根据凡拓数创2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收5.76亿元，同比小幅下降5.53%。扣非净利润58.42万元，同比大幅下降95.45%。凡拓数创2023年年度净利润891.61万元，业绩同比大幅下降35.38%。本期经营活动产生的现金流净额为1,931.20万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为数字创意行业，主要产品包括数字一体化综合服务和3D可视化产品及服务两项，其中数字一体化综合服务占比77.05%，3D可视化产品及服务占比18.29%。

2023年公司营收5.76亿元，与去年同期的6.09亿元相比，小幅下降了5.53%。

营收小幅下降的主要原因是：

（1）3D可视化产品及服务本期营收1.05亿元，去年同期为1.35亿元，同比下降了21.9%。

（2）数字一体化综合服务本期营收4.44亿元，去年同期为4.63亿元，同比小幅下降了4.22%。

2023年公司毛利率为37.79%，同比去年的38.15%基本持平。产品毛利率方面，2023年数字一体化综合服务毛利率为34.07%，同比下降1.47%，同期3D可视化产品及服务毛利率为48.02%，同比下降0.79%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的25.34%，相较于2022年的27.71%，基本保持平稳。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升，从12.40%上升至15.07%，锐增21%。

本期净利润为891.61万元，去年同期1,379.79万元，同比大幅下降35.38%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失618.42万元，去年同期损失2,488.17万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为662.53万元，去年同期为0.00元。

但是主营业务利润本期为4,841.89万元，去年同期为7,520.29万元，同比大幅下降。

净利润从2016年年度到2021年年度呈现上升趋势，从1,470.80万元增长到6,934.12万元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从6,934.12万元下降到891.61万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为4,841.89万元，去年同期为7,520.29万元，同比大幅下降35.62%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为5.76亿元，同比小幅下降5.53%；（2）毛利率本期为37.79%，同比有所下降了0.36%。

凡拓数创2023年年度非主营业务利润为-3,867.57万元，去年同期为-5,868.43万元，亏损有所减小。

本期财务费用为-166.94万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期增长了18.64%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到18.72%。主要原因如下表所示：

凡拓数创2023年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为1,050.22万元，非经常性损益为991.80万元。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为511.15万元，其中非经常性损益的政府补助金额为419.28万元。

(2)本期共收到政府补助511.15万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

在2023年报告期末，凡拓数创用于金融投资的资产为1.72亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为685.35万元，占净利润891.61万元的76.87%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了1.72亿元。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2023年，企业应收账款合计4.44亿元，占总资产的29.62%，相较于去年同期的4.03亿元小幅增长了10.12%。

2023年，企业信用减值损失4,503.83万元，导致企业净利润从盈利5,395.44万元下降至盈利891.61万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计4,486.22万元。

应收账款中计提的坏账准备共计4,486.22万元，占整个应收账款的100.00%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提21.30万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提4,309.38万元。

其中，按单项计提主要是企业对单位A，单位C等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了316.00万元和97.00万元。

本期主要为3年以上新增坏账准备3,519.49万元。

本期，企业应收账款周转率为1.36。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.82下降到了1.36，平均回款时间从197天增加到了264天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有48.98%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，企业一年以内应收账占比，从2022年的51.09%小幅下降到2023年的48.98%，三年以上应收账款占比从15.06%上涨到18.70%。

该项目为2023年新立项项目，项目预算为1.87亿元，本期投入4,662.61万元，项目工程进度为24.93%。

凡拓数创属于数字创意产业，聚焦于数字内容制作、3D可视化及元宇宙交互技术的应用开发。 数字创意产业近三年在政策支持与技术迭代下快速发展，2024年市场规模突破8000亿元，复合增长率达18%。文旅、展览、智慧城市等领域加速数字化，元宇宙与AI驱动沉浸式交互场景需求激增，预计未来三年市场空间将突破1.2万亿元，核心增长点包括数字孪生、虚拟现实内容生产及跨行业融合应用。

凡拓数创在数字孪生和沉浸式交互领域具备技术壁垒，2024年文旅数字化项目营收占比超40%，但整体市场份额不足5%，处于细分赛道第二梯队，主要竞争压力来自头部企业在规模化项目中的资源整合能力。

2023年公司员工人数为1083人,同比2022年1106人，下降23人，小幅减少2.07%。

其中，公司的生产人员人数上升了281.81%，从2022年的154人增加到2023年的588人，2023年生产人员整体占比较高，占员工总数的54.29%。但是，公司的销售人员人数下降了40.78%，从2022年的282人减少至2023年的167人，当前人数占员工总数的15.42%。

董事、总经理柯茂旭2023年减持比例达0.48%，其持股比例从原有的2.05%减持到1.57%。此外，监事会主席杜建权2023年减持比例达0.43%，其持股比例从原有的1.73%减持到1.3%。公司高管共累计减持0.91%。

2023年扣非净利润亏损100.19万元，是10年来的首次亏损，近3年扣非净利润持续下降。

公司主营利润近3年持续下降，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润4,841.89万元，较去年同期大幅下降。

凡拓数创金融投资最近1年，收益平均占净利润76.87%，金融投资平均占总资产的11.47%，平均投资收益率为3.99%。2023年金融投资1.72亿元，占总资产11.47%，收益685.35万元，占净利润76.87%。投资收益主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

总体来说，公司不仅盈利能力不佳，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期凡拓数创PE-TTM为负，参考价值不大。