根据苏州科达2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收18.16亿元，同比增长15.19%。扣非净利润-3.00亿元，较去年同期亏损有所减小。苏州科达2023年年度净利润-2.64亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2022年、2023年。

公司的核心业务有两块，一块是视频监控，一块是视频会议，主要产品包括前端产品和平台两项，其中前端产品占比55.68%，平台占比41.35%。

2023年公司营收18.16亿元，与去年同期的15.77亿元相比，增长了15.19%。

营收增长的主要原因是：

（1）前端产品本期营收10.11亿元，去年同期为9.20万元，同比小幅增长了9.9%。

（2）平台本期营收7.51亿元，去年同期为6.14万元，同比增长了22.2%。

2023年公司毛利率从去年同期的52.06%，同比小幅增长到了今年的56.51%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）前端产品本期毛利率51.0%，去年同期为47.17%，同比小幅增长8.12%，归因于制造和人工费用成本在小幅下降。

（2）平台本期毛利率63.0%，去年同期为62.48%，同比增长0.83%。

从地区营收情况上来看，2023年国内销售15.50亿元，同比大幅增长1039887.19%，同期海外销售2.13亿元，同比大幅增长4798566.78%。2022-2023年，国内营收占比从97.11%下降到87.93%，海外营收占比从2.89%增长到12.07%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从21.12%大幅增长到45.00%。

2023年年度，苏州科达营业总收入为18.16亿元，去年同期为15.77亿元，同比增长15.19%，净利润为-2.64亿元，去年同期为-5.91亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然信用减值损失本期损失6,986.32万元，去年同期损失3,381.05万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为-2.40亿元，去年同期为-5.65亿元，亏损有所减小。

2023年年度主营业务利润为-2.40亿元，去年同期为-5.65亿元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为18.16亿元，同比增长15.19%；（2）研发费用本期为6.03亿元，同比小幅下降12.74%。

2023年年度，公司的其他收益为6,974.71万元，占净利润比重为26.40%，较去年同期减少29.88%。

在2023年报告期末，苏州科达用于金融投资的资产为2.94亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为686.64万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于购买理财产品收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2021年的1.16亿元大幅上升至2023年的2.94亿元，变化率为153.81%。

2023年，企业应收账款合计6.59亿元，占总资产的22.20%，相较于去年同期的9.00亿元减少了26.81%。

2023年，企业信用减值损失6,986.32万元，导致企业净利润从亏损1.94亿元下降至亏损2.64亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计6,292.00万元。

企业应收账款坏账损失中主要是单项计提的坏账准备，合计5,533.72万元。在单项计提的坏账准备中，主要为新计提的坏账准备5,533.72万元。

本期主要为一至二年新增坏账准备-2,593.87万元。

本期，企业应收账款周转率为2.33。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.43大幅增长到了2.33，平均回款时间从251天减少到了154天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有38.81%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从9.35%大幅上涨到24.59%。

2023年，苏州科达资产减值损失4,655.70万元，导致企业净利润从亏损2.18亿元下降至亏损2.64亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计5,012.85万元。

其中，原材料，库存商品本期分别计提2,472.47万元，1,837.59万元。

目前，原材料，库存商品的账面价值仍分别为2.05亿元，2.11亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.22，在2022年到2023年苏州科达存货周转率从0.92大幅提升到了1.22，存货周转天数从391天减少到了295天。2023年苏州科达存货余额合计4.77亿元，占总资产的20.35%，同比去年的7.58亿元大幅下降了37.10%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到46.64%，余额同比减少21.93%；其次，原材料占比40.54%，余额同比减少35.64%。

2023年，苏州科达在建工程余额合计1.20亿元，较去年的6,186.59万元大幅增长了94.47%。

其中，本期重要在建工程新增投入5,844.39万元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，苏州工业园区瑞丰路研发大楼本期新增投入5,844.39万元。

该项目项目预算为3.74亿元，本期投入5,844.39万元，项目工程进度为70%。

苏州科达属于视频应用与智能安防行业，聚焦于视频会议、智能监控及融合通信系统的研发与解决方案提供。 近三年，视频应用与智能安防行业受远程办公、智慧城市及国产化替代推动，市场规模年均增速超12%，2025年预计突破5000亿元。未来趋势将围绕AI驱动的智能分析、云化解决方案及行业垂直场景深化，其中AI视频分析技术渗透率有望提升至30%以上，公共安全、智能交通等领域成为核心增长极。

苏州科达在视频会议领域位列国内第二梯队，市占率约3%-5%，在公安、司法等垂直领域具备差异化优势；智能安防领域市占率不足2%，但智慧交通细分场景解决方案覆盖超20个省级行政区。

从2021年至今，公司员工人数整体持续下滑，从2021年的5134人下降至2023年的3843人。

其中，人员结构方面，2023年在册员工总数为3843人，其中销售人员、技术人员整体占比较高，分别占员工总数的42.83%、43.19%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在减少，但是人均薪酬从20.42万元上涨到了24.15万元。

2018-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润亏损2.64亿元，亏损较上期有大幅好转。

2020-2022年公司主营利润持续下降，2023年主营利润亏损2.40亿元，较去年同期的亏损有大幅好转，一方面是因为公司营收在增长，另一方面则是研发费用在小幅下降。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入苏州工业园区瑞丰路研发大楼，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司盈利能力不佳，且在行业中也处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期苏州科达PE-TTM为负，参考价值不大。