根据正帆科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收38.35亿元，同比大幅增长41.78%。扣非净利润3.40亿元，同比大幅增长58.40%。正帆科技2023年年度净利润4.23亿元，业绩同比大幅增长62.05%。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为集成电路、太阳能光伏、其他行业。主要产品包括电子工艺设备和气体和先进材料两项，其中电子工艺设备占比75.63%，气体和先进材料占比10.94%。

2023年公司营收38.35亿元，与去年同期的27.05亿元相比，大幅增长了41.78%，主要是因为电子工艺设备本期营收29.00亿元，去年同期为18.99亿元，同比大幅增长了52.76%。

2023年公司毛利率为27.11%，同比去年的27.46%基本持平。产品毛利率方面，2023年电子工艺设备毛利率为27.56%，同比下降0.36%，同期气体和先进材料毛利率为19.21%，同比小幅增加8.35%。

本期净利润为4.23亿元，去年同期2.61亿元，同比大幅增长62.05%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失6,335.29万元，去年同期损失3,317.35万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为4.10亿元，去年同期为2.60亿元，同比大幅增长；（2）公允价值变动收益本期为5,368.02万元，去年同期为2,570.10万元，同比大幅增长。

净利润2014年年度到2023年年度呈现上升趋势，从1,852.17万元增长到4.23亿元。

2023年年度主营业务利润为4.10亿元，去年同期为2.60亿元，同比大幅增长57.28%。

虽然毛利率本期为27.11%，同比有所下降了0.35%，不过营业总收入本期为38.35亿元，同比大幅增长41.78%，推动主营业务利润同比大幅增长。

本期研发费用为2.51亿元，同比大幅增长67.45%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1.26亿元，去年同期为7,476.67万元，同比大幅增长了69.09%。

（2）物料消耗本期为8,218.17万元，去年同期为6,055.16万元，同比大幅增长了35.72%。

（3）折旧与摊销本期为1,828.09万元，去年同期为311.83万元，同比大幅增长了近5倍。

2023年正帆科技固定资产合计6.52亿元，占总资产的8.08%，同比去年的5.24亿元增长了24.44%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.98亿元，主要为在建工程转入的1.10亿元，占比55.68%。

在此之中：超高纯磷化氢扩产及办公楼（含研发实验室）建设项目转入9,783.20万元，丽水工业气体工程项目转入581.62万元。

该项目于2022年12月27日发布建设公告。

6、调整后的资金使用计划及投资进度如下表所示：

本次调整前后募投项目实施的目的不变，仅在部分建设内容上有所变化，本设情况和市场发展的需求做出的审慎决策，符合公司战略规划，有利于提高募集资金的使用效率，提升公司整体运作效率。

4、原项目产能设计：原项目的可行性分析系基于此前的市场环境及预期，在市场需求、技术发展等方面未发生重大不利变化的假设前提下做出的。原项目达产后预计将新增砷化氢产能40吨，磷化氢产能40吨。

该项目于2023年5月6日发布建设公告。

本项目将由公司全资子公司铜陵正帆电子材料有限公司作为实施主体，本项目预计建设期为18个月，项目总投资35,000.00万元。

本项目建成后，预计全部投资内部收益率（所得税后）为14.50%，投资回收期4.9年，项目预期效益良好。

在2023年报告期末，正帆科技用于金融投资的资产为3.77亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为5,666.94万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于基金。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2019年的0元大幅上升至2023年的3.77亿元，且企业的金融投资收益持续大幅上升，由2021年的1,794.15万元大幅上升至2023年的5,666.94万元，变化率为215.86%。

2023年，企业应收账款合计15.36亿元，占总资产的19.05%，相较于去年同期的8.21亿元大幅增长了87.04%。

2023年，企业信用减值损失6,335.29万元，导致企业净利润从盈利4.87亿元下降至盈利4.23亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计6,388.33万元。

应收账款中计提的坏账准备共计6,389.96万元，占整个应收账款的100.03%。

其中，按单项计提坏账准备本期计提151.91万元，按组合计提坏账准备本期计提6,287.95万元。

其中，按单项计提主要是企业对其他单项计提客户计提了151.91万元的减值准备。

本期主要为1年以内新增坏账准备3,037.41万元。

本期，企业应收账款周转率为3.25。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从4.10下降到了3.25，平均回款时间从87天增加到了110天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为76.43%，20.12%和3.45%。

2023年企业存货周转率为1.04，在2021年到2023年正帆科技存货周转率从1.59大幅下降到了1.04，存货周转天数从226天增加到了346天。2023年正帆科技存货余额合计33.77亿元，占总资产的42.01%，同比去年的19.83亿元大幅增长了70.24%。

从存货分类来看，合同履约成本占存货的比例最大，达到69.44%，余额同比增长111.49%；其次，原材料占比29.97%，余额同比增长18.75%。

正帆科技属于专用设备行业，聚焦于集成电路、平板显示、半导体照明等高科技领域的关键系统综合解决方案。 专用设备行业近三年受半导体、新能源等下游需求驱动稳步增长，2024年市场规模突破5000亿元，年均复合增速超15%。未来随国产替代深化及新兴技术迭代，行业将向高端化、智能化发展，预计2026年市场空间达8000亿元，其中泛半导体设备占比超60%。

正帆科技在专用设备行业中处于中上地位，2023年营收38.35亿元，位列A股申万二级行业184家公司中的第29名，细分领域工艺介质供应系统市占率约5%-7%，OPEX业务2024年新签合同占比44.82%，显示服务模式转型成效显著。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的1075人上升至2023年的1647人。

其中，公司的技术人员人数上升了74.83%，从2022年的306人增加到2023年的535人，2023年技术人员整体占比较高，占员工总数的32.48%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从28.75万元下降到了23.12万元。

近9年公司净利润持续增长，2023年净利润4.23亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收的大幅增长，2023年主营利润4.10亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示超高纯磷化氢扩产及办公楼（含研发实验室）建设项目、丽水工业气体工程项目阶段性投产1.04亿元，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，正帆科技近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，正帆科技的PE-TTM是26.25，而其他专用设备行业的PE-TTM是27.49，正帆科技低于其他专用设备行业的PE-TTM。