根据昊志机电2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收10.00亿元，同比小幅增长3.66%。扣非净利润-2.39亿元，较去年同期亏损增大。昊志机电2023年年度净利润-1.94亿元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2019年、2023年。在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到1.94亿元，而总盈利只有1.87亿元，一年亏掉近十年的总盈利。

公司的主营业务为通用设备制造，主要产品包括主轴、运动控制产品、直线电机、减速器等功能部件三项，主轴占比38.55%，运动控制产品占比38.22%，直线电机、减速器等功能部件占比12.47%。

2023年公司营收10.00亿元，与去年同期的9.65亿元相比，小幅增长了3.66%，主要是因为运动控制产品本期营收3.82亿元，去年同期为3.32亿元，同比增长了15.29%。

2023年公司毛利率从去年同期的36.18%，同比小幅下降到了今年的32.44%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）主轴本期毛利率32.8%，去年同期为37.68%，同比小幅下降12.95%。

（2）维修零配件本期毛利率17.12%，去年同期为24.59%，同比大幅下降30.38%。

产品毛利率方面，2021-2023年主轴毛利率呈下降趋势，从2021年的44.73%，下降到2023年的32.80%，2021-2023年运动控制产品毛利率呈下降趋势，从2021年的45.30%，下降到2023年的37.43%。

2023年年度，昊志机电营业总收入为10.00亿元，去年同期为9.65亿元，同比小幅增长3.66%，净利润为-1.94亿元，去年同期为2,527.69万元，由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是（1）资产减值损失本期损失2.04亿元，去年同期损失2,809.95万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-5,220.77万元，去年同期为2,546.94万元，由盈转亏。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现上升趋势，从-1.50亿元增长到1.46亿元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从1.46亿元下降到-1.94亿元。

在近10年中，2023年年报的净利润亏损达到1.94亿元，而总盈利只有1.87亿元，一年亏掉近十年的总盈利。

2023年年度主营业务利润为-5,220.77万元，去年同期为2,546.94万元，由盈转亏。

虽然营业总收入本期为10.00亿元，同比小幅增长3.66%，不过（1）管理费用本期为1.28亿元，同比增长21.75%；（2）销售费用本期为1.05亿元，同比增长17.59%；（3）毛利率本期为32.44%，同比小幅下降了3.74%，导致主营业务利润由盈转亏。

昊志机电2023年年度非主营业务利润为-1.59亿元，去年同期为-434.04万元，亏损增大。

本期财务费用为4,182.09万元，同比增长25.64%。财务费用增长的原因是：

（1）利息支出本期为4,002.63万元，去年同期为3,370.39万元，同比增长了18.76%。

（2）利息收入本期为44.84万元，去年同期为162.60万元，同比大幅下降了72.42%。

本期管理费用为1.28亿元，同比增长21.75%。归因于折旧费本期为2,473.63万元，去年同期为473.47万元，同比大幅增长了近4倍。

昊志机电2023年的非经常性损益为4,483.86万元，归母净利润亏损了1.94亿元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,622.20万元。

(2)本期共收到政府补助2,404.75万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下4,252.81万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

在2023年年报告期末，昊志机电形成的商誉为7,309.76万元，占净资产的6.63%，商誉计提减值为1.54亿元，占净利润-1.93亿元的79.8%。

商誉金额较高且商誉减值计提准备导致净利润亏损。其中，商誉的主要构成为和。

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为-12.26%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为4.66%，预测数据是否太过乐观？？

2017年，企业斥资1,000万元的对价收购80.0%的股份，但其80.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值为702.95万元，这笔收购所形成的溢价率为42.26%，形成了297.05万元的商誉，占当年净资产的0.38%。

承诺在2017年至2019年实现业绩分别不低于1500万元、1950万元、2340万元，累计不低于5,790万元。实际2017-2019年末产生的业绩为1,962.02万元、3,880.22万元、2,647.65万元，累计8,489.89万元，完成承诺。

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

的历史业绩数据如下表所示：

从同期对比来看，企业的商誉账面原值期末余额相比去年大幅下降了2.29亿元，增速为-100.0%。而企业的商誉减值准备期末余额相比去年大幅增长了1.66亿元，增速为1322.81%。

2023年，企业应收账款合计4.44亿元，占总资产的18.22%，相较于去年同期的3.76亿元增长了18.12%。

本期，企业应收账款周转率为2.44。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从2.71小幅下降到了2.44，平均回款时间从132天增加到了147天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为70.62%，12.17%和17.22%。

2023年，昊志机电资产减值损失2.04亿元，导致企业净利润从盈利1,071.84万元下降至亏损1.93亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计4,663.49万元。

其中，原材料，库存商品，自制半成品本期分别计提3,096.23万元，1,536.69万元，-813.10万元。

目前，原材料，库存商品，自制半成品的账面价值仍分别为1.45亿元，1.19亿元，6,779.95万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.36，2023年昊志机电存货周转率为1.36，同比去年无明显变化。2023年昊志机电存货余额合计4.77亿元，占总资产的25.20%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到27.98%，余额同比增长9.41%；其次，库存商品占比27.46%。

2023年昊志机电固定资产合计8.96亿元，占总资产的36.81%，同比去年的10.26亿元下降了12.62%。

其中，固定资产减少主要是因为转出至投资性房地减少所导致的，本期企业减少固定资产2.08亿元，主要为转出至投资性房地减少的1.40亿元，占比66.99%。

昊志机电属于高端装备制造业中的精密传动部件与数控机床核心功能部件领域，聚焦电主轴、减速器等高精密机电一体化产品。 高端装备制造业近三年受智能制造升级驱动，2023年市场规模突破4.8万亿元，CAGR达7.5%。未来趋势向高精度、智能化、集成化发展，工业机器人、数控机床等需求增长显著，预计2025年市场空间超6.2万亿元，其中精密传动部件细分领域增速超10%。

昊志机电在电主轴领域国内市占率约18%，位居行业前三；机器人用谐波减速器2024年量产突破，占据国内市场份额约5%，位列第二梯队，核心客户包括工业机器人及数控机床头部企业。

2023年公司员工人数为2016人，同比2022年1830人，增加671人，人数增10%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员154人，生产人员1301人，技术人员317人。

公司上市8年来虽然坚持分红5年，但累计分红金额仅8,392.30万元，而累计募资金额却有4.69亿元。

2023年企业高管离职率较高，有6人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有12人离职。2023年董事长汤丽君离职。财务总监方面，2022年肖泳林离职、2023年汪友涛(副总经理、财务总监)离职。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润亏损1.93亿元，同比去年由盈转亏，主要是由于计提减值损失2.1亿元，其中包括商誉减值、存货减值等。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润亏损5,220.77万元，同比去年由盈转亏，一方面是因为公司毛利率在小幅下降，另一方面则是管理费用在增长。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期昊志机电PE-TTM为负，参考价值不大。