根据晋拓股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收10.03亿元，同比基本持平。扣非净利润5,059.48万元，同比小幅下降14.59%。晋拓股份2023年年度净利润5,071.25万元，业绩同比下降16.96%。

公司的主营业务为铝制零部件，其中汽车类零部件为第一大收入来源，占比79.72%。

2023年公司毛利率从去年同期的19.13%，同比小幅下降到了今年的17.23%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）汽车类零部件本期毛利率16.41%，去年同期为19.1%，同比小幅下降14.08%，主要原因是制造费用成本和人工成本均有所增长。

（2）工业类零部件本期毛利率16.18%，去年同期为16.58%，同比下降2.41%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售6.23亿元，近2年变化基本持平，同期海外销售3.59亿元，同比大幅增长17.12%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的60.74%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达20.02%，第二大客户占比14.47%。

本期净利润为5,071.25万元，去年同期6,107.06万元，同比下降16.96%。

净利润同比下降的原因是：

虽然（1）其他收益本期为910.03万元，去年同期为547.63万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出146.13万元，去年同期支出394.84万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为5,012.83万元，去年同期为6,343.83万元，同比下降。

净利润从2018年年度到2020年年度呈现上升趋势，从5,175.05万元增长到8,294.43万元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从8,294.43万元下降到5,071.25万元。

2023年年度主营业务利润为5,012.83万元，去年同期为6,343.83万元，同比下降20.98%。

虽然营业总收入本期为10.03亿元，同比有所增长2.54%，不过毛利率本期为17.23%，同比小幅下降了1.90%，导致主营业务利润同比下降。

本期财务费用为889.30万元，同比下降28.29%。财务费用下降的原因是：虽然利息资本化本期为39.67万元，去年同期为304.53万元，同比大幅下降了86.97%，但是利息费用本期为1,210.83万元，去年同期为1,718.28万元，同比下降了29.53%。

2023年晋拓股份固定资产合计6.53亿元，占总资产的37.60%，同比去年的4.96亿元大幅增长了31.73%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增2.12亿元，主要为在建工程转入的1.94亿元，占比91.68%。

在此之中：智能汽车零部件生产项目转入9,771.53万元，设备安装工程转入5,796.99万元，汽车轻量化铝合金零部件智能工厂建设项目转入3,870.41万元。

该项目本期投入1.03亿元，项目本期转入固定资产9,771.53万元，期末账面余额1.26亿元。

该项目本期投入1,126.90万元，项目本期转入固定资产5,796.99万元，期末账面余额938.32万元。

该项目本期投入1,962.29万元，项目本期转入固定资产3,870.41万元，期末账面余额1,680.75万元。

2023年，晋拓股份在建工程余额合计2.62亿元。主要在建的重要工程是智能汽车零部件生产项目和晋拓总部及研发基地工程。

在建工程本期转入固定资产的金额为1.94亿元，主要是智能汽车零部件生产项目和设备安装工程。

在建工程本期新增投入金额为1.62亿元，其中追加投入智能汽车零部件生产项目和晋拓总部及研发基地工程1.31亿元。

晋拓股份属于汽车零部件行业，专注于铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。 近三年，汽车零部件行业受益于新能源汽车渗透率提升及轻量化趋势，铝合金压铸件需求持续增长。2024年全球汽车轻量化市场规模突破1200亿美元，年复合增长率超8%。未来行业将聚焦电动化、智能化及一体化压铸技术，预计2025年新能源汽车铝合金部件市场规模将达600亿元，头部企业加速整合供应链资源，技术壁垒较高的企业更具竞争优势。

晋拓股份在汽车铝合金压铸细分领域具备技术积累，客户覆盖威巴克、大陆集团等全球一级供应商，但整体市场占有率不足3%，属于中型专业化企业。其核心竞争力体现在模具设计、工艺稳定性及跨国供应链协同能力，2024年汽车类零部件营收占比79.7%，但尚未进入国内压铸件厂商前五强。

近4年公司净利润持续下降，2023年净利润5,071.25万元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于毛利率的小幅下降，2023年主营利润5,012.83万元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2023年年报显示智能汽车零部件生产项目、设备安装工程阶段性投产1.56亿元，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，晋拓股份近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2024年10月11日，晋拓股份的PE-TTM是68.31，而其他汽车零部件行业的PE-TTM是23.54，晋拓股份的PE-TTM远高于其他汽车零部件行业的PE-TTM。