根据星源卓镁2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.52亿元，同比大幅增长30.16%。扣非净利润6,707.22万元，同比增长28.11%。星源卓镁2023年年度净利润8,008.21万元，业绩同比大幅增长42.42%。

公司主要从事汽车类、模具类、非汽车类，主要产品包括镁合金压铸件和铝合金压铸件两项，其中镁合金压铸件占比60.25%，铝合金压铸件占比31.89%。

2023年公司营收3.52亿元，与去年同期的2.71亿元相比，大幅增长了30.16%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）镁合金压铸件本期营收2.12亿元，去年同期为1.52亿元，同比大幅增长了39.93%。

（2）铝合金压铸件本期营收1.12亿元，去年同期为8,121.92万元，同比大幅增长了38.28%。

2023年公司毛利率从去年同期的37.3%，同比小幅下降到了今年的35.68%，主要是因为模具本期毛利率70.98%，去年同期为77.71%，同比小幅下降8.66%，归因于制造费用成本在小幅增长。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售2.55亿元，同比大幅增长65.04%，同期海外销售9,759.72万元，同比大幅下降16.1%。2022-2023年，国内营收占比从57.01%大幅增长到72.29%，海外营收占比从42.99%大幅下降到27.71%，海外不仅市场销售额在大幅下降，而且毛利率也从37.11%下降到33.74%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的63.76%，相较于2022年的53.35%，仍在小幅增长，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达25.31%，第二大客户占比13.80%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的55.38%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达25.10%。第二大供应商占比15.20%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从68.84%下降至55.38%，减少19%。

本期净利润为8,008.21万元，去年同期5,623.13万元，同比大幅增长42.42%。

净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为7,908.88万元，去年同期为6,315.32万元，同比增长；（2）投资收益本期为762.68万元，去年同期为10.11万元，同比大幅增长；（3）营业外利润本期为617.29万元，去年同期为11.97万元，同比大幅增长。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为7,908.88万元，去年同期为6,315.32万元，同比增长25.23%。

虽然毛利率本期为35.68%，同比小幅下降了1.62%，不过营业总收入本期为3.52亿元，同比大幅增长30.16%，推动主营业务利润同比增长。

本期财务费用为-936.52万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了101.47%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到11.69%。重要原因在于：

（1）利息净支出本期为-719.35万元，去年同期为154.64万元，同比大幅下降了近6倍。

（2）利息收入本期为725.87万元，去年同期为44.22万元，同比大幅增长了近15倍。

（3）汇兑净损失本期为232.93万元，去年同期为622.90万元，同比大幅下降了62.6%。

2023年企业存货周转率为3.56，在2022年到2023年星源卓镁存货周转率从3.04提升到了3.56，存货周转天数从118天减少到了101天。2023年星源卓镁存货余额合计6,635.12万元，占总资产的5.91%，同比去年的6,245.15万元小幅增长了6.24%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到54.25%；其次，库存商品占比18.43%。

2023年，星源卓镁在建工程余额合计5,531.64万元，较去年的842.24万元大幅增长。

其中，本期重要在建工程新增投入，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，璎珞河路厂房及设备本期新增投入。

该项目项目预算为3.09亿元，项目工程进度为94.00%。

星源卓镁属于汽车轻量化材料制造行业，专注于镁合金及铝合金精密压铸产品的研发与生产。 近三年，汽车轻量化材料行业受新能源汽车渗透率提升驱动，市场规模年均增速超15%。镁合金因密度低、减重效果显著（较铝合金减重25%-35%）且2024年镁铝价格比趋近1:1，经济性凸显，加速替代进程。预计到2025年，全球汽车镁合金市场规模将突破80亿美元，中国占比超40%，成为核心增长极。行业未来将向大中型零部件集成化、高精度压铸工艺升级方向演进。

星源卓镁为国内镁合金压铸细分领域龙头企业，2024年上半年镁合金产品营收占比64.57%，毛利率32%，居行业前列。其新能源汽车减速器壳体等产品获1.7亿元订单，中型零部件市场突破加速，但整体市占率约5%，处于国产替代领先梯队。

2023年公司员工人数为551人，同比2022年446人，增加105人，人数锐增23%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员12人，生产人员424人，技术人员80人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从15.27万元下降到了12.36万元。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润8,008.21万元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收的大幅增长，2023年主营利润7,908.88万元，较去年同期有所增长。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入璎珞河路厂房及设备，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力优秀，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，星源卓镁近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，星源卓镁的PE-TTM是46.59，而车身附件及饰件行业的PE-TTM是18.56，星源卓镁的PE-TTM远高于车身附件及饰件行业的PE-TTM。