根据维宏股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.41亿元，同比小幅增长13.87%。扣非净利润3,939.29万元，同比下降15.65%。维宏股份2023年年度净利润3,923.15万元，业绩同比下降19.95%。

公司的主营业务为数控系统和伺服系统，主要产品包括一体机、控制卡、驱动器三项，一体机占比45.57%，控制卡占比33.48%，驱动器占比12.63%。

2023年公司营收4.41亿元，与去年同期的3.88亿元相比，小幅增长了13.87%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）一体机本期营收2.01亿元，去年同期为1.85亿元，同比小幅增长了8.66%。

（2）控制卡本期营收1.48亿元，去年同期为1.36亿元，同比小幅增长了8.49%。

（3）驱动器本期营收5,572.94万元，去年同期为4,849.59万元，同比小幅增长了14.92%。

2023年公司毛利率从去年同期的55.72%，同比小幅增长到了今年的60.14%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）一体机本期毛利率50.9%，去年同期为46.16%，同比小幅增长10.27%。

（2）控制卡本期毛利率87.94%，去年同期为82.6%，同比小幅增长6.46%。

产品毛利率方面，2020-2023年控制卡毛利率呈小幅增长趋势，从2020年的79.88%，小幅增长到2023年的87.94%，2023年一体机毛利率为50.90%，同比小幅增加10.27%。

从2019年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比3年下滑，从2019年的47.26%下降至2023年的29.77%。

2023年年度，维宏股份营业总收入为4.41亿元，去年同期为3.88亿元，同比小幅增长13.87%，净利润为3,923.15万元，去年同期为4,900.76万元，同比下降19.95%。

净利润同比下降的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为-451.57万元，去年同期为-755.02万元，亏损有所减小；

但是（1）资产减值损失本期损失858.01万元，去年同期损失164.39万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为3,343.01万元，去年同期为3,932.74万元，同比下降；（3）投资收益本期为130.21万元，去年同期为378.74万元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为3,343.01万元，去年同期为3,932.74万元，同比下降15.00%。

虽然营业总收入本期为4.41亿元，同比小幅增长13.87%，不过（1）管理费用本期为5,964.62万元，同比大幅增长45.33%；（2）销售费用本期为4,094.37万元，同比大幅增长71.21%；（3）研发费用本期为1.26亿元，同比增长15.24%，导致主营业务利润同比下降。

本期销售费用为4,094.37万元，同比大幅增长71.21%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,648.05万元，去年同期为1,513.40万元，同比大幅增长了74.97%。

（2）本期新增股权激励费252.82万元。

本期管理费用为5,964.62万元，同比大幅增长45.33%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）折旧费本期为1,238.74万元，去年同期为193.93万元，同比大幅增长了近5倍。

（2）本期新增股权激励费487.79万元。

（3）职工薪酬本期为2,521.81万元，去年同期为2,119.63万元，同比增长了18.97%。

2023年维宏股份固定资产合计3.34亿元，占总资产的37.43%，较去年的1.01亿元增长了2.30倍。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增2.47亿元，主要为在建工程转入的2.44亿元，占比98.74%。

在此之中：智能制造产业园项目转入2.44亿元。

该项目项目预算为2.29亿元，本期投入2,500.62万元，目前该项目累计投入占预算比例达106.22%，已略微超出预算。项目本期转入固定资产2.44亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

2023年年度，公司的其他收益为1,677.86万元，占净利润比重为42.77%，较去年同期减少7.58%。

在2023年报告期末，维宏股份用于金融投资的资产为1.61亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-265.81万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和理财产品收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2019年的3.47亿元下滑至2023年的1.61亿元，变化率为-53.56%。

2023年企业存货周转率为3.39，在2022年到2023年维宏股份存货周转率从2.69提升到了3.39，存货周转天数从133天减少到了106天。2023年维宏股份存货余额合计4,566.18万元，占总资产的5.65%，同比去年的5,804.79万元大幅下降了21.34%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到45.56%，余额同比减少25.44%；其次，库存商品占比42.00%，余额同比减少20.28%。

该项目项目预算为2.29亿元，本期投入2,500.62万元，目前该项目累计投入占预算比例达106.22%，已略微超出预算。项目本期转入固定资产2.44亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

在2023年年报告期末，维宏股份形成的商誉为9,241.49万元，占净资产的13.14%，商誉计提减值为759.65万元，占净利润3,923.15万元的19.36%。

商誉占有一定比重且商誉减值计提准备影响净利润。其中，商誉的主要构成为南京开通自动化技术有限公。

2021年，企业斥资1.25亿元的对价收购南京开通自动化技术有限公100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,498.86万元，也就是说这笔收购的溢价率高达400.23%，形成的商誉高达1亿元，占当年净资产的16.21%。

南京开通自动化技术有限公的历史业绩数据如下表所示：

南京开通自动化技术有限公由于业绩没达到预期，在2023年减值759.65万元，具体情况如下所示：

维宏股份属于工业自动化控制行业，专注于运动控制系统的研发与产业化。 工业自动化控制行业近三年受智能制造升级驱动，年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破2500亿元。未来随工业机器人渗透率提升及新能源、半导体设备需求增长，预计2026年市场空间达3500亿元，高精度、多轴联动控制技术将成为竞争核心。

维宏股份在国内雕刻雕铣控制系统领域市占率约35%，位列细分市场第一；2024年激光切割控制系统份额提升至18%，居行业第三，伺服驱动业务营收同比增长40%，占公司总营收26%。

2023年公司员工人数为593人，同比2022年569人，增加107人，人数增4%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员96人，生产人员94人，技术人员344人。

近3年公司净利润持续下降，2023年净利润3,923.15万元，较上期有所下降。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润3,343.01万元，较去年同期有所下降，主要是因为管理费用、销售费用的大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示智能制造产业园项目完工投产2.44亿元，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，维宏股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，维宏股份的PE-TTM是84.74，而其他计算机设备行业的PE-TTM是35.68，维宏股份的PE-TTM远高于其他计算机设备行业的PE-TTM。