根据腾远钴业2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收55.43亿元，同比增长15.47%。扣非净利润3.66亿元，同比大幅增长50.89%。腾远钴业2023年年度净利润3.78亿元，业绩同比大幅增长37.74%。

公司的主营业务为有色行业，主要产品包括铜产品和钴产品两项，其中铜产品占比50.63%，钴产品占比45.20%。

2023年公司营收55.43亿元，与去年同期的48.01亿元相比，增长了15.47%，主要是因为铜产品本期营收28.07亿元，去年同期为16.47亿元，同比大幅增长了70.44%。

2023年公司毛利率从去年同期的23.44%，同比下降到了今年的18.82%，主要是因为钴产品本期毛利率3.51%，去年同期为22.97%，同比大幅下降84.72%，主要原因是制造费用成本和辅助材料成本均在大幅增长。

产品毛利率方面，2021-2023年钴产品毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的43.22%，大幅下降到2023年的3.51%，2023年铜产品毛利率为30.55%，同比大幅增加31.74%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2021-2023年公司海外销售大幅增长，2021年海外销售12.59亿元，2022年增长30.98%，2023年增长73.46%，同期2021年国内销售20.76亿元，2022年增长10.52%，2023年下降22.42%。2021-2023年，国内营收占比从49.89%大幅下降到32.11%，海外营收占比从50.11%大幅增长到67.89%，海外虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从42.30%下降到30.17%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的38.08%，其中第一大客户占比11.07%。

本期净利润为3.78亿元，去年同期2.74亿元，同比大幅增长37.74%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为6.39亿元，去年同期为7.76亿元，同比下降；

但是资产减值损失本期损失1.38亿元，去年同期损失4.47亿元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为6.39亿元，去年同期为7.76亿元，同比下降17.69%。

虽然营业总收入本期为55.43亿元，同比增长15.47%，不过毛利率本期为18.82%，同比下降了4.62%，导致主营业务利润同比下降。

腾远钴业2023年年度非主营业务利润为-1.77亿元，去年同期为-4.30亿元，亏损有所减小。

2023年公司营收55.43亿元，同比增长15.47%，不仅营收在增长，而且财务收益也在增长。

本期财务费用为-7,636.93万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了281.88%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到20.2%。重要原因在于：

（1）本期汇兑收益为1,687.63万元，去年同期汇兑损失为2,916.46万元；

（2）利息支出本期为243.58万元，去年同期为1,292.92万元，同比大幅下降了81.16%。

本期研发费用为9,631.02万元，同比下降24.09%。研发费用下降的原因是：虽然折旧费用本期为1,761.32万元，去年同期为249.95万元，同比大幅增长了近6倍，但是材料费本期为5,256.30万元，去年同期为9,973.35万元，同比大幅下降了47.3%。

本期管理费用为2.33亿元，同比大幅增长62.06%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）服务费本期为6,469.40万元，去年同期为2,793.71万元，同比大幅增长了131.57%。

（2）职工薪酬本期为8,370.05万元，去年同期为5,283.92万元，同比大幅增长了58.41%。

（3）行政开支本期为3,331.61万元，去年同期为1,938.19万元，同比大幅增长了71.89%。

2023年腾远钴业固定资产合计22.09亿元，占总资产的22.47%，同比去年的14.58亿元大幅增长了51.46%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增9.34亿元，主要为在建工程转入的8.27亿元，占比88.49%。

在此之中：赣州腾远本部新厂区项目（二期）转入4.44亿元，腾驰前驱体项目（一期）转入2.44亿元，刚果（金）厂房及配套项目-三期转入1.36亿元。

该项目项目预算为10.04亿元，本期投入2.93亿元，项目本期转入固定资产4.44亿元，期末账面余额2,646.89万元，项目工程进度为86.53%。

该项目项目预算为12.40亿元，本期投入6.00亿元，项目本期转入固定资产2.44亿元，期末账面余额3.62亿元，项目工程进度为48.83%。

该项目项目预算为3.74亿元，本期投入9,122.02万元，项目本期转入固定资产1.36亿元，期末账面余额4,387.95万元，项目工程进度为88.68%。

2023年，腾远钴业资产减值损失1.39亿元，导致企业净利润从盈利5.17亿元下降至盈利3.78亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.39亿元。

其中，库存商品，发出商品本期分别计提8,048.58万元，3,131.31万元。

目前，库存商品，发出商品的账面价值仍分别为9,273.49万元，5,389.28万元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为2.05，在2022年到2023年腾远钴业存货周转率从1.81小幅提升到了2.05，存货周转天数从198天减少到了175天。2023年腾远钴业存货余额合计19.68亿元，占总资产的20.51%，同比去年的23.75亿元大幅下降了17.15%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到59.98%，余额同比减少30.22%；其次，在产品占比31.52%，余额同比增长13.65%。

2023年，腾远钴业在建工程余额合计7.96亿元，较去年的4.99亿元大幅增长了59.40%。主要在建的重要工程是刚果（金）厂房及和腾驰前驱体项目（一期）。

在建工程本期转入固定资产的金额为8.23亿元，主要是赣州腾远本部新厂区项目（二期）和腾驰前驱体项目（一期）。

在建工程本期新增投入金额为13.33亿元，其中追加投入腾驰前驱体项目（一期）、刚果（金）厂房及等12.41亿元。

该项目于2022年8月26日发布建设公告。

1、赣州腾远钴业新材料股份有限公司（以下简称“公司”）拟以全资子公司腾远钴铜资源有限公司（以下简称“刚果腾远”）为项目实施主体，在刚果（金）科卢韦齐市刚果腾远厂区投资建设年产6万吨硫酸及年产6,000吨液体二氧化硫项目，项目投资金额1,100万美元，建设周期为1年，预计2023年8月建成。

5、项目建设内容：年产6万吨硫酸及年产6,000吨液体二氧化硫

刚果三期项目建成投产后将形成年产铜6万吨、钴1万吨的生产规模。按此规模，刚果腾远的硫酸需求将达到10万吨/年，液体二氧化硫将达到1万吨/年，而目前刚果腾远硫酸生产能力为4.5万吨/年，液体二氧化硫生产能力为4,500吨/年，此产能已不能满足刚果腾远自身需求。同时，鉴于当地工业基础薄弱，化工原料采购困难且采购成本高昂，对现有硫酸车间进行立项扩产，实现化工原料自给自足，既是保证公司稳定生产的前提，也是控制成本的有效手段。

腾远钴业属于钴金属冶炼及深加工行业，聚焦钴盐、电解钴及新能源电池材料领域。 钴行业近三年受新能源车、3C电子及储能需求驱动，2023年全球钴消费量达17.5万吨，年均增速8.5%。固态电池技术突破及机器人产业爆发推动高镍三元材料需求，预计2025年全球钴市场规模超200亿美元。但受资源垄断（刚果金占全球70%产量）及回收技术限制，供应端波动显著，行业集中度持续提升。

腾远钴业为国内钴盐领域头部企业，2024年钴盐产量占国内总产能约12%，电解钴市占率8%，位列行业前三，其刚果（金）钴原料自给率超40%，成本优势显著。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的1284人上升至2023年的1943人。

其中，公司的技术人员人数上升了30.81%，从2022年的159人增加到2023年的208人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从11.56万元下降到了9.69万元。

2023年净利润3.78亿元，较上期大幅增长，主要是由于减值损失的大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于毛利率的下降，2023年主营利润6.39亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2023年年报显示赣州腾远本部新厂区项目（二期）、腾驰前驱体项目（一期）阶段性投产6.87亿元，有理由相信能有效提升日后的盈利空间。

总体来说，公司盈利能力较差，但在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，腾远钴业近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，腾远钴业的PE-TTM是19.17，而钴行业的PE-TTM是19.64，腾远钴业低于钴行业的PE-TTM。