根据达华智能2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收19.67亿元，同比小幅增长12.86%。扣非净利润-1.04亿元，较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-5.28亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司主要从事通讯和电子设备制造业、软件业、其他，主要产品包括电视机主板及智能显示类和项目开发及集成类两项，其中电视机主板及智能显示类占比64.50%，项目开发及集成类占比28.03%。

2023年公司营收19.67亿元，与去年同期的17.42亿元相比，小幅增长了12.86%，主要是因为项目开发及集成类本期营收5.51亿元，去年同期为2.04亿元，同比大幅增长了170.81%。

2023年公司毛利率从去年同期的9.62%，同比大幅增长到了今年的13.21%，主要是因为电视机主板及智能显示类本期毛利率13.09%，去年同期为8.37%，同比大幅增长56.39%，归因于产品营业成本有所下降。

产品毛利率方面，2021-2023年电视机主板及智能显示类毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的4.38%，大幅增长到2023年的13.09%，2023年项目开发及集成类毛利率为15.72%，同比大幅下降43.23%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的43.52%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为33.49%、41.78%，总体呈增长趋势，其中第一大客户占比16.25%。

2023年年度主营业务利润为-1.32亿元，去年同期为-2.20亿元，较去年同期亏损有所减小。

主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为19.67亿元，同比小幅增长12.86%；（2）财务费用本期为5,487.06万元，同比大幅下降51.75%；（3）毛利率本期为13.21%，同比大幅增长了3.59%。

达华智能2023年年度非主营业务利润为-2.21亿元，去年同期为-1.46亿元，亏损增大。

2023年公司营收19.67亿元，同比小幅增长12.86%，虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为5,487.06万元，同比大幅下降51.75%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）利息及贴现费用本期为3,951.97万元，去年同期为7,953.18万元，同比大幅下降了50.31%。

（2）汇兑损失本期为1,988.59万元，去年同期为4,201.50万元，同比大幅下降了52.67%。

本期管理费用为1.62亿元，同比大幅增长32.88%。管理费用大幅增长的原因如下表所示：

达华智能归母净利润连续两年为负。2023年的归母净利润的亏损主要是因为非经常性损益，亏损了2.96亿元，占总亏损的64.98%。

近两年非经常性损益情况：

本期非经常性损益项目概览表：

在2023年报告期末，达华智能用于金融投资的资产为2,436.16万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-1.13亿元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，全部来源于其他非流动金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅下滑，由2019年的9.9亿元大幅下滑至2023年的2,436.16万元，变化率为-97.54%，且企业的金融投资收益相比去年同期下滑了4,972.09万元，变化率为-79.11%。

本期非流动资产处置损益主要是处置子公司的股权，具体信息如下表:

本期以1.01亿元出售青岛融佳安全印务有限公司100.00%，获得收益6,159.49万元，此时已完全出售该子公司股权。

本期以2.60亿元出售香港达华智能科技股份有限公司100.00%，获得收益4,556.50万元，此时已完全出售该子公司股权。

达华智能于2016年以1.61亿元的价格买入香港达华智能科技股份有限公司100.0%的股权，掌握了该公司的主要控股权。

达华智能2023年初用于对外股权投资的资产为1.78亿元，2023年末为4,178.62万元，对外股权投资所产生的收益为1.1亿元，占净利润-3.33亿元的-33.01%。

对外股权投资资产大幅减少的原因是SupremeSATInvestments(Pvt)Ltd减少1.56亿元。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-208.44万元和处置外股权投资的收益1.12亿元。

处置对外股权投资产生的收益为1.12亿元，主要是青岛融佳安全印务有限公司6,159.49万元、香港达华智能科技股份有限公司4,556.5万元和江西优码创达软件技术有限公司463.09万元。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续下滑，由2021年的2.63亿元下滑至2023年的4,178.62万元，增长率为-84.14%。而企业的对外股权投资收益为1.1亿元，相比去年同期上升了1.34亿元，变化率为560.85%。

在2023年年报告期末，达华智能形成的商誉为2.78亿元，占净资产的24.16%，商誉计提减值为2,000.63万元，占净利润-3.33亿元的6.01%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为深圳市金锐显数码科技有限公司和新东网科技有限公司。

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为-14.84%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为1.5%，预测数据是否太过乐观？？

2015年02月28日，企业先以0元的对价收购深圳市金锐显数码科技有限公司51.0%的股份，后在2015年11月01日，企业再斥资7.22亿元收购了深圳市金锐显数码科技有限公司100.0%的股份，但其可辨认净资产公允价值仅-10.85万元，也就是说这笔收购的溢价率高达665812.17%，形成的商誉高达10.85万元，占当年净资产的0.0%。

深圳市金锐显数码科技有限公司承诺在2014年至2016年实现业绩分别不低于1483万元、1792万元、2213万元，累计不低于5,488万元。实际2014-2016年末产生的业绩为1,237.26万元、1,532.39万元、849.23万元，累计3,618.88万元，未完成承诺。

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

深圳市金锐显数码科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

深圳市金锐显数码科技有限公司由于业绩没达到预期，分别在2018年减值2.87亿元、2021年减值6,695.13万元，具体情况如下所示：

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为-3.05%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为1.5%，预测数据是否太过乐观？？

新东网科技有限公司承诺在2013年至2015年实现业绩分别不低于3600万元、4140万元、4760万元，累计不低于1.25亿元。实际2013-2015年末产生的业绩为1,000.04万元、1,237.26万元、1,532.39万元，累计3,769.69万元，未完成承诺。

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

新东网科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

新东网科技有限公司由于业绩没达到预期，在2018年减值2.94亿元，具体情况如下所示：

2023年，企业应收账款合计1.28亿元，占总资产的2.89%，相较于去年同期的2.44亿元大幅减少了47.71%。

本期，企业应收账款周转率为10.50。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从5.76大幅增长到了10.50，平均回款时间从62天减少到了34天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有49.68%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从2.42%持续上涨到43.38%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。

2023年企业存货周转率为4.12，2023年达华智能存货周转率为4.12，同比去年无明显变化。2023年达华智能存货余额合计2.97亿元，占总资产的7.25%，同比去年的5.31亿元大幅下降了44.12%。

从存货分类来看，原材料占存货的比例最大，达到52.96%，余额同比增长59.25%；其次，库存商品占比19.80%，余额同比减少78.92%。