根据ST美谷2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收13.64亿元，同比基本持平。扣非净利润-3.20亿元，较去年同期亏损增大。ST美谷2023年年度净利润-4.19亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司主要从事医疗美容服务、生物基纤维、其他。

2023年公司毛利率从去年同期的24.34%，同比小幅增长到了今年的25.95%，主要是因为医疗美容服务本期毛利率46.15%，去年同期为44.47%，同比小幅增长3.78%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售11.96亿元，同比增长6.16%，同期海外销售1.69亿元，同比大幅下降26.61%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的14.04%上升至2023年的16.08%。

2023年年度，ST美谷营业总收入为13.64亿元，去年同期为13.56亿元，同比基本持平，净利润为-4.14亿元，去年同期为-15.94亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是营业外利润本期为-567.24万元，去年同期为-14.07亿元，亏损有所减小。

净利润从2017年年度到2022年年度呈现下降趋势，从4.18亿元下降到-15.94亿元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从-15.94亿元增长到-4.14亿元。

2023年年度主营业务利润为-7,350.91万元，去年同期为-1.12亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然销售费用本期为1.92亿元，同比增长20.64%，不过（1）管理费用本期为1.31亿元，同比下降21.96%；（2）毛利率本期为25.95%，同比小幅增长了1.61%，推动主营业务利润亏损有所减小。

ST美谷2023年年度非主营业务利润为-3.24亿元，去年同期为-14.41亿元，亏损有所减小。

2023年公司营收13.64亿元，同比基本持平。

本期管理费用为1.31亿元，同比下降21.96%。管理费用下降的原因是：

（1）其他本期为937.05万元，去年同期为2,511.87万元，同比大幅下降了62.69%。

（2）办公费本期为752.94万元，去年同期为1,467.97万元，同比大幅下降了48.71%。

（3）中介机构服务费用本期为944.37万元，去年同期为1,484.78万元，同比大幅下降了36.4%。

（4）工资福利及奖金本期为8,415.24万元，去年同期为8,865.59万元，同比小幅下降了5.08%。

本期销售费用为1.92亿元，同比增长20.64%。销售费用增长的原因是：

（1）销售服务费本期为8,077.70万元，去年同期为4,865.28万元，同比大幅增长了66.03%。

（2）工资福利及奖金本期为5,567.36万元，去年同期为4,480.55万元，同比增长了24.26%。

2023年企业存货周转率为5.83，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从1500天减少到了61天，企业存货周转能力提升，2023年ST美谷存货余额合计1.70亿元，占总资产的5.37%，同比去年的1.84亿元小幅下降了7.69%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到67.00%，余额同比增长15.01%；其次，原材料占比20.77%，余额同比减少33.18%。

在2023年年报告期末，ST美谷形成的商誉为5.57亿元，占净资产的111.0%，商誉计提减值为5,813.66万元，占净利润-4.13亿元的14.06%。

商誉比重过高且商誉减值计提准备影响利润。其中，商誉的主要构成为浙江连天美企业管理有限公司。

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为29.19%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为5.75%，商誉减值风险低。

2021年，企业斥资6.97亿元的对价收购浙江连天美企业管理有限公司55.0%的股份，但其55.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4,569.99万元，也就是说这笔收购的溢价率高达1424.44%，形成的商誉高达6.51亿元，占当年净资产的34.72%。

浙江连天美企业管理有限公司收购前业绩展示如下表所示：

浙江连天美企业管理有限公司的历史业绩数据如下表所示：

浙江连天美企业管理有限公司由于业绩没达到预期，分别在2022年减值3,850.45万元、2023年减值5,813.66万元，具体情况如下所示：

2023年年度，企业资产负债率为84.81%，去年同期为93.90%，负债率很高但较去年下降了9.09%。

资产负债率同比下降主要是总负债本期为28.01亿元，同比下降20.66%，另外总资产本期为33.03亿元，同比小幅下降12.15%。

有息负债从2020年年度到2023年年度近4年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

流动比率为0.65，去年同期为1.20，同比大幅下降，流动比率降低到了一个较低的水平。

另外速动比率为0.44，去年同期为0.94，同比大幅下降，速动比率降低到了一个较低的水平。

而且货币资金/短期债务本期为0.52，去年同期为0.99，货币资金/短期债务在去年已经较低的情况下还有所下降。

以上说明企业短期偿债压力较大。

2023年ST美谷固定资产合计11.24亿元，占总资产的34.03%，同比去年的12.71亿元下降了11.52%。

其中，固定资产减少主要是因为本期计提减值所导致的，本期企业减少固定资产1.52亿元。

ST美谷属于医疗美容与健康服务行业。 医疗美容行业近三年受消费升级及政策规范影响，市场增速放缓但逐步向合规化转型，2025年市场规模预计突破3000亿元。轻医美、再生材料等细分领域成为增长引擎，行业集中度提升，技术创新与合规运营成为竞争核心。

ST美谷因财务风险及业务收缩，市场占有率不足1%，行业排名靠后，核心业务集中于医美器械代理及区域性服务，缺乏规模化竞争优势。

从2019年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2019年的3728人下降至2023年的2566人。

其中，公司的销售人员人数上升了208.45%，从2022年的71人增加到2023年的219人。

公司从1996年上市以来，累计分红仅1.32亿元，但从市场上融资17.14亿元，且在2018年以后再也不分红。

最近三年高管离职率较高，2021年6人离职，2022年6人离职，2023年6人离职，近三年高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有35人离职。董事长变动十分频繁，且都是公司实际控制人，短短5年内就更换了3次，2020年田汉、2021年马军、2022年胡冉分别离职。财务总监方面，2020年韩斌离职、2023年林斌(董事、副总裁、财务总监)离职。总裁方面，2020年张祥顺(董事、总裁)离职、2021年申司昀(董事、执行总裁)离职、2022年徐巍(执行总裁)离职。

最近4年内，公司净利润长期处于亏损状态，2017-2022年净利润持续下降，2023年净利润亏损4.13亿元，亏损较上期有大幅好转。

公司主营利润近5年内均处于亏损状态，主营利润近3年亏损持续收窄，2023年主营利润亏损7,350.91万元，较去年同期的亏损有大幅好转，一方面是因为公司管理费用在下降，另一方面则是毛利率在小幅增长。

风险方面，浙江连天美企业管理有限公司存在极大的减值风险。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。