根据大港股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.71亿元，同比下降17.20%。扣非净利润1,030.31万元，同比大幅下降70.55%。大港股份2023年年度净利润9,168.35万元，业绩同比大幅增长39.06%。本期经营活动产生的现金流净额为1.74亿元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的核心业务有两块，一块是集成电路，一块是环保资源服务，主要产品包括集成电路测试、码头仓储供水等园区服务、其他三项，集成电路测试占比33.68%，码头仓储供水等园区服务占比29.36%，其他占比17.20%。

2023年公司营收4.71亿元，与去年同期的5.69亿元相比，下降了17.2%，主要是因为集成电路封装本期营收3,576.50万元，去年同期为1.82亿元，同比大幅下降了80.35%。

2023年公司毛利率从去年同期的23.48%，同比大幅下降到了今年的12.0%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）集成电路封装本期毛利率6.44%，去年同期为26.71%，同比大幅下降75.89%。

（2）租赁本期毛利率-61.22%，去年同期为26.49%，同比大幅下降近3倍。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的45.09%，相较于2022年的49.03%，已经小幅下降，其中第一大客户占比14.78%。

2023年年度，大港股份营业总收入为4.71亿元，去年同期为5.69亿元，同比下降17.20%，净利润为9,168.35万元，去年同期为6,593.06万元，同比大幅增长39.06%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期损失1,793.63万元，去年同期收益483.01万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-5,721.58万元，去年同期为-3,765.38万元，亏损增大；（3）所得税费用本期收益146.77万元，去年同期收益1,571.78万元，同比大幅下降。

但是投资收益本期为1.61亿元，去年同期为9,690.07万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为-5,721.58万元，去年同期为-3,765.38万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业税金及附加本期为207.77万元，同比大幅下降90.49%，不过（1）营业总收入本期为4.71亿元，同比下降17.20%；（2）毛利率本期为12.00%，同比大幅下降了11.48%，导致主营业务利润亏损增大。

大港股份2023年年度非主营业务利润为1.47亿元，去年同期为8,786.66万元，同比大幅增长。

本期研发费用为1,958.65万元，同比大幅下降46.34%。研发费用大幅下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为1,025.00万元，去年同期为1,821.50万元，同比大幅下降了43.73%。

（2）材料费本期为310.53万元，去年同期为809.59万元，同比大幅下降了61.64%。

（3）折旧费本期为170.38万元，去年同期为352.44万元，同比大幅下降了51.66%。

大港股份2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为8,839.33万元，非经常性损益为7,809.02万元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益，金额为7,696.33万元，投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益，主要是以权益法核算的长期股权投资收益以及丧失科阳半导体控制权后剩余股权按公允价值重新计量产生的收益。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,247.25万元。

(2)本期共收到政府补助1,008.34万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,658.43万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，大港股份用于对外股权投资的资产为19.56亿元，占总资产的45.69%，对外股权投资所产生的收益为8,445.38万元，占净利润9,168.35万元的92.11%。

江苏瀚瑞金港融资租赁有限公司业务性质为融资租赁。

从下表可以明显的看出，江苏瀚瑞金港融资租赁有限公司带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2020年的4.06%增长至7.6%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

上海金港融资租赁有限公司业务性质为融资租赁。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续大幅上升，由2019年的1,589.33万元大幅上升至2023年的19.56亿元，增长率为12205.64%。

2023年大港股份固定资产合计5.12亿元，占总资产的11.95%，同比去年的7.60亿元大幅下降了32.68%。

其中，固定资产减少主要是因为子公司处置减少所导致的，本期企业减少固定资产4.44亿元，主要为子公司处置减少的4.41亿元，占比99.33%。

大港股份属于半导体封装测试行业，核心业务为芯片封装技术及配套服务。 半导体封装测试行业近三年受全球供应链重构与技术迭代驱动，2024年国内市场规模突破3800亿元，年复合增长率约8.5%。未来趋势聚焦先进封装技术（如Chiplet、2.5D/3D封装）渗透率提升，预计2025年先进封装占比超30%，带动行业向高密度、低功耗方向扩容，2025年市场空间或达4500亿元。

大港股份在国内封测行业位列第二梯队，2024年市占率约3.2%，细分领域在存储芯片封装市场占有率约5.8%，客户覆盖国内主流半导体设计公司，技术布局涵盖BGA、WLP等主流封装工艺。

从2021年至今，公司员工人数持续下滑且整体大幅下滑，从2021年的880人下降至2023年的410人，人数锐减53%。

其中，2023年公司的销售人员、生产人员、技术人员人数都有明显减少，分别从26、444、172人下降至17、215、50人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅减少，但是人均薪酬从10.14万元大幅上涨到了20.55万元。

公司从2006年上市以来，累计分红仅1.09亿元，但从市场上融资29.17亿元，且在2015年以后再也不分红。

2023年企业高管离职率较高，有8人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有22人离职。财务总监方面，2021年孙丽娟离职、2022年贡震秋离职、2023年贡震秋离职。总裁方面，2019年景学宝(总经理)离职、2019年刘玉娟(总经理助理)离职、2022年王靖宇(总经理)离职、2023年王靖宇(总经理)离职、2023年沈飒(总经理助理)离职。

2019-2022年公司扣非净利润持续增长，2023年扣非净利润较上期大幅下降。

公司主营利润近4年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润亏损5,721.58万元，较去年同期亏损大幅加剧。

对外股权投资是公司的重要业务，对外股权投资平均占总资产的28.67%，投资收益率优秀，最近5年，平均投资收益率为266.91%。2020年-2022年的对外股权投资收益逐步上升，但2023年投资收益8,445.38万元，同比上期投资收益大幅滑落，占净利润的92.11%。2023年对外股权投资19.56亿元，占总资产58.44%，主要是投资江苏瀚瑞金港融资租赁有限公司和上海金港融资租赁有限公司。

2023年扣非净利润1,359.33万元，由于非经常性损益贡献了7,809.02万元，净利润盈利9,168.35万元。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，大港股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，大港股份的PE-TTM是351.90，而集成电路封测行业的PE-TTM是52.14，大港股份的PE-TTM远高于集成电路封测行业的PE-TTM。