根据电科网安2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收30.73亿元，同比小幅下降10.62%。扣非净利润3.02亿元，同比小幅增长14.46%。电科网安2023年年度净利润3.46亿元，业绩同比小幅增长12.33%。本期经营活动产生的现金流净额为5.97亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为数据安全与网络安全行业，主要产品包括密码和网络安全两项，其中密码占比47.99%，网络安全占比47.84%。

2023年公司营收30.73亿元，与去年同期的34.38亿元相比，小幅下降了10.62%，主要是因为网络安全本期营收14.70亿元，去年同期为18.83亿元，同比下降了21.96%。

2023年公司毛利率从去年同期的36.68%，同比增长到了今年的42.33%，主要是因为密码本期毛利率56.91%，去年同期为54.34%，同比小幅增长4.73%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的39.88%，相较于2022年的27.88%，仍在小幅增长，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达27.70%。

本期净利润为3.46亿元，去年同期3.08亿元，同比小幅增长12.33%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为3.36亿元，去年同期为3.68亿元，同比小幅下降；

但是（1）资产减值损失本期损失4,276.33万元，去年同期损失9,495.43万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出516.63万元，去年同期支出2,032.72万元，同比大幅增长。

净利润从2017年年度到2018年年度呈现下降趋势，从1.77亿元下降到1.24亿元，而2018年年度到2023年年度呈现上升状态，从1.24亿元增长到3.46亿元。

2023年年度主营业务利润为3.36亿元，去年同期为3.68亿元，同比小幅下降8.87%。

虽然毛利率本期为42.33%，同比增长了5.65%，不过营业总收入本期为30.73亿元，同比小幅下降10.62%，导致主营业务利润同比小幅下降。

在2023年报告期末，电科网安用于金融投资的资产为7.04亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,275.75万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

企业的金融投资资产持续小幅上升，由2019年的252.84万元小幅上升至2023年的7.04亿元，变化率为277.47倍。

2023年，企业应收账款合计13.61亿元，占总资产的17.84%，相较于去年同期的10.46亿元大幅增长了30.06%。

本期，企业应收账款周转率为2.55。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从3.78大幅下降到了2.55，平均回款时间从95天增加到了141天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为73.10%，12.03%和14.87%。

从账龄趋势情况来看，公司三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从26.04%下降到14.87%。三年以上的应收账款占比有明显下降。

2023年企业存货周转率为3.52，在2022年到2023年电科网安存货周转率从2.55大幅提升到了3.52，存货周转天数从141天减少到了102天。2023年电科网安存货余额合计3.33亿元，占总资产的5.71%，同比去年的6.57亿元大幅下降了49.23%。

从存货分类来看，合同履约成本占存货的比例最大，达到40.96%，余额同比减少60.70%；其次，原材料占比25.17%，余额同比减少22.31%。

2023年，电科网安在建工程余额合计11.63亿元，较去年的10.96亿元小幅增长了6.15%。

该项目于2016年3月15日发布建设公告。

3、项目建设内容

本项目全部达产后预计年销售收入为100,156万元，年均净利润23,706万元，扣除所得税后内部收益率26.95 %，静态投资回收期（税后）为5.37年。从产品的市场及项目经济效益等方面分析来看，本项目具有较好的市场前景和财务经济效益。

电科网安属于网络安全行业，聚焦数据安全与密码技术领域。 网络安全行业近三年规模复合增长率超15%，2024年市场空间突破2000亿元。政策驱动下，数据安全、密码技术需求激增，国产化替代加速，预计2025年市场规模达2500亿元，云安全、物联网安全等细分领域增速领先。

电科网安为央企中国电科旗下核心网络安全企业，国内商用密码领域市占率居前三，政务及金融行业安全解决方案覆盖率超30%，2024年营收同比增长18%。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的2061人上升至2023年的3030人。

其中，2023年公司的生产人员人数下降了55.17%，从2022年的58人减少至2023年的26人，当前人数占员工总数的0.85%。

5年内公司重要高管共计有20人离职。董事长变动十分频繁，且都是公司实际控制人，短短5年内就更换了4次，2019年李成刚、2021年卿昱、2022年陈鑫、2022年何松分别离职。总裁方面，2021年王忠海(董事、总经理)离职、2023年仲恺(总经理)离职。

公司上市16年来虽然坚持分红15年，但累计分红金额仅3.12亿元，而累计募资金额却有34.39亿元。

近6年公司净利润持续增长，2023年净利润3.46亿元，较上期有所增长，主要是由于减值损失的大幅下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，由于营收的小幅下降，2023年主营利润3.36亿元，较去年同期有所下降。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，电科网安近期的市盈率在历史上处在中等的水平。

在2024年10月11日，电科网安的PE-TTM是115.99，而其他计算机设备行业的PE-TTM是35.68，电科网安的PE-TTM远高于其他计算机设备行业的PE-TTM。