根据卡莱特2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收10.20亿元，同比大幅增长50.16%。扣非净利润1.65亿元，同比大幅增长39.46%。卡莱特2023年年度净利润2.03亿元，业绩同比大幅增长54.29%。本期经营活动产生的现金流净额为479.55万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为视频图像显示控制行业，主要产品包括视频处理设备和接收卡两项，其中视频处理设备占比48.85%，接收卡占比35.61%。

2023年公司营收10.20亿元，与去年同期的6.79亿元相比，大幅增长了50.16%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）视频处理设备本期营收4.98亿元，去年同期为2.70亿元，同比大幅增长了84.57%。

（2）接收卡本期营收3.63亿元，去年同期为2.70亿元，同比大幅增长了34.66%。

2023年公司毛利率从去年同期的42.18%，同比小幅增长到了今年的48.08%，主要是因为视频处理设备本期毛利率63.77%，去年同期为60.16%，同比小幅增长6.0%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的81.09%。2023年直销营收8.27亿元，相较于去年增长44.39%，同期毛利率为45.74%，同比上涨3.82个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的45.18%，相较于2022年的49.30%，已经小幅下降，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达29.62%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的59.13%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达35.50%。第二大供应商占比11.62%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从62.38%下降至59.13%，减少5%。

本期净利润为2.03亿元，去年同期1.31亿元，同比大幅增长54.29%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失5,213.39万元，去年同期损失946.17万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为2.18亿元，去年同期为1.21亿元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为3,301.34万元，去年同期为496.27万元，同比大幅增长。

净利润2018年年度到2023年年度呈现上升趋势，从2,398.24万元增长到2.03亿元。

2023年年度主营业务利润为2.18亿元，去年同期为1.21亿元，同比大幅增长79.82%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为10.20亿元，同比大幅增长50.16%；（2）毛利率本期为48.08%，同比小幅增长了5.90%。

本期销售费用为1.18亿元，同比大幅增长104.75%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为5,585.90万元，去年同期为3,974.19万元，同比大幅增长了40.55%。

（2）样品费本期为1,629.79万元，去年同期为396.98万元，同比大幅增长了近3倍。

（3）业务宣传费本期为1,163.26万元，去年同期为142.53万元，同比大幅增长了近7倍。

（4）差旅费本期为1,229.69万元，去年同期为510.66万元，同比大幅增长了140.8%。

卡莱特2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益3,780.84万元,占归母净利润的18.65%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，卡莱特用于金融投资的资产为8.82亿元，占总资产的30.78%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4,093.51万元，占净利润2.03亿元的20.2%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和大额存单及定期存款在持有期间取得的投资收益。

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,028.33万元，其中非经常性损益的政府补助金额为877.34万元。

(2)本期共收到政府补助3,128.33万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下170.07万元，留存计入以后年度利润。

2023年，企业应收账款合计6.72亿元，占总资产的23.45%，相较于去年同期的3.21亿元大幅增长了109.38%。

2023年，企业信用减值损失5,213.39万元，导致企业净利润从盈利2.55亿元下降至盈利2.03亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计5,209.05万元。

应收账款中计提的坏账准备共计5,353.51万元，占整个应收账款的102.77%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提3,215.15万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提1,999.22万元。

本期，企业应收账款周转率为2.05。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从2.92下降到了2.05，平均回款时间从123天增加到了175天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为89.81%，9.97%和0.22%。

从账龄趋势情况来看，企业一年以内应收账占比，从2022年的99.13%小幅下降到2023年的89.81%。

2023年企业存货周转率为1.91，在2022年到2023年卡莱特存货周转率从1.68小幅提升到了1.91，存货周转天数从214天减少到了188天。2023年卡莱特存货余额合计2.78亿元，占总资产的10.03%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到48.16%，余额同比增长11.96%；其次，库存商品占比34.56%，余额同比增长17.77%。

2023年，卡莱特的其他流动资产合计1.45亿元，占总资产的5.08%，相较于年初的330.48万元大幅增长4300.69%。

主要原因是大额存单增加1.40亿元。

2023年，卡莱特的其他非流动资产合计4.43亿元，占总资产的15.47%，相较于年初的7.80万元大幅增长567744.29%。

主要原因是大额存单增加4.02亿元。

卡莱特属于LED显示控制系统行业，专注于视频图像处理、云联网播放等核心技术研发。 LED显示控制系统行业近三年受益于Mini/Micro LED技术突破及虚拟拍摄、XR影视等新兴场景需求，市场规模从2022年65亿元增至2024年92亿元，年复合增速约12.3%。未来将加速向8K超高清、低延时传输、AI智能校正方向迭代，预计2025年全球市场空间突破130亿元，智慧城市、裸眼3D等场景渗透率提升至35%以上。

卡莱特在国内LED显示控制系统领域位列前三，2024年市占率约18%-20%，其中高端控制卡市场份额超25%，广电级播控系统营收占比达34%。海外市场拓展迅速，2025年一季度海外订单同比激增47%。

2023年公司员工人数为1080人，同比2022年820人，增加260人，人数锐增31%。

其中，公司的技术人员人数上升了71.15%，从2022年的260人增加到2023年的445人，2023年技术人员整体占比较高，占员工总数的41.2%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在大幅增加，但是人均薪酬从21.43万元下降到了16.27万元。

近6年公司净利润持续增长，2023年净利润2.03亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润2.18亿元，较去年同期大幅增长。

总体来说，公司盈利能力良好，且在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，卡莱特近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，卡莱特的PE-TTM是24.05，而其他计算机设备行业的PE-TTM是35.68，卡莱特低于其他计算机设备行业的PE-TTM。