根据创世纪2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收35.29亿元，同比下降22.04%。扣非净利润6,479.58万元，同比大幅下降71.86%。创世纪2023年年度净利润2.04亿元，业绩同比大幅下降38.88%。

公司的主要业务为高端智能装备，占比高达99.11%，其中数控机床(销售)为第一大收入来源，占比97.10%。

2023年公司营收35.29亿元，与去年同期的45.27亿元相比，下降了22.04%，主要是因为数控机床(销售)本期营收34.27亿元，去年同期为44.22亿元，同比下降了22.51%。

2023年公司毛利率从去年同期的26.51%，同比小幅下降到了今年的23.25%，主要是因为数控机床(销售)本期毛利率22.7%，去年同期为25.89%，同比小幅下降12.32%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的90.48%。2023年直销营收31.93亿元，相较于去年下降23.26%，同期毛利率为23.34%，同比下降3.49个百分点。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的35.16%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达16.93%。第二大供应商占比5.73%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅上升，从33.24%上升至35.16%，增加5%。

本期净利润为2.04亿元，去年同期3.34亿元，同比大幅下降38.88%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然所得税费用本期收益2,496.61万元，去年同期支出7,838.44万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为1.57亿元，去年同期为3.86亿元，同比大幅下降；（2）其他收益本期为1.37亿元，去年同期为2.07亿元，同比大幅下降；（3）信用减值损失本期损失1.60亿元，去年同期损失1.03亿元，同比大幅下降。

2023年年度主营业务利润为1.57亿元，去年同期为3.86亿元，同比大幅下降59.40%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为35.29亿元，同比下降22.04%；（2）毛利率本期为23.25%，同比小幅下降了3.26%。

2023年公司营收35.29亿元，同比下降22.04%，虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期财务费用为4,309.95万元，同比大幅下降62.85%。归因于利息支出本期为4,746.47万元，去年同期为1.31亿元，同比大幅下降了63.8%。

本期研发费用为1.39亿元，同比增长18.3%。研发费用增长的原因是：

（1）材料消耗本期为5,169.92万元，去年同期为3,574.27万元，同比大幅增长了44.64%。

（2）其他本期为1,045.78万元，去年同期为686.83万元，同比大幅增长了52.26%。

2023年年度，创世纪净现金流为-2.26亿元，去年同期为4,760.22万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然（1）支付的其他与投资活动有关的现金本期为22.40亿元，同比下降27.13%；（2）经营性应付项目的增加本期为5.36亿元，去年同期为-1.24亿元，由负转正。

但是（1）取得借款收到的现金本期为15.51亿元，同比大幅下降42.98%；（2）存货的减少本期为5,848.46万元，同比大幅下降90.19%。

2023年创世纪固定资产合计11.99亿元，占总资产的14.21%，同比去年的7.56亿元大幅增长了58.68%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增7.06亿元，主要为在建工程转入的4.18亿元，占比59.16%。

在此之中：浙江创世纪高端数控机床研发制造产业化生产基地项目（湖州产业园）转入3.94亿元。

该项目项目预算为3.31亿元，本期投入1.96亿元，项目本期转入固定资产3.94亿元，已全部转为固定资产，当前项目完成情况为：已完工。

创世纪2023年的归母净利润主要来源于非经常性损益1.30亿元,占归母净利润的66.68%。

在2023年报告期末，创世纪用于金融投资的资产为1.2亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为6,621.13万元，占净利润2.04亿元的32.41%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于按公允价值计量的投资性房地产公允价值变动收益和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2020年的2,325.04万元大幅上升至2023年的1.2亿元，变化率为417.45%，且企业的金融投资收益持续大幅上升，由2020年的187.7万元大幅上升至2023年的6,621.13万元，变化率为34.28倍。

在2023年年报告期末，创世纪形成的商誉为16.54亿元，占净资产的33.72%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为深圳市创世纪机械有限公司。

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为-10.6%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为13.24%，预测数据是否太过乐观？？

2015年，企业斥资24亿元的对价收购深圳市创世纪机械有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅7.46亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达221.51%，形成的商誉高达16.54亿元，占当年净资产的33.18%。

深圳市创世纪机械有限公司收购前业绩展示如下表所示：

深圳市创世纪机械有限公司承诺在2015年至2018年实现业绩分别不低于22638.96万元、25189.11万元、27142.20万元、25189.11万元，累计不低于10.02亿元。实际2015-2018年末产生的业绩为3.09亿元、3.66亿元、5.4亿元、2.84亿元，累计14.99亿元，完成承诺。

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

深圳市创世纪机械有限公司的历史业绩数据如下表所示：

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计15.15亿元，占总资产的17.96%，相较于去年同期的15.78亿元基本不变。

2023年，企业信用减值损失1.60亿元，导致企业净利润从盈利3.65亿元下降至盈利2.04亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1.62亿元。

企业应收账款坏账损失中全部为按单项计提坏账准备，合计1.87亿元。在按单项计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备2.01亿元。

本期，企业应收账款周转率为2.24。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从5.40大幅下降到了2.24，平均回款时间从66天增加到了160天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有52.67%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2019年至2023年从78.30%持续下降到52.67%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2023年，创世纪资产减值损失2,841.11万元，导致企业净利润从盈利2.33亿元下降至盈利2.04亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,831.84万元。

其中，库存商品，发出商品，原材料本期分别计提1,141.67万元，731.55万元，622.49万元。

目前，库存商品，发出商品，原材料的账面价值仍分别为4.21亿元，4.16亿元，1.88亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.83，2023年创世纪存货周转率为1.83，同比去年无明显变化。2023年创世纪存货余额合计12.95亿元，占总资产的17.74%，同比去年的16.37亿元大幅下降了20.89%。

从存货分类来看，发出商品占存货的比例最大，达到36.53%，余额同比减少19.51%；其次，库存商品占比31.41%，余额同比减少12.33%。

创世纪属于通用设备制造业，核心业务为高端数控机床研发、生产及销售。 通用设备制造业近三年受制造业复苏、需求升级及国产替代驱动，2023年行业规模超1.5万亿元，复合增速约8%。未来智能化、高端化趋势明确，预计2025年数控机床市场规模将突破4000亿元，五轴联动等高端机型国产化率有望从不足10%提升至20%，工业4.0推动柔性生产线需求增长。

创世纪为国内钻攻机领域绝对龙头，全球市占率超25%，在3C电子加工设备细分领域市占率超60%，2024年第三季度营收同比增长66%至12.14亿元，高端五轴加工中心已实现批量供货。

公司从2010年上市以来，累计分红仅1.10亿元，但从市场上融资43.53亿元，且在2017年以后再也不分红。

2023年企业高管离职率较高，有6人离职，该年度高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有20人离职。财务总监方面，2019年朱邓平离职、2023年伍永兵离职。总裁方面，2019年王建(原副董事长、总经理)离职。

第二大股东劲辉国际企业有限公司所持有公司股份冻结6,440.00万股，占其持股数量的94.14%。

近3年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润7,458.73万元，较上期大幅下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润1.57亿元，较去年同期大幅下降。

总体来说，公司盈利能力较差，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，创世纪近期的市盈率在历史上处在较高的水平。

在2024年10月11日，创世纪的PE-TTM是79.95，而工控设备行业的PE-TTM是32.35，创世纪的PE-TTM远高于工控设备行业的PE-TTM。