元，去年同期为8.96亿元，同比大幅增长79.67%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为61.84亿元，同比大幅增长73.19%；（2）毛利率本期为42.49%，同比有所增长了0.98%。

2023年高测股份固定资产合计10.32亿元，占总资产的10.55%，同比去年的8.23亿元增长了25.35%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增4.42亿元，主要为在建工程转入的2.39亿元，占比54.08%。

在此之中：硅片生产设备转入1.29亿元，电镀金刚线生产线转入5,217.42万元。

该项目于2022年5月31日发布建设公告。

期），动态投资回收期为8.31年（含建设期）。

当年补贴项目规模，标志着我国光伏发电“平价上网”时代也正式来临。

母公司所有者的净利润同比下降44.81%。

该项目于2022年7月14日发布建设公告。

6、项目建设进度计划：项目建设周期为12个月（含租赁厂房的建设周期），具体实施进度以项目实际进展为准。

3、项目建设内容：项目拟建设年产4,000万千米金刚线产能；拟租赁厂房，并配套建设生产、生活设施；拟购置电镀生产线、镀液处理设备等生产设备及生产辅助设备、设施，并安装、调试。

在2023年报告期末，高测股份用于金融投资的资产为18.76亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,845.55万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2021年的1亿元大幅上升至2023年的18.76亿元，变化率为17.71倍。

2023年，企业应收账款合计20.85亿元，占总资产的21.32%，相较于去年同期的10.92亿元大幅增长了90.96%。

本期，企业应收账款周转率为3.89。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为96.02%，3.64%和0.34%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从86.61%小幅上涨到96.02%。

2023年企业存货周转率为2.67，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从244天减少到了134天，企业存货周转能力提升，2023年高测股份存货余额合计15.66亿元，占总资产的16.78%，同比去年的10.50亿元大幅增长了49.19%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到41.74%，余额同比增长107.20%；其次，原材料占比24.61%，余额同比增长22.82%。

2023年年度，高测股份净利润为14.61亿元，去年同期为7.89亿元，同比大幅增长85.28%。净现金流为1.77亿元，去年同期为-3,716.62万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）投资支付的现金本期为63.20亿元，同比大幅增长198.10%；（2）经营性应收项目的减少本期为-24.50亿元，去年同期为-13.49亿元，同比大幅下降81.56%。

但是（1）收回投资收到的现金本期为49.60亿元，同比大幅增长2.10倍；（2）经营性应付项目的增加本期为24.01亿元，同比大幅增长107.65%。

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

本期净利润为14.61亿元，而经营现金流净额为11.94亿元。净利润大于经营现金流净额的主要原因为：与经营无关的费用与亏损为-6.72亿元，这部分亏损在净利润调整为经营现金流量表时要加上。

从长期来看，销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入之比长期小于1，这说明大量款项作为应收款项欠着，企业的产品或服务缺乏竞争力，或者需要警惕虚增收入的可能。

高测股份属于光伏行业，专注于光伏切割设备及耗材的研发、生产和销售。 光伏行业近三年在碳中和政策驱动下快速发展，2023年全球新增装机量约350GW，中国占比超50%。未来行业将向高效N型电池、钙钛矿叠层技术迭代，辅以光伏制氢、建筑一体化等应用场景扩展，预计2025年全球装机量有望突破500GW，2023-2025年复合增长率约15%，市场空间达万亿级。

高测股份在光伏切割设备领域市占率超50%，稳居全球第一；金刚线出货量全球前三，2024年市占率约25%。公司凭借自主研发的“五轴联动技术”及“金刚线细线化”工艺，深度绑定隆基、中环等头部企业，技术壁垒和客户黏性显著。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的1979人上升至2023年的5228人。

其中，2023年公司的生产人员、技术人员人数都有明显增加，分别从2225、484人增长到了3496、584人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从27.97万元大幅下降到了18.37万元。

公司从2015年上市以来，累计分红仅1.27亿元，但从市场上融资9.10亿元。

近5年公司净利润持续增长，2023年净利润14.61亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近5年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润16.11亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示硅片生产设备、电镀金刚线生产线等阶段性投产2.39亿元，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，高测股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，高测股份的PE-TTM是6.81，而光伏加工设备行业的PE-TTM是13.66，高测股份的PE-TTM远低于光伏加工设备行业的PE-TTM。