根据海泰科2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.72亿元，同比小幅增长14.42%。扣非净利润1,676.36万元，同比大幅下降55.69%。海泰科2023年年度净利润2,328.68万元，业绩同比大幅下降57.17%。本期经营活动产生的现金流净额为-4,287.64万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为传统燃油汽车，占比高达84.48%，其中塑模具为第一大收入来源，占比85.28%。

2023年公司营收5.72亿元，与去年同期的5.00亿元相比，小幅增长了14.41%，主要是因为注塑模具本期营收4.88亿元，去年同期为4.15亿元，同比增长了17.58%。

2023年公司毛利率从去年同期的22.51%，同比小幅增长到了今年的23.88%，主要是因为注塑模具本期毛利率24.5%，去年同期为19.9%，同比增长23.12%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2023年国内销售1.41亿元，同比大幅下降25.13%，同期海外销售4.31亿元，同比大幅增长38.32%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的72.71%，相较于2022年的75.38%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达23.67%，第二大客户占比18.52%。

2023年年度，海泰科营业总收入为5.72亿元，去年同期为5.00亿元，同比小幅增长14.42%，净利润为2,328.68万元，去年同期为5,436.65万元，同比大幅下降57.17%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）资产减值损失本期损失1,186.05万元，去年同期损失20.91万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为5,254.27万元，去年同期为6,215.17万元，同比下降；（3）信用减值损失本期损失2,589.09万元，去年同期损失1,854.58万元，同比大幅下降；（4）投资收益本期为421.67万元，去年同期为925.66万元，同比大幅下降。

净利润从2018年年度到2020年年度呈现上升趋势，从2,290.72万元增长到6,837.09万元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从6,837.09万元下降到2,328.68万元。

2023年年度主营业务利润为5,254.27万元，去年同期为6,215.17万元，同比下降15.46%。

主营业务利润同比下降原因是：

海泰科2023年年度非主营业务利润为-2,880.32万元，去年同期为-369.94万元，亏损增大。

本期财务费用为659.36万元，去年同期为-1,014.62万元，表示由上期的财务收益，变为本期的财务支出。归因于利息支出本期为1,639.43万元，去年同期为61.35万元，同比大幅增长了近26倍。

本期销售费用为2,640.45万元，同比大幅增长40.7%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）差旅费本期为368.47万元，去年同期为129.81万元，同比大幅增长了183.85%。

（2）职工薪酬本期为1,094.72万元，去年同期为918.90万元，同比增长了19.13%。

（3）业务招待费本期为280.77万元，去年同期为140.84万元，同比大幅增长了99.36%。

（4）售后服务费本期为737.41万元，去年同期为621.37万元，同比增长了18.67%。

海泰科2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益652.31万元,占归母净利润的28.01%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，海泰科用于金融投资的资产为3.53亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为475.47万元，占净利润2,328.68万元的20.42%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于结构性存款及理财收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期增长了2.09亿元，变化率为145.86%。

(1)本期计入利润的政府补助金额为296.97万元，具体明细如表所示：

(2)本期共收到政府补助467.36万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下446.38万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计3.41亿元，占总资产的18.45%，相较于去年同期的2.21亿元大幅增长了54.71%。

2023年，企业信用减值损失2,589.09万元，导致企业净利润从盈利4,917.77万元下降至盈利2,328.68万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计2,538.84万元。

企业应收账款坏账损失中主要是组合计提，合计2,010.40万元。在组合计提中，主要为新计提的坏账准备2,010.40万元。

其中，按单项计提主要是企业对客户六，客户五等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了415.67万元和112.77万元。

本期主要为2-3年新增坏账准备875.75万元。

本期，企业应收账款周转率为2.04。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从3.35大幅下降到了2.04，平均回款时间从107天增加到了176天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为73.03%，23.77%和3.20%。

2023年，海泰科资产减值损失1,186.05万元，导致企业净利润从盈利3,514.73万元下降至盈利2,328.68万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,186.05万元。

其中，发出商品，在产品本期分别计提790.52万元，386.06万元。

目前，发出商品，在产品的账面价值仍分别为1.90亿元，2.32亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.04，在2022年到2023年海泰科存货周转率从1.17小幅下降到了1.04，存货周转天数从307天增加到了346天。2023年海泰科存货余额合计4.58亿元，占总资产的26.33%，同比去年的3.70亿元大幅增长了23.98%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到49.81%；其次，发出商品占比41.29%，余额同比增长98.33%。

该项目项目预算为1.21亿元，本期投入3,986.96万元，项目本期转入固定资产1.06亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工，更多内容详见ipo报告中的'募集资金运用'。

2023年，海泰科的无形资产合计5,493.53万元，占总资产的2.97%，相较于年初的2,365.14万元大幅增长132.27%。

其中，无形资产的增加主要是因为购置新增所导致的，企业无形资产新增3,433.13万元，主要为购置新增的3,433.13万元。在购置新增中，主要是土地所有权，合计3,216.78万元。

2023年海泰科固定资产合计3.86亿元，占总资产的20.88%，较去年的1.76亿元大幅增长了119.43%。

其中，固定资产的增加主要是因为购置新增所导致的，本期企业固定资产新增2.45亿元，主要为购置新增的1.38亿元，占比56.28%。

海泰科属于汽车零部件行业，专注于汽车内外饰注塑模具及塑料零部件的研发、设计与制造。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车爆发式增长驱动，轻量化、智能化需求显著提升，全球市场规模预计2025年突破1.5万亿美元。未来趋势聚焦新能源车配套升级、新材料应用（如碳纤维）及全球化供应链整合，国内企业凭借成本与技术优势加速海外市场渗透，行业年复合增长率有望保持8%-10%。

海泰科在国内汽车注塑模具领域处于中游梯队，核心客户覆盖奔驰、宝马、大众及新势力车企，2024年一季度营收同比增长34.51%，但市占率约2%-3%，低于头部企业。其技术优势体现在微发泡、多色注塑等工艺，但规模效应尚未完全释放。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的572人上升至2023年的867人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员53人，生产人员616人，技术人员156人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从18.44万元下降到了14.64万元。

近4年公司净利润持续下降，2023年净利润2,328.68万元，较上期大幅下降，主要是由于减值损失的大幅增长。

2023年主营利润5,254.27万元，较去年同期有所下降，主要是因为财务费用的大幅增长。

总体来说，公司盈利能力较差，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期海泰科PE-TTM为负，参考价值不大。