根据运达科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收11.85亿元，同比大幅增长30.06%。扣非净利润3,723.91万元，同比小幅增长8.20%。运达科技2023年年度净利润1.00亿元，业绩同比大幅增长122.90%。

公司的主营业务为软件和信息技术服务，主要产品包括智慧车辆段、智慧培训、智能运维、智能货运四项，智慧车辆段占比33.12%，智慧培训占比21.41%，智能运维占比17.46%，智能货运占比11.68%。

2023年公司营收11.85亿元，与去年同期的9.11亿元相比，大幅增长了30.06%，主要是因为智慧车辆段本期营收3.92亿元，去年同期为1.41亿元，同比大幅增长了177.78%。

2023年公司毛利率从去年同期的44.91%，同比下降到了今年的34.97%。

毛利率下降的原因是：

（1）智能运维本期毛利率35.88%，去年同期为46.82%，同比下降23.37%。

（2）智慧培训本期毛利率47.19%，去年同期为47.76%，同比下降1.19%。

产品毛利率方面，2021-2023年智慧培训毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的54.02%，小幅下降到2023年的47.19%，2023年智慧车辆段毛利率为18.02%，同比大幅下降54.67%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的26.42%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为14.92%、23.42%，总体呈增长趋势。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从6.42%上升至11.99%，锐增86%。

2023年年度，运达科技营业总收入为11.85亿元，去年同期为9.11亿元，同比大幅增长30.06%，净利润为1.00亿元，去年同期为4,495.98万元，同比大幅增长122.90%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为7,356.81万元，去年同期为9,976.69万元，同比下降；

但是（1）资产处置收益本期为6,867.36万元，去年同期为17.71万元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失1,654.83万元，去年同期损失3,285.87万元，同比大幅增长。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现下降趋势，从1.51亿元下降到4,495.98万元，而2022年年度到2023年年度呈现上升状态，从4,495.98万元增长到1.00亿元。

2023年年度主营业务利润为7,356.81万元，去年同期为9,976.69万元，同比下降26.26%。

虽然营业总收入本期为11.85亿元，同比大幅增长30.06%，不过毛利率本期为34.97%，同比下降了9.94%，导致主营业务利润同比下降。

运达科技2023年年度非主营业务利润为4,716.49万元，去年同期为-4,450.57万元，扭亏为盈。

2023年年度，运达科技净现金流为1.12亿元，去年同期为-4,875.19万元，由负转正。

运达科技2023年的归母净利润主要来源于非经常性损益5,963.28万元,占归母净利润的61.56%。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为6,570.77万元，主要是固定资产处置收益。

2023年，企业应收账款合计11.74亿元，占总资产的45.14%，相较于去年同期的11.07亿元小幅增长了6.07%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

本期，企业应收账款周转率为1.04。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从0.89增长到了1.04，平均回款时间从404天减少到了346天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为57.68%，28.91%和13.41%。

2023年企业存货周转率为2.04，在2022年到2023年运达科技存货周转率从1.28大幅提升到了2.04，存货周转天数从281天减少到了176天。2023年运达科技存货余额合计3.11亿元，占总资产的12.07%，同比去年的4.44亿元大幅下降了30.03%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到71.82%，余额同比减少34.56%；其次，原材料占比23.09%，余额同比减少16.78%。

在2023年年报告期末，运达科技形成的商誉为1.88亿元，占净资产的11.75%，商誉计提减值为2,969.76万元，占净利润1亿元的29.63%。

商誉占有一定比重且商誉减值计提准备影响净利润。其中，商誉的主要构成为成都货安和四川汇友。

2023年，运达科技的合同资产合计1.46亿元，占总资产的5.62%，相较于年初的1.34亿元小大幅增长8.89%。

主要原因是质保金增加3,000.28万元。

运达科技属于轨道交通智能系统解决方案行业。 轨道交通智能系统行业近三年受新基建政策驱动，市场规模年均增速约8%，2024年市场规模突破600亿元。未来趋势聚焦智能化运维与节能技术，新能源轨道交通融合、智慧调度系统升级成为核心方向，预计2025-2027年复合增长率达10%，市场空间将扩展至800亿元。

运达科技在国内轨道交通智能运维领域位居第二梯队，核心产品列车仿真系统市占率约15%，2024年轨交智能化业务营收占比超60%，区域市场覆盖西南及华中地区主要铁路干线。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的1263人下降至2023年的1041人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员65人，生产人员326人，技术人员522人。

2022年-2023年，在员工数量基本不变的情况下，企业人均薪酬从16.72万元上涨到了18.44万元。

2020-2022年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润较上期有所增长，主要是由于减值损失的下降。

由于毛利率的下降，2023年主营利润7,356.81万元，较去年同期有所下降。

2023年扣非净利润4,058.22万元，由于非经常性损益贡献了5,963.28万元，净利润盈利1.00亿元。

总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，运达科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，运达科技的PE-TTM是26.94，而IT服务行业的PE-TTM是48.93，运达科技的PE-TTM相比IT服务行业的PE-TTM较低。