根据金鸿顺2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收4.72亿元，同比小幅下降8.55%。扣非净利润-4,508.36万元，较去年同期亏损增大。金鸿顺2023年年度净利润609.70万元，业绩扭亏为盈。

公司的主营业务为汽车零部件制造业。

2023年公司营收4.72亿元，与去年同期的5.16亿元相比，小幅下降了8.55%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）汽车零部件制造业本期营收4.09亿元，去年同期为4.45亿元，同比小幅下降了8.04%。

（2）模具本期营收954.37万元，去年同期为2,695.40万元，同比大幅下降了64.59%。

2023年公司毛利率从去年同期的11.78%，同比小幅增长到了今年的12.99%，主要是因为汽车零部件制造业本期毛利率4.03%，去年同期为2.6%，同比大幅增长55.0%。

2023年年度，金鸿顺营业总收入为4.72亿元，去年同期为5.16亿元，同比小幅下降8.55%，净利润为609.70万元，去年同期为-1,192.76万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是：

虽然主营业务利润本期为-3,538.94万元，去年同期为446.48万元，由盈转亏；

但是（1）投资收益本期为3,709.98万元，去年同期为189.87万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失1,007.23万元，去年同期损失3,008.77万元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为-3,538.94万元，去年同期为446.48万元，由盈转亏。

虽然毛利率本期为12.99%，同比小幅增长了1.21%，不过（1）营业总收入本期为4.72亿元，同比小幅下降8.55%；（2）管理费用本期为5,379.30万元，同比大幅增长124.80%，导致主营业务利润由盈转亏。

金鸿顺2023年年度非主营业务利润为3,825.48万元，去年同期为-1,668.51万元，扭亏为盈。

2023年公司营收4.72亿元，同比小幅下降8.55%，虽然营收在下降，但是管理费用、销售费用、研发费用却在增长。

本期管理费用为5,379.30万元，同比大幅增长124.8%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,557.76万元，去年同期为1,191.17万元，同比大幅增长了114.73%。

（2）折旧与摊销本期为676.49万元，去年同期为320.91万元，同比大幅增长了110.81%。

（3）聘请中介机构本期为588.97万元，去年同期为279.97万元，同比大幅增长了110.37%。

（4）差旅费本期为315.76万元，去年同期为77.76万元，同比大幅增长了近3倍。

本期销售费用为882.51万元，同比大幅增长40.06%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）其他本期为140.73万元，去年同期为41.58万元，同比大幅增长了近2倍。

（2）职工薪酬本期为483.40万元，去年同期为388.05万元，同比增长了24.57%。

（3）业务招待费本期为71.96万元，去年同期为2.18万元，同比大幅增长了近32倍。

本期研发费用为3,310.26万元，同比增长26.61%。研发费用增长的原因是：

（1）设计费本期为1,004.11万元，去年同期为551.66万元，同比大幅增长了82.02%。

（2）职工薪酬本期为1,303.78万元，去年同期为1,046.52万元，同比增长了24.58%。

金鸿顺2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为614.03万元，非经常性损益为5,122.39万元。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非经常性损益中的非流动资产的科目组成，如表所示：

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益2,375.02万元，资产处置损益1,687.25万元。

2023年，金鸿顺资产处置收益合计1,632.75万元，主要是非流动资产处置利得合计1,632.75万元。

投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益，主要是主要是处置子公司的股权，具体信息如下表:

本期以5,708.11万元出售重庆伟汉汽车部件有限公司100.00%，获得收益2,374.99万元，此时已完全出售该子公司股权。

金鸿顺2023年初用于对外股权投资的资产为0元，2023年末为1,925.47万元，对外股权投资所产生的收益为2,300.49万元，占净利润609.7万元的377.32%。

对外股权投资资产大幅增加的原因是深圳市锐赛可能源科技有限公司增加1,925.47万元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-74.5万元和处置外股权投资的收益2,375.02万元。

处置对外股权投资产生的收益为2,375.02万元，主要是重庆伟汉汽车部件有限公司2,374.99万元。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为2,300.49万元，相比去年同期上升了2,300.49万元。

2023年，企业应收账款合计1.61亿元，占总资产的10.32%，相较于去年同期的1.46亿元小幅增长了10.26%。

2023年，企业信用减值损失1,171.62万元，导致企业净利润从盈利1,781.32万元下降至盈利609.70万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计260.63万元。

企业应收账款坏账损失中主要为组合计提，合计145.45万元，占55.81%。在组合计提中，主要为新计提的坏账准备145.45万元。

其中，按单项计提主要是企业对上海汽车制动系统有限公司，东南(福建)汽车工业股份有限公司等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了124.30万元和68.07万元。

本期主要为1年以内（含1年）新增坏账准备110.88万元。

本期，企业应收账款周转率为3.07。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从3.36小幅下降到了3.07，平均回款时间从107天增加到了117天，回款周期增长，企业的回款能力小幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为87.17%，9.37%和3.46%。

2023年，金鸿顺资产减值损失1,007.23万元，导致企业净利润从盈利1,616.93万元下降至盈利609.70万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,007.23万元。

其中，发出商品，库存商品，原材料本期分别计提773.01万元，480.48万元，282.35万元。

目前，发出商品，库存商品，原材料的账面价值仍分别为4,876.15万元，2,344.14万元，6,218.69万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.13，在2020年度到2023年度，企业存货周转率连续4年上升，平均回款时间从264天减少到了169天，企业存货周转能力提升，2023年金鸿顺存货余额合计1.94亿元，占总资产的14.59%，同比去年的2.05亿元小幅下降了5.23%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到31.74%，余额同比增长5.56%；其次，原材料占比29.31%，余额同比减少32.21%。

2023年金鸿顺固定资产合计1.37亿元，占总资产的8.75%，同比去年的2.03亿元大幅下降了32.55%。

其中，固定资产减少主要是因为处置或报废减少所导致的，本期企业减少固定资产2.06亿元，主要为处置或报废减少的1.65亿元，占比80.47%。

金鸿顺属于汽车制造业中的汽车零部件细分领域，专注于车身及底盘冲压零部件研发与生产。 汽车零部件行业近三年受新能源汽车高速增长驱动，2024年我国新能源汽车出口量同比增长13%，轻量化与智能化需求持续释放。未来市场空间将进一步扩大，预计2025年新能源汽车零部件市场规模突破万亿，技术集成与产业链协同成为核心趋势。

金鸿顺在汽车冲压零部件领域具备技术积累，客户覆盖上汽系、吉利等主流车企，但市场占有率不足1%，属于区域性中型供应商，行业排名中游。通过并购新思考电机切入新能源赛道，2024年新业务营收占比提升至约60%。

最近4年内，公司扣非净利润均处于亏损状态，近3年扣非净利润亏损持续增加，2023年扣非净利润亏损较上期大幅增大。

公司主营利润近3年持续下降，2023年主营利润亏损3,538.94万元，同比去年由盈转亏，一方面是因为公司营收在小幅下降，另一方面则是管理费用在大幅增长。

金鸿顺对外股权投资最近2年，收益平均占净利润192.87%，对外股权投资平均占总资产的1.53%，平均投资收益率为150.63%。2023年对外股权投资1,925.47万元，占总资产1.53%，收益2,300.49万元，占净利润192.87%。投资收益主要来源于处置重庆伟汉汽车部件有限公司和持有深圳市锐赛可能源科技有限公司。

2023年扣非净利润亏损4,512.69万元，由于非经常性损益贡献了5,122.39万元，净利润盈利609.70万元。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，金鸿顺近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，金鸿顺的PE-TTM是128.60，而其他汽车零部件行业的PE-TTM是23.54，金鸿顺的PE-TTM远高于其他汽车零部件行业的PE-TTM。