智微智能(001339)2023年年报解读：东莞厂房阶段性投产3.67亿元，固定资产大幅增长，行业终端收入的大幅增长推动公司营收的增长
深圳市智微智能科技股份有限公司于2022年上市。公司主营业务为教育办公类、消费类、网络设备类、网络安全类、零售类及其他电子设备产品的研发、生产、销售及服务。
根据智微智能2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收36.65亿元，同比增长20.87%。扣非净利润2,624.30万元，同比大幅下降77.52%。智微智能2023年年度净利润3,281.14万元，业绩同比大幅下降72.44%。本期经营活动产生的现金流净额为-2,627.82万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
行业终端收入的大幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司主要从事行业终端、ICT基础设施、其他。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 行业终端 | 25.06亿元 | 68.37% | 11.74% |
| ICT基础设施 | 6.84亿元 | 18.67% | 10.15% |
| 其他 | 3.73亿元 | 10.18% | 12.18% |
| 其他业务 | 1.02亿元 | 2.78% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 行业终端 | 25.06亿元 | 68.37% | 11.74% |
| ICT基础设施 | 6.84亿元 | 18.67% | 10.15% |
| 其他 | 3.73亿元 | 10.18% | 12.18% |
| 其他业务 | 1.02亿元 | 2.78% | - |
2、行业终端收入的大幅增长推动公司营收的增长
2023年公司营收36.65亿元，与去年同期的30.33亿元相比，增长了20.86%，主要是因为行业终端本期营收25.06亿元，去年同期为18.77亿元，同比大幅增长了33.54%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2023年报营收 | 2022年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 行业终端 | 25.06亿元 | 18.77亿元 | 33.54% |
| ICT基础设施 | 6.84亿元 | 8.38亿元 | -18.33% |
| 其他 | 3.73亿元 | 2.60亿元 | 43.38% |
| 工业物联网 | 1.02亿元 | 5,807.03万元 | 76.03% |
| 其他业务 | - | 5.38万元 | - |
| 合计 | 36.65亿元 | 30.33亿元 | 20.86% |
3、主要发展直销模式
在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的93.13%。2023年直销营收34.13亿元，相较于去年增长25.47%，同期毛利率为11.02%，同比下降3.84个百分点。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的58.06%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达31.44%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户1 | 11.52亿元 | 31.44% |
| 客户2 | 3.27亿元 | 8.92% |
| 客户3 | 3.02亿元 | 8.25% |
| 客户4 | 2.09亿元 | 5.71% |
| 客户5 | 1.37亿元 | 3.74% |
| 合计 | 21.28亿元 | 58.06% |
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比增加20.87%，净利润同比大幅降低72.44%
2023年年度，智微智能营业总收入为36.65亿元，去年同期为30.33亿元，同比增长20.87%，净利润为3,281.14万元，去年同期为1.19亿元，同比大幅下降72.44%。
净利润同比大幅下降的原因是：
虽然其他收益本期为2,644.15万元，去年同期为855.34万元，同比大幅增长；
但是主营业务利润本期为5,997.91万元，去年同期为1.46亿元，同比大幅下降。
净利润从2018年年度到2021年年度呈现上升趋势，从2,280.89万元增长到1.97亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.97亿元下降到3,281.14万元。
2、主营业务利润同比大幅下降58.78%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 36.65亿元 | 30.33亿元 | 20.87% |
| 营业成本 | 32.31亿元 | 25.69亿元 | 25.77% |
| 销售费用 | 7,237.44万元 | 5,069.84万元 | 42.76% |
| 管理费用 | 9,858.70万元 | 7,840.17万元 | 25.75% |
| 财务费用 | -465.13万元 | 1,284.75万元 | -136.20% |
| 研发费用 | 1.96亿元 | 1.67亿元 | 17.17% |
| 所得税费用 | -230.99万元 | -534.48万元 | 56.78% |
2023年年度主营业务利润为5,997.91万元，去年同期为1.46亿元，同比大幅下降58.78%。
虽然营业总收入本期为36.65亿元，同比增长20.87%，不过毛利率本期为11.86%，同比下降了3.44%，导致主营业务利润同比大幅下降。
3、非主营业务利润亏损有所减小
智微智能2023年年度非主营业务利润为-2,947.76万元，去年同期为-3,180.22万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 5,997.91万元 | 182.80% | 1.46亿元 | -58.78% |
| 投资收益 | 404.62万元 | 12.33% | - | |
| 资产减值损失 | -3,906.81万元 | -119.07% | -2,995.78万元 | -30.41% |
| 其他收益 | 2,644.15万元 | 80.59% | 855.34万元 | 209.14% |
| 信用减值损失 | -1,900.72万元 | -57.93% | -740.64万元 | -156.63% |
| 其他 | 461.08万元 | 14.05% | 335.79万元 | 37.31% |
| 净利润 | 3,281.14万元 | 100.00% | 1.19亿元 | -72.44% |
4、费用情况
2023年公司营收36.65亿元，同比增长20.86%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
1）财务费用大幅下降
本期财务费用为-465.13万元，去年同期为1,284.75万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到14.18%。重要原因在于：
（1）汇兑损失本期为837.43万元，去年同期为1,988.88万元，同比大幅下降了57.89%。
（2）利息收入本期为1,713.46万元，去年同期为1,157.00万元，同比大幅增长了48.09%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -1,713.46万元 | -1,157.00万元 |
| 汇兑损益 | 837.43万元 | 1,988.88万元 |
| 其他 | 410.90万元 | 452.87万元 |
| 合计 | -465.13万元 | 1,284.75万元 |
2）销售费用大幅增长
本期销售费用为7,237.44万元，同比大幅增长42.75%。销售费用大幅增长的原因是：
（1）本期新增股份支付781.77万元。
（2）维修费本期为1,104.71万元，去年同期为554.62万元，同比大幅增长了99.18%。
（3）职工薪酬本期为3,583.71万元，去年同期为3,223.43万元，同比小幅增长了11.18%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 3,583.71万元 | 3,223.43万元 |
| 维修费 | 1,104.71万元 | 554.62万元 |
| 股份支付 | 781.77万元 | - |
| 代理服务费 | 358.06万元 | 260.13万元 |
| 广告宣传费 | 346.46万元 | 372.85万元 |
| 其他 | 1,062.72万元 | 658.81万元 |
| 合计 | 7,237.44万元 | 5,069.84万元 |
东莞厂房阶段性投产3.67亿元，固定资产大幅增长
2023年智微智能固定资产合计5.76亿元，占总资产的17.95%，较去年的1.96亿元大幅增长了193.63%。
本期在建工程转入3.67亿元
其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增4.24亿元，主要为在建工程转入的3.67亿元，占比86.39%。
新增余额情况
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期增加金额 | 4.24亿元 |
| 在建工程转入 | 3.67亿元 |
在此之中：东莞厂房转入3.67亿元。
东莞厂房
该项目项目预算为5.11亿元，本期投入1.42亿元，项目本期转入固定资产3.67亿元，期末账面余额4,292.20万元，项目工程进度为74.99%。
基本信息
| 项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
|---|---|---|---|---|---|
| 5.11亿元 | 4,292.20万元 | 1.42亿元 | 4.04亿元 | 3.67亿元 | 74.99% |
政府补助对净利润有较大贡献
(1)本期政府补助对利润的贡献为2,668.36万元，其中非经常性损益的政府补助金额为540.23万元。
(2)本期共收到政府补助2,656.92万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 2,514.33万元 |
| 其他 | 142.58万元 |
| 小计 | 2,656.92万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下717.39万元，留存计入以后年度利润。
应收账款坏账损失大幅拉低利润，近2年应收账款周转率呈现下降
2023年，企业应收账款合计8.36亿元，占总资产的26.05%，相较于去年同期的4.94亿元大幅增长了69.14%。
1、坏账损失1,809.17万元，大幅拉低利润
2023年，企业信用减值损失1,900.72万元，导致企业净利润从盈利5,181.86万元下降至盈利3,281.14万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,809.17万元。
净利润及信用减值损失表
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | 3,281.14万元 |
| 信用减值损失（损失以“-”号填列） | -1,900.72万元 |
| 其中：应收账款坏账损失（损失以“-”号填列） | -1,809.17万元 |
企业应收账款坏账损失中全部为按组合计提坏账准备，合计1,813.45万元。在按组合计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备1,817.72万元。
2、应收账款周转率呈下降趋势
本期，企业应收账款周转率为5.62。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从7.11下降到了5.62，平均回款时间从50天增加到了64天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。
（注：为了展示周转率的真实情况，以上周转率均恢复至本期“应收账款坏账损失”之前的水平）
3、账龄结构稳定
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为99.88%，0.05%和0.06%。
存货跌价损失严重影响利润，存货周转率大幅提升
坏账损失3,906.81万元，严重影响利润
2023年，智微智能资产减值损失3,906.81万元，导致企业净利润从盈利7,187.95万元下降至盈利3,281.14万元，其中主要是存货跌价准备减值合计3,906.81万元。
资产减值损失
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | 3,281.14万元 |
| 资产减值损失（损失以“-”号填列） | -3,906.81万元 |
| 其中：存货跌价准备（损失以“-”号填列） | -3,906.81万元 |
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