根据万集科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收9.09亿元，同比小幅增长4.11%。扣非净利润-4.02亿元，较去年同期亏损增大。万集科技2023年年度净利润-3.84亿元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2022年、2023年。本期经营活动产生的现金流净额为-2.62亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为智能交通行业，主要产品包括专用短程通信和动态称重两项，其中专用短程通信占比58.28%，动态称重占比22.21%。

2023年公司营收9.09亿元，与去年同期的8.73亿元相比，小幅增长了4.11%，主要是因为专用短程通信本期营收5.30亿元，去年同期为4.29亿元，同比增长了23.62%。

2023年公司毛利率从去年同期的48.13%，同比大幅下降到了今年的33.64%，主要是因为动态称重本期毛利率35.79%，去年同期为56.78%，同比大幅下降36.97%。

产品毛利率方面，2020-2023年专用短程通信毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的64.58%，大幅下降到2023年的30.25%，2023年动态称重毛利率为35.79%，同比大幅下降36.97%。

2023年年度，万集科技营业总收入为9.09亿元，去年同期为8.73亿元，同比小幅增长4.11%，净利润为-3.84亿元，去年同期为-3,214.10万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）主营业务利润本期为-3.17亿元，去年同期为-7,258.18万元，亏损增大；（2）资产减值损失本期损失7,366.14万元，去年同期损失0.00元，。

净利润从2018年年度到2019年年度呈现上升趋势，从618.88万元增长到8.71亿元，而2019年年度到2023年年度呈现下降状态，从8.71亿元下降到-3.84亿元。

2023年年度主营业务利润为-3.17亿元，去年同期为-7,258.18万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为9.09亿元，同比小幅增长4.11%，不过（1）研发费用本期为3.36亿元，同比大幅增长35.79%；（2）毛利率本期为33.64%，同比大幅下降了14.49%，导致主营业务利润亏损增大。

万集科技2023年年度非主营业务利润为-8,197.81万元，去年同期为1,926.27万元，由盈转亏。

本期研发费用为3.36亿元，同比大幅增长35.79%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）人工费本期为2.15亿元，去年同期为1.70亿元，同比增长了26.54%。

（2）设计费本期为5,975.38万元，去年同期为2,367.77万元，同比大幅增长了152.36%。

本期销售费用为1.91亿元，同比增长19.84%。

销售费用增长的原因是：

虽然租赁费本期为173.61万元，去年同期为575.68万元，同比大幅下降了69.84%；

但是（1）服务费本期为3,097.86万元，去年同期为1,131.49万元，同比大幅增长了173.79%；（2）工资及福利费本期为1.02亿元，去年同期为9,630.43万元，同比小幅增长了6.07%；（3）差旅费本期为1,785.56万元，去年同期为1,215.32万元，同比大幅增长了46.92%。

在2023年报告期末，万集科技用于金融投资的资产为6.93亿元，占总资产的21.24%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,518.71万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品到期取得的投资收益和其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2020年的3,518万元大幅上升至2023年的6.93亿元，变化率为18.69倍。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计10.67亿元，占总资产的32.69%，相较于去年同期的10.36亿元基本不变。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2023年，企业信用减值损失6,281.65万元，导致企业净利润从亏损3.21亿元下降至亏损3.84亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计6,039.20万元。

企业应收账款坏账损失中全部为按信用风险特征组合计提，合计6,039.20万元。在按信用风险特征组合计提中，主要为新计提的坏账准备6,039.20万元。

本期，企业应收账款周转率为0.86。在2018年度到2023年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从268天增加到了418天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有45.58%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从53.84%下降到45.58%。三年以上应收账款占比，在2019年至2023年从3.43%持续上涨到17.03%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。

2023年企业存货周转率为1.43，在2020年到2023年万集科技存货周转率从1.16提升到了1.43，存货周转天数从310天减少到了251天。2023年万集科技存货余额合计3.98亿元，占总资产的13.42%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到38.16%，余额同比减少14.75%；其次，在产品占比36.91%，余额同比增长27.23%。

2023年，万集科技的无形资产合计8,473.08万元，占总资产的2.60%，相较于年初的3,482.57万元大幅增长143.30%。

其中，无形资产的增加主要是因为内部研发新增所导致的，企业无形资产新增5,725.16万元，主要为内部研发新增的5,530.30万元。在内部研发新增中，主要是专利权，合计5,530.30万元。

万集科技属于智能交通领域的激光雷达与车路协同解决方案行业 近三年，全球激光雷达市场规模年复合增长率达35%，2024年市场规模约11.81亿美元，预计2029年突破53亿美元。中国作为核心市场，2025年车载激光雷达规模预计超55亿元，自动驾驶装车量加速渗透，叠加智慧城市需求，行业向高线数、低成本、车路协同集成化方向发展，技术迭代推动市场空间持续扩容至百亿级

万集科技在国内激光雷达领域处于第二梯队，2024年上半年激光雷达业务营收3802万元，其半固态192线产品已实现L4级自动驾驶商用，路侧感知系统覆盖全国超30个智慧交通项目，但车载前装市场占有率低于头部厂商

实控人翟军持有公司股份的43.63%，所持股份处于质押高位状态，质押比例较高，占其持股数量的54.84%。

近5年公司净利润持续下降，2023年净利润亏损3.84亿元，亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近4年长期处于亏损状态，主营利润近5年持续下降，2023年主营利润亏损3.17亿元，较去年同期亏损大幅加剧，一方面是因为公司毛利率在大幅下降，另一方面则是研发费用在大幅增长。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期万集科技PE-TTM为负，参考价值不大。