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分析报告

新大陆(000997)2023年年报解读:商户运营及增值服务毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长,主营业务利润同比大幅增长推动净利润扭亏为盈

新大陆数字技术股份有限公司于2000年上市,实际控制人为“胡钢”。公司的主营业务是智能终端集群和行业数字化集群两个板块。公司的主要产品包括商户运营及增值服务、电子支付产品及信息识读产品、行业应用与软件开发及服务。

根据新大陆2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收82.50亿元,同比小幅增长11.94%。扣非净利润10.84亿元,同比大幅增长136.82%。新大陆2023年年度净利润10.26亿元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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商户运营及增值服务毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为服务业,占比高达61.06%,主要产品包括商户运营及增值服务和电子支付产品及信息识读产品两项,其中商户运营及增值服务占比39.32%,电子支付产品及信息识读产品占比38.78%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
服务业 50.37亿元 61.06% 40.38%
制造业 31.99亿元 38.78% 37.68%
其他业务 1,325.46万元 0.16% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
商户运营及增值服务 32.44亿元 39.32% 31.87%
电子支付产品及信息识读产品 31.99亿元 38.78% 37.68%
行业应用与软件开发及服务 11.54亿元 13.99% 37.68%
其他业务 6.52亿元 7.91% -

2、商户运营及增值服务收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2023年公司营收82.50亿元,与去年同期的73.70亿元相比,小幅增长了11.94%,主要是因为商户运营及增值服务本期营收38.83亿元,去年同期为29.07亿元,同比大幅增长了33.57%。

近两年产品营收变化


名称 2023年报营收 2022年报营收 同比增减
商户运营及增值服务 38.83亿元 29.07亿元 33.57%
电子支付产品及信息识读产品 31.99亿元 33.35亿元 -4.07%
行业应用与软件开发及服务 11.54亿元 11.12亿元 3.85%
其他业务 1,325.46万元 1,639.29万元 -
合计 82.50亿元 73.70亿元 11.94%

3、商户运营及增值服务毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长

2023年公司毛利率从去年同期的32.83%,同比增长到了今年的40.26%,主要是因为商户运营及增值服务本期毛利率41.19%,去年同期为27.22%,同比大幅增长51.32%,归因于外购商品及折旧成本有所下降。

4、商户运营及增值服务毛利率持续增长

值得一提的是,虽然电子支付产品及信息识读产品营收额在下降,但是毛利率却在提升。2021-2023年电子支付产品及信息识读产品毛利率呈增长趋势,从2021年的30.54%,增长到2023年的37.68%。2021-2023年商户运营及增值服务毛利率呈大幅增长趋势,从2021年的26.37%,大幅增长到2023年的41.19%。

5、主要发展服务销售模式

在销售模式上,企业主要渠道为服务销售,占主营业务收入的61.16%。2023年服务销售营收50.37亿元,相较于去年增长25.35%,同期毛利率为40.38%,同比上涨9.31个百分点。

6、公司年度向前五大供应商采购的金额占比增加

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升,从20.11%上升至23.59%,增加17%。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润扭亏为盈

1、营业总收入同比小幅增加11.94%,净利润扭亏为盈

2023年年度,新大陆营业总收入为82.50亿元,去年同期为73.70亿元,同比小幅增长11.94%,净利润为10.26亿元,去年同期为-3.50亿元,扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是(1)主营业务利润本期为17.42亿元,去年同期为9.36亿元,同比大幅增长;(2)营业外利润本期为-319.77万元,去年同期为-7.53亿元,亏损有所减小。

值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。

2、主营业务利润同比大幅增长86.16%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 82.50亿元 73.70亿元 11.94%
营业成本 49.28亿元 49.50亿元 -0.45%
销售费用 3.91亿元 3.62亿元 7.94%
管理费用 5.41亿元 5.18亿元 4.44%
财务费用 -1.01亿元 -1.33亿元 24.33%
研发费用 6.32亿元 6.57亿元 -3.76%
所得税费用 1.15亿元 419.26万元 2639.48%

2023年年度主营业务利润为17.42亿元,去年同期为9.36亿元,同比大幅增长86.16%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于营业总收入本期为82.50亿元,同比小幅增长11.94%。

3、非主营业务利润亏损有所减小

新大陆2023年年度非主营业务利润为-6.02亿元,去年同期为-12.81亿元,亏损有所减小。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 17.42亿元 169.85% 9.36亿元 86.16%
信用减值损失 -4.55亿元 -44.38% -3.94亿元 -15.37%
其他 -1.28亿元 -12.48% 6.26亿元 -120.45%
净利润 10.26亿元 100.00% -3.50亿元 393.39%

4、净现金流同比大幅增长15.08倍

2023年年度,新大陆净现金流为10.67亿元,去年同期为6,635.55万元,同比大幅增长15.08倍。

净现金流同比大幅增长原因是:


净现金流增长项目 本期值 同比增减 净现金流下降项目 本期值 同比增减
净利润 10.26亿元 393.39% 经营性应付项目的增加 -1.36亿元 -113.15%
经营性应收项目的减少 3.76亿元 203.98% 支付的其他与投资活动有关的现金 22.30亿元 109.36%
投资支付的现金 9,999.90万元 -84.66% 收回投资收到的现金 6,458.00万元 -92.91%

PART 3
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金融投资产生较大损失

金融投资4.96亿元,收益却为-1.07亿元,投资主体为风险投资

在2023年报告期末,新大陆用于金融投资的资产为4.96亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1.07亿元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示:

2023年度金融投资资产表


项目 投资金额
民德电子 2.88亿元
理财产品投资 1亿元
其他 1.08亿元
合计 4.96亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和其他非流动金融资产的公允价值变动收益。

2023年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 交易性金融资产持有期间取得的投资收益 342.43万元
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 -6,061.94万元
公允价值变动收益 其他非流动金融资产的公允价值变动收益 -5,030.67万元
公允价值变动收益 交易性金融资产产生的公允价值变动收益 22.57万元
合计 -1.07亿元

PART 4
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近2年应收账款周转率呈现大幅增长

2023年,企业应收账款合计9.28亿元,占总资产的7.03%,相较于去年同期的10.08亿元小幅减少了7.92%。

1、应收账款周转率呈大幅增长趋势

本期,企业应收账款周转率为11.13。在2022年到2023年,企业应收账款周转率从6.35大幅增长到了11.13,平均回款时间从56天减少到了32天,回款周期大幅减少,企业的回款能力大幅提升。

(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“应收账款坏账损失”之前的水平)

2、账龄结构稳定

从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为78.28%,5.17%和7.05%。

PART 5
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存货周转率小幅提升

2023年企业存货周转率为5.07,在2022年到2023年新大陆存货周转率从4.51小幅提升到了5.07,存货周转天数从79天减少到了71天。2023年新大陆存货余额合计8.83亿元,占总资产的7.37%,同比去年的10.61亿元大幅下降了16.81%。

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