根据华大基因2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收43.50亿元，同比大幅下降38.33%。扣非净利润9,274.16万元，同比大幅下降87.08%。华大基因2023年年度净利润9,368.18万元，业绩同比大幅下降88.42%。本期经营活动产生的现金流净额为4.09亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为基因组学应用行业，主要产品包括精准医学检测综合解决方案、生育健康基础研究和临床应用服务、多组学大数据服务与合成业务、肿瘤与慢病防控及转化医学类服务四项，精准医学检测综合解决方案占比32.36%，生育健康基础研究和临床应用服务占比27.07%，多组学大数据服务与合成业务占比16.26%，肿瘤与慢病防控及转化医学类服务占比12.07%。

2023年公司营收43.50亿元，与去年同期的70.53亿元相比，大幅下降了38.33%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）感染防控基础研究和临床应用服务本期营收5.16万元，去年同期为23.01万元，同比大幅下降了77.59%。

（2）精准医学检测综合解决方案本期营收14.07万元，去年同期为25.04万元，同比大幅下降了43.95%。

2023年公司毛利率从去年同期的52.27%，同比小幅下降到了今年的49.9%，主要是因为精准医学检测综合解决方案本期毛利率61.27%，去年同期为70.98%，同比小幅下降13.68%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的76.56%。2023年直销营收33.30万元，相较于去年下降34.14%，同期毛利率为56.63%，同比上涨5.95个百分点。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的49.96%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达22.88%。第二大供应商占比16.09%。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2020年的70.85%下降至2023年的49.96%。

2023年年度，华大基因营业总收入为43.50亿元，去年同期为70.53亿元，同比大幅下降38.33%，净利润为9,368.18万元，去年同期为8.09亿元，同比大幅下降88.42%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然资产减值损失本期损失2,666.16万元，去年同期损失3.18亿元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为2.39亿元，去年同期为11.58亿元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为128.46万元，去年同期为3.08亿元，同比大幅下降。

净利润从2014年年度到2020年年度呈现上升趋势，从5,852.98万元增长到21.02亿元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从21.02亿元下降到9,368.18万元。

值得注意的是，今年净利润为近9年最低值。

2023年年度主营业务利润为2.39亿元，去年同期为11.58亿元，同比大幅下降79.39%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为43.50亿元，同比大幅下降38.33%；（2）毛利率本期为49.90%，同比小幅下降了2.37%。

华大基因2023年年度非主营业务利润为-1.23亿元，去年同期为-1.51亿元，亏损有所减小。

本期财务费用为-4,588.19万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了444.87%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重高达48.98%。

主要是由于：

虽然汇兑损失本期为1,135.80万元，去年同期为227.15万元，同比大幅增长了近4倍；

但是（1）利息收入本期为1.52亿元，去年同期为1.17亿元，同比大幅增长了30.08%；（2）利息支出本期为9,156.04万元，去年同期为1.01亿元，同比小幅下降了9.13%；

2023年华大基因固定资产合计26.52亿元，占总资产的19.48%，较去年的12.41亿元大幅增长了113.63%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增17.24亿元，主要为在建工程转入的13.36亿元，占比77.50%。

在此之中：华大基因-基因中心项目转入13.22亿元。

该项目项目预算为14.50亿元，本期投入6.60亿元，项目本期转入固定资产13.22亿元，已全部转为固定资产，当前项目完成情况为：结束。

2023年年度，公司的其他收益为3,852.36万元，占净利润比重为41.12%，较去年同期减少62.26%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为2,674.05万元。

(2)本期共收到政府补助2,257.35万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,432.34万元，留存计入以后年度利润。

在2023年报告期末，华大基因用于金融投资的资产为18.82亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,074.59万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2021年的27.44亿元下滑至2023年的18.82亿元，变化率为-31.42%，且企业的金融投资收益持续下滑，由2021年的1.43亿元下滑至2023年的1,074.59万元，变化率为-92.46%。

2023年，企业应收账款合计14.44亿元，占总资产的10.61%，相较于去年同期的22.06亿元大幅减少了34.56%。

2023年，企业信用减值损失6,961.24万元，导致企业净利润从盈利1.63亿元下降至盈利9,368.18万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计6,641.17万元。

坏账准备中计提的坏账准备共计1.25亿元，占整个坏账准备的187.47%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提-1,129.60万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提3,721.78万元。

其中，按单项计提主要是企业收回了客户一，客户四，客户六等个别应收账款单项的减值准备，分别收回了423.92万元，200.16万元和114.77万元。

本期主要为3年以上新增坏账准备3,433.87万元。

本期，企业应收账款周转率为2.56。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从59天增加到了140天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为55.90%，20.37%和23.73%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从69.75%下降到55.90%。三年以上应收账款占比，在2022年至2023年从13.87%大幅上涨到23.73%。

2023年，华大基因资产减值损失2,666.16万元，导致企业净利润从盈利1.20亿元下降至盈利9,368.18万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,186.90万元。

其中，合同履约成本，库存商品本期分别计提763.52万元，373.37万元。

目前，合同履约成本，库存商品的账面价值仍分别为4,403.68万元，2.01亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为3.27，在2022年到2023年华大基因存货周转率从4.11下降到了3.27，存货周转天数从87天增加到了110天。2023年华大基因存货余额合计6.02亿元，占总资产的4.69%，同比去年的7.18亿元大幅下降了16.11%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到40.57%，余额同比减少17.06%；其次，库存商品占比33.68%，余额同比减少22.61%。

2023年，华大基因在建工程余额合计4.18亿元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计13.36亿元。在此之中，华大基因-基因中心项目，本期转入固定资产13.22亿元。

该项目项目预算为14.50亿元，本期投入6.60亿元，本期转入固定资产13.22亿元，当前项目完成情况为：结束。

华大基因属于生物技术与基因测序行业，专注于基因检测、精准医疗及多组学技术研发应用。 生物技术与基因测序行业近三年呈现技术迭代加速、应用场景多元化趋势，全球市场规模年复合增长率超15%。政策推动精准医疗普及，肿瘤早筛、生育健康等领域需求激增，2025年国内基因检测市场规模预计突破500亿元。基因编辑、合成生物学等技术突破推动农业与工业领域应用扩展，行业长期增长动能显著。

华大基因是国内基因检测领域头部企业，生育健康检测市场占有率约30%，肿瘤防控产品覆盖超500家医疗机构。2023年营收43.5亿元，在国产测序设备及试剂耗材供应链中占据核心地位，但面临国际厂商Illumina及国内新兴企业的竞争压力。

第一大股东深圳华大基因科技有限公司科技有限公司持有公司股份的35.94%，所持股份处于质押高位状态，质押比例较高，占其持股数量的55.9%。

近4年公司净利润持续下降，2023年净利润9,368.18万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近4年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润2.39亿元，较去年同期大幅下降。

华大基因对外股权投资最近5年，收益平均占净利润3.09%，对外股权投资平均占总资产的2.05%，平均投资收益率为38.26%。2019年-2022年的对外股权投资收益逐步上升，但2023年投资收益-3,154.21万元，同比上期投资收益大幅滑落，占净利润的33.67%。投资收益主要来源于GenaliveMedicalCompany（“GenaliveMedical”）、BorneoGenomicsInnovationSdnBhd（“BorneoGenomics”）等。2023年对外股权投资3.59亿元，占总资产2.64%。

值得一提的是，2023年年报显示华大基因-基因中心项目阶段性投产13.22亿元，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司盈利能力较差，但是在行业中却处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，华大基因近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，华大基因的PE-TTM是315.18，而诊断服务行业的PE-TTM是72.30，华大基因的PE-TTM远高于诊断服务行业的PE-TTM。