根据神思电子2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.15亿元，同比小幅增长9.21%。扣非净利润-7,986.65万元，较去年同期亏损有所减小。神思电子2023年年度净利润-7,438.93万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司的主营业务为软件与信息技术服务业，主要产品包括AI+智慧城市业务和智慧医疗产品两项，其中AI+智慧城市业务占比59.86%，智慧医疗产品占比25.55%。

2023年公司营收4.15亿元，与去年同期的3.80亿元相比，小幅增长了9.21%，主要是因为AI+智慧城市业务本期营收2.48亿元，去年同期为1.61亿元，同比大幅增长了53.73%。

2023年公司毛利率从去年同期的33.25%，同比小幅增长到了今年的35.94%，主要是因为智慧医疗产品本期毛利率40.54%，去年同期为32.13%，同比增长26.17%。

国内地区方面，华东地区的销售额同比大幅增长58.85%，比重从上期的49.55%大幅增长到了本期的72.06%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的51.34%，此前2020-2022年，前五大客户集中度分别为17.65%、23.74%、26.61%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户(济南能源集团有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大客户(济南能源集团有限公司)占总营收的比例高达41.93%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的36.22%。

从2019年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比3年下滑，从2019年的58.44%下降至2023年的36.22%。

本期净利润为-7,438.93万元，去年同期-1.19亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然信用减值损失本期损失1,620.51万元，去年同期损失502.16万元，同比大幅下降；

但是资产减值损失本期损失1,445.32万元，去年同期损失7,558.20万元，同比大幅增长。

净利润从2016年年度到2021年年度呈现下降趋势，从2,144.05万元下降到-1.76亿元，而2021年年度到2023年年度呈现上升状态，从-1.76亿元增长到-7,438.93万元。

2023年年度主营业务利润为-6,109.09万元，去年同期为-5,340.74万元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为4.15亿元，同比小幅增长9.21%，不过（1）研发费用本期为8,515.31万元，同比增长29.90%；（2）销售费用本期为7,013.69万元，同比增长25.67%，导致主营业务利润亏损增大。

神思电子2023年年度非主营业务利润为-1,509.97万元，去年同期为-6,688.27万元，亏损有所减小。

本期研发费用为8,515.31万元，同比增长29.9%。研发费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为6,475.30万元，去年同期为5,023.11万元，同比增长了28.91%。

（2）开发设计费本期为593.51万元，去年同期为341.45万元，同比大幅增长了73.82%。

本期销售费用为7,013.69万元，同比增长25.67%。销售费用增长的原因是：虽然推广及服务费本期为524.23万元，去年同期为765.76万元，同比大幅下降了31.54%，但是职工薪酬本期为4,784.01万元，去年同期为3,477.44万元，同比大幅增长了37.57%。

2023年年度，神思电子净现金流为1.98亿元，去年同期为-8,767.97万元，由负转正。

2023年年度，公司的其他收益为1,609.02万元，占净利润比重为21.63%，较去年同期增加18.33%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,072.00万元。

(2)本期共收到政府补助1,241.81万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,620.55万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计2.02亿元，占总资产的15.19%，相较于去年同期的1.58亿元增长了28.22%。

2023年，企业信用减值损失1,620.51万元，导致企业净利润从亏损5,818.41万元下降至亏损7,438.93万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1,444.78万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计1,444.78万元，占整个应收账款坏账准备的100.00%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提375.21万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提472.76万元。

其中，按单项计提主要是企业对不重大组合计提了475.21万元的减值准备。

本期主要为3年以上新增坏账准备307.57万元。

本期，企业应收账款周转率为2.30。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从2.48小幅下降到了2.30，平均回款时间从145天增加到了156天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为63.54%，24.26%和12.20%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2021年至2023年从52.88%小幅上涨到63.54%。

2023年，神思电子资产减值损失1,445.32万元，导致企业净利润从亏损5,993.61万元下降至亏损7,438.93万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,568.45万元。

其中，库存商品，原材料本期分别计提1,101.32万元，467.13万元。

目前，库存商品，原材料的账面价值仍分别为9,861.90万元，4,074.32万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.27，在2022年到2023年神思电子存货周转率从1.67下降到了1.27，存货周转天数从215天增加到了283天。2023年神思电子存货余额合计2.52亿元，占总资产的20.76%，同比去年的1.46亿元大幅增长了72.34%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到40.99%，余额同比增长54.42%；其次，合同履约成本占比34.63%。

2023年年度，企业资产负债率为58.54%，去年同期为23.67%，同比大幅增长了34.87%。

资产负债率同比大幅增长主要是无息息负债的下降。

虽然本期负债率增长，但是本期有息负债为7,134.66万元，占总负债为9.00%，去年同期为28.00%，同比降低了19.00%。

神思电子负债增加主要原因是投资活动产生的现金流净额本期流出了929.92万元，去年同期流出907.64万元，同比有所下降。主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为1,250.15万元，租赁负债支付的现金本期为303.54万元。

神思电子属于计算机设备行业，专注于身份认证与人工智能解决方案。 计算机设备行业近三年受益于数字化转型加速，市场规模复合增长率达12.3%，2024年国内市场规模突破8000亿元。未来趋势聚焦人工智能融合、边缘计算及国产化替代，预计2025-2028年CAGR将提升至15%，智慧城市、金融科技等领域成为核心增长极，国产自主可控技术占比有望提升至60%以上。

神思电子在智能身份认证细分领域处于技术领先地位，其银医自助终端市占率约8%，金融行业AI解决方案覆盖超300家机构，但整体市场份额低于头部企业，暂未披露全域市占率数据。

2023年公司员工人数为746人，同比2022年611人，增加135人，人数锐增22%。

其中，公司的技术人员人数上升了32.18%，从2022年的348人增加到2023年的460人，2023年技术人员整体占比较高，占员工总数的61.66%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从23.77万元下降到了19.47万元。

公司上市9年来虽然坚持分红6年，但累计分红金额仅5,194.83万元，而累计募资金额却有4.90亿元。

最近4年内，公司净利润长期处于亏损状态，近3年净利润亏损持续收窄，2023年净利润亏损7,438.93万元，亏损较上期有大幅好转，主要是由于减值损失的大幅下降。

公司主营利润近5年长期处于亏损状态，2023年主营利润亏损6,109.09万元，较去年同期亏损有所加大，主要是因为研发费用、销售费用的增长。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期神思电子PE-TTM为负，参考价值不大。