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分析报告

中国长城(000066)2023年年报解读:政府补助减少了归母净利润的亏损,净利润近6年整体呈现下降趋势

中国长城科技集团股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“中国电子信息产业集团有限公司”。公司从事的主要业务包括:高新电子、网络安全与信息化、电源、园区与物业服务及其他业务。

根据中国长城2023年年度财报披露,2023年年度,公司实现营收134.20亿元,同比小幅下降4.33%。扣非净利润-11.80亿元,由盈转亏。中国长城2023年年度净利润-8.72亿元,业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为4.37亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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计算产业收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主要业务为计算产业,占比高达61.74%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
计算产业 82.86亿元 61.74% 16.34%
系统装备 43.00亿元 32.04% 27.72%
其他业务 8.34亿元 6.22% 42.55%
分产品 营业收入 占比 毛利率
计算产业 82.86亿元 61.74% 16.34%
系统装备 43.00亿元 32.04% 27.72%
其他业务 8.34亿元 6.22% 42.55%

2、计算产业收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

2023年公司营收134.20亿元,与去年同期的140.27亿元相比,小幅下降了4.33%。

营收小幅下降的主要原因是:

(1)计算产业本期营收82.86亿元,去年同期为86.18亿元,同比小幅下降了3.85%。

(2)系统装备本期营收43.00亿元,去年同期为45.30亿元,同比小幅下降了5.07%。

近两年产品营收变化


名称 2023年报营收 2022年报营收 同比增减
计算产业 82.86亿元 86.18亿元 -3.85%
系统装备 43.00亿元 45.30亿元 -5.07%
其他业务 8.34亿元 8.80亿元 -
合计 134.20亿元 140.27亿元 -4.33%

3、计算产业毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

2023年公司毛利率从去年同期的25.21%,同比小幅下降到了今年的21.62%,主要是因为计算产业本期毛利率16.34%,去年同期为21.14%,同比下降22.71%。

4、计算产业毛利率下降

值得一提的是,系统装备在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2021-2023年系统装备毛利率呈小幅下降趋势,从2021年的30.19%,小幅下降到2023年的27.72%,2023年计算产业毛利率为16.34%,同比下降22.71%。

PART 2
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净利润近6年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比小幅降低4.33%,净利润由盈转亏

2023年年度,中国长城营业总收入为134.20亿元,去年同期为140.27亿元,同比小幅下降4.33%,净利润为-8.72亿元,去年同期为2.29亿元,由盈转亏。

净利润由盈转亏的原因是(1)主营业务利润本期为-3.43亿元,去年同期为4.00亿元,由盈转亏;(2)资产减值损失本期损失7.31亿元,去年同期损失2.21亿元,同比大幅下降。

净利润从2014年年度到2018年年度呈现上升趋势,从-3.40亿元增长到12.05亿元,而2018年年度到2023年年度呈现下降状态,从12.05亿元下降到-8.72亿元。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 134.20亿元 140.27亿元 -4.33%
营业成本 105.19亿元 104.91亿元 0.27%
销售费用 6.43亿元 5.25亿元 22.45%
管理费用 8.84亿元 9.43亿元 -6.24%
财务费用 2.24亿元 2.54亿元 -11.79%
研发费用 13.62亿元 13.22亿元 3.03%
所得税费用 -1,650.60万元 2,450.99万元 -167.34%

2023年年度主营业务利润为-3.43亿元,去年同期为4.00亿元,由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为134.20亿元,同比小幅下降4.33%;(2)销售费用本期为6.43亿元,同比增长22.45%。

3、非主营业务利润亏损增大

中国长城2023年年度非主营业务利润为-5.46亿元,去年同期为-1.47亿元,亏损增大。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -3.43亿元 39.30% 4.00亿元 -185.58%
资产减值损失 -7.31亿元 83.79% -2.21亿元 -230.34%
其他收益 3.05亿元 -34.93% 2.33亿元 30.75%
信用减值损失 -1.64亿元 18.76% -1.61亿元 -1.81%
其他 7,372.11万元 -8.45% 7,424.94万元 -0.71%
净利润 -8.72亿元 100.00% 2.29亿元 -481.18%

4、销售费用增长

2023年公司营收134.20亿元,同比小幅下降4.33%,虽然营收在下降,但是销售费用却在增长。

本期销售费用为6.43亿元,同比增长22.45%。销售费用增长的原因是:

(1)维修费本期为9,865.99万元,去年同期为4,959.75万元,同比大幅增长了98.92%。

(2)工资费用本期为3.57亿元,去年同期为3.16亿元,同比小幅增长了12.82%。

(3)差旅费本期为3,471.07万元,去年同期为1,899.94万元,同比大幅增长了82.69%。

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
工资费用 3.57亿元 3.16亿元
维修费 9,865.99万元 4,959.75万元
业务招待费 5,590.15万元 4,844.90万元
差旅费 3,471.07万元 1,899.94万元
其他 9,730.52万元 9,211.28万元
合计 6.43亿元 5.25亿元

PART 3
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政府补助减少了归母净利润的亏损

中国长城2023年的归母净利润为-9.77亿元,而非经常性损益为2.03亿元。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
政府补助 2.20亿元
金融投资收益 5,190.77万元
其他 -6,888.49万元
合计 2.03亿元

政府补助

(1)本期政府补助对利润的贡献为2.83亿元,其中非经常性损益的政府补助金额为2.20亿元。

(2)本期共收到政府补助2.83亿元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 2.83亿元
小计 2.83亿元

政府补助主要构成如下表所示:

注1.政府补助主要构成


补助项目 补助金额
退税补贴 5,688.06万元
工业发展基金 4,730.87万元
工业发展基金 4,556.67万元
科研补贴 3,340.06万元
政府行业补贴 2,658.04万元
政府产业扶持资金 2,448.28万元

(3)本期政府补助余额还剩下5.29亿元,留存计入以后年度利润。

扣非净利润趋势

PART 4
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重大资产负债及变动情况

内部研发新增4,993.05万元,无形资产大幅增长

2023年,中国长城的无形资产合计11.91亿元,占总资产的3.49%,相较于年初的3.31亿元大幅增长259.23%。

2023年度无形资产结构


项目名称 期末价值 期初价值
土地使用权 5.46亿元 9,943.95万元
专利权 2.82亿元 1.07亿元
计算机软件 1.94亿元 7,796.61万元
其他 1.68亿元 4,700.47万元
合计 11.91亿元 3.31亿元

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