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分析报告

道通科技(688208)2023年年报解读:新能源充电桩收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,和解金[注2]减少了归母净利润的收益

深圳市道通科技股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“李红京”。公司主要从事汽车智能诊断、检测分析系统及汽车电子零部件的研发、生产、销售和服务。公司现有主要产品为汽车智能诊断产品,包括汽车智能诊断电脑、商用车智能综合诊断电脑和其他汽车电子检测产品。

根据道通科技2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收32.51亿元,同比大幅增长43.50%。扣非净利润3.67亿元,同比大幅增长2.62倍。道通科技2023年年度净利润1.40亿元,业绩同比大幅增长71.21%。

PART 1
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新能源充电桩收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为汽车电子行业,占比高达81.48%,主要产品包括汽车综合诊断产品、新能源充电桩、TPMS产品、软件升级服务四项,汽车综合诊断产品占比39.57%,新能源充电桩占比17.43%,TPMS产品占比16.38%,软件升级服务占比11.04%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
汽车电子行业 26.49亿元 81.48% 59.95%
新能源行业 5.67亿元 17.43% 33.65%
其他业务 3,542.86万元 1.09% 16.02%
分产品 营业收入 占比 毛利率
汽车综合诊断产品 12.87亿元 39.57% 55.19%
新能源充电桩 5.67亿元 17.43% 33.65%
TPMS产品 5.32亿元 16.38% 53.98%
软件升级服务 3.59亿元 11.04% 98.46%
ADAS产品 3.07亿元 9.46% 60.38%
其他业务 1.99亿元 6.12% -

2、新能源充电桩收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2023年公司营收32.51亿元,与去年同期的22.66亿元相比,大幅增长了43.5%。

营收大幅增长的主要原因是:

(1)新能源充电桩本期营收5.67亿元,去年同期为9,550.25万元,同比大幅增长了近5倍。

(2)汽车综合诊断产品本期营收12.87亿元,去年同期为11.48亿元,同比小幅增长了12.05%。

(3)ADAS产品本期营收3.07亿元,去年同期为1.75亿元,同比大幅增长了75.34%。

(4)TPMS产品本期营收5.32亿元,去年同期为4.12亿元,同比增长了29.25%。

近两年产品营收变化


名称 2023年报营收 2022年报营收 同比增减
汽车综合诊断产品 12.87亿元 11.48亿元 12.05%
新能源充电桩 5.67亿元 9,550.25万元 493.21%
TPMS产品 5.32亿元 4.12亿元 29.25%
软件升级服务 3.59亿元 3.02亿元 18.97%
ADAS产品 3.07亿元 1.75亿元 75.34%
其他产品 1.64亿元 9,655.40万元 69.55%
其他业务 3,542.86万元 3,624.50万元 -
合计 32.51亿元 22.66亿元 43.5%

3、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的25.17%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 2.15亿元 6.60%
客户二 2.09亿元 6.43%
客户三 1.78亿元 5.47%
客户四 1.48亿元 4.54%
客户五 6,919.64万元 2.13%
合计 8.18亿元 25.17%

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、净利润同比大幅增长71.21%

本期净利润为1.40亿元,去年同期8,160.94万元,同比大幅增长71.21%。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然营业外利润本期为-2.54亿元,去年同期为-87.63万元,亏损增大;

但是(1)主营业务利润本期为4.67亿元,去年同期为1.93亿元,同比大幅增长;(2)所得税费用本期支出2,722.49万元,去年同期支出1.07亿元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比大幅增长142.46%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 32.51亿元 22.66亿元 43.50%
营业成本 14.67亿元 9.74亿元 50.57%
销售费用 4.88亿元 3.70亿元 32.07%
管理费用 2.83亿元 2.08亿元 36.30%
财务费用 -379.36万元 -5,618.04万元 93.25%
研发费用 5.35亿元 5.61亿元 -4.69%
所得税费用 2,722.49万元 1.07亿元 -74.51%

2023年年度主营业务利润为4.67亿元,去年同期为1.93亿元,同比大幅增长142.46%。

虽然毛利率本期为54.89%,同比小幅下降了2.12%,不过营业总收入本期为32.51亿元,同比大幅增长43.50%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、非主营业务利润亏损增大

道通科技2023年年度非主营业务利润为-3.00亿元,去年同期为-422.52万元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 4.67亿元 334.31% 1.93亿元 142.46%
公允价值变动收益 -1,485.16万元 -10.63% 86.51万元 -1816.66%
资产减值损失 -7,665.09万元 -54.86% -2,985.84万元 -156.72%
营业外支出 2.55亿元 182.23% 116.05万元 21840.56%
其他收益 6,465.38万元 46.27% 6,266.85万元 3.17%
信用减值损失 -1,776.24万元 -12.71% -1,956.72万元 9.22%
其他 -92.71万元 -0.66% -1,717.28万元 94.60%
净利润 1.40亿元 100.00% 8,160.94万元 71.21%

4、财务收益大幅下降

本期财务费用为-379.36万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了93.25%。重要原因在于:

(1)利息支出本期为6,712.89万元,去年同期为4,198.63万元,同比大幅增长了59.88%。

(2)汇兑收益本期为7,411.69万元,去年同期为9,129.25万元,同比下降了18.81%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -7,411.69万元 -9,129.25万元
利息支出 6,712.89万元 4,198.63万元
其他 319.44万元 -687.42万元
合计 -379.36万元 -5,618.04万元

PART 3
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和解金[注2]减少了归母净利润的收益

道通科技2023年的归母净利润为1.79亿元,而非经常性损益为-1.88亿元。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
其他营业外收入与支出 -2.53亿元
其他 6,533.77万元
合计 -1.88亿元

其他营业外收入和支出

本期计入非经常性损益的其他营业外收入和支出的组成如表所示:

其他营业外收入与支出具体明细


项目 本期发生额 科目
和解金[注2] 2.21亿元 营业外支出

扣非净利润趋势

PART 4
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应收账款周转率增长

2023年,企业应收账款合计7.05亿元,占总资产的12.64%,相较于去年同期的6.88亿元基本不变。

1、应收账款周转率增长,回款周期减少

本期,企业应收账款周转率为4.67。在2022年到2023年,企业应收账款周转率从3.94增长到了4.67,平均回款时间从91天减少到了77天,回款周期减少,企业的回款能力有所提升。

(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“应收账款坏账损失”之前的水平)

2、账龄结构稳定

从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年的应收账款占比分别为93.11%和4.93%。

PART 5
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存货周转率大幅提升,存货跌价损失大幅拉低利润

坏账损失7,525.04万元,大幅拉低利润

2023年,道通科技资产减值损失7,665.09万元,导致企业净利润从盈利2.16亿元下降至盈利1.40亿元,其中主要是存货跌价准备减值合计7,525.04万元。

资产减值损失


项目 合计
净利润 1.40亿元
资产减值损失(损失以“-”号填列) -7,665.09万元
其中:存货跌价准备(损失以“-”号填列) -7,525.04万元

其中,原材料,库存商品本期分别计提4,170.69万元,3,115.10万元。

存货跌价准备计提情况


项目名称 本期计提
原材料 4,170.69万元
库存商品 3,115.10万元

目前,原材料,库存商品的账面价值仍分别为5.08亿元,4.32亿元,应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.26,在2022年到2023年道通科技存货周转率从0.91大幅提升到了1.26,存货周转天数从395天减少到了285天。2023年道通科技存货余额合计11.19亿元,占总资产的21.65%。

(注:为了展示周转率的真实情况,以上周转率均恢复至本期“存货跌价准备和合同履约成本减值准备”之前的水平)

从存货分类来看,原材料占存货的比例最大,达到45.96%,余额同比增长20.06%;其次,库存商品占比38.44%,余额同比减少11.60%。

存货分类


项目名称 期末余额 累计计提 账面价值
原材料 5.55亿元 4,656.17万元 5.08亿元
库存商品 4.64亿元 3,166.08万元 4.32亿元

PART 6
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重大资产负债及变动情况

1、其他流动资产大幅增长

2023年,道通科技的其他流动资产合计2.23亿元,占总资产的4.00%,相较于年初的1.03亿元大幅增长116.98%。

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