根据同有科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.51亿元，同比下降19.35%。扣非净利润-1.92亿元，较去年同期亏损增大。同有科技2023年年度净利润-1.90亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为6,169.89万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为政府客户，占比高达89.43%，主要产品包括固态存储和存储系统两项，其中固态存储占比65.43%，存储系统占比34.57%。

2023年公司营收3.51亿元，与去年同期的4.35亿元相比，下降了19.35%，主要是因为存储系统本期营收1.21亿元，去年同期为3.00亿元，同比大幅下降了59.49%。

2023年公司毛利率从去年同期的45.63%，同比下降到了今年的34.83%，主要是因为固态存储本期毛利率33.84%，去年同期为47.65%，同比下降28.98%。

产品毛利率方面，2021-2023年固态存储毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的50.71%，大幅下降到2023年的33.84%，2023年存储系统毛利率为36.72%，同比下降19.07%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的66.74%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为46.79%、62.09%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达21.97%，第二大客户占比14.43%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的54.00%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达34.24%。第二大供应商占比8.18%。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2020年的33.70%上升至2023年的54.00%。

2023年年度，同有科技营业总收入为3.51亿元，去年同期为4.35亿元，同比下降19.35%，净利润为-1.90亿元，去年同期为-2,000.00万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）资产减值损失本期损失8,643.67万元，去年同期损失89.71万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-4,900.37万元，去年同期为2,883.32万元，由盈转亏。

净利润从2019年年度到2020年年度呈现上升趋势，从1,122.22万元增长到3,728.31万元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从3,728.31万元下降到-1.90亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为-4,900.37万元，去年同期为2,883.32万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于营业总收入本期为3.51亿元，同比下降19.35%。

同有科技2023年年度非主营业务利润为-1.37亿元，去年同期为-5,216.97万元，亏损增大。

本期财务费用为765.82万元，同比大幅下降40.51%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）汇兑损失本期为94.71万元，去年同期为515.80万元，同比大幅下降了81.64%。

（2）利息支出本期为847.92万元，去年同期为956.41万元，同比小幅下降了11.34%。

在2023年报告期末，同有科技用于对外股权投资的资产为2.03亿元，对外股权投资所产生的收益为-5,390.35万元，占净利润-1.9亿元的28.35%。

北京忆恒创源科技股份有限公司业务性质为企业级SSD及固态存储数据管理解决方案。

同比上期看起来，投资亏损程度有所扩大。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续小幅下滑，由2021年的2.7亿元小幅下滑至2023年的2.03亿元，增长率为-24.73%。且企业的对外股权投资收益持续大幅下滑，由2020年的304.44万元大幅下滑至2023年的-5,390.35万元，增长率为-1870.57%。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2023年，企业应收账款合计2.12亿元，占总资产的11.41%，相较于去年同期的2.86亿元减少了25.95%。

本期，企业应收账款周转率为1.42。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从1.74下降到了1.42，平均回款时间从206天增加到了253天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有52.89%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从66.70%下降到52.89%。三年以上应收账款占比，在2021年至2023年从1.90%大幅上涨到11.79%。

2023年，同有科技在建工程余额合计2.25亿元，较去年的9,405.75万元大幅增长。

其中，本期重要在建工程新增投入1.31亿元，这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中，同有科技存储系统及SSD研发智能制造基地项目本期新增投入1.31亿元。

该项目于2020年6月1日发布建设公告。

1、本合同中所涉及的总投资额、项目建设进度等均为预估数，需以后续实际为准，不构成对投资者的承诺。本次投资对公司2020年度及后续年度经营业绩的影响存在不确定性。

2、项目具体开发建设内容为：大规模存储系统及SSD软硬件研发、生态适配、智能制造及产业孵化。

在2023年年报告期末，同有科技形成的商誉为3.62亿元，占净资产的27.21%，商誉计提减值为8,493.03万元，占净利润-1.9亿元的44.66%。

商誉占有一定比重且商誉减值计提准备大幅影响利润。其中，商誉的主要构成为鸿秦(北京)科技有限公司。

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为7.51%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为1.57%，商誉减值风险低。

2019年02月28日，企业先以3.48亿元的对价收购鸿秦(北京)科技有限公司60.0%的股份，后在2019年02月28日，企业再斥资2.32亿元收购了鸿秦(北京)科技有限公司40.0%的股份，共计收购100.0%，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.19亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达386.2%，形成的商誉高达4.61亿元，占当年净资产的39.37%。

鸿秦(北京)科技有限公司收购前业绩展示如下表所示：

鸿秦(北京)科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

鸿秦(北京)科技有限公司由于业绩没达到预期，分别在2021年减值1,404.1万元、2023年减值8,493.03万元，具体情况如下所示：

从同期对比来看，企业的商誉减值准备期末余额相比去年基本持平了8,493.03万元，增速为604.87%。

同有科技属于软件和信息技术服务业，专注于企业级存储系统和军工及工业级固态存储产品的研发与应用。 软件和信息技术服务业近三年保持年均12%以上的复合增长率，市场规模突破8万亿元。随着数据量激增及国产替代政策推动，存储技术需求持续扩大，预计2025年行业规模将超10万亿元，其中企业级存储和军工领域增速显著，云计算、大数据及信创产业成为核心驱动力。

同有科技是国内领先的专业存储解决方案提供商，2024年军工存储领域营收占比超35%，在国产高端存储市场中位列前三，但整体市场占有率不足5%，主要依赖细分领域技术优势维持竞争力。

公司上市13年来虽然坚持分红9年，但累计分红金额仅6,680.51万元，而累计募资金额却有5.65亿元。

董事杨建利近2年连续减持，持股比例从2022年初的2.83%减少至2.09%，累计减持比例达0.74%。

最近4年内，公司净利润长期处于亏损状态，近4年净利润持续下降，2023年净利润亏损1.90亿元，亏损较上期大幅增大。

2023年主营利润亏损4,900.37万元，且是近5年内首次亏损，由于营收的下降。

风险方面，应收账款坏账风险较大。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入同有科技存储系统及SSD研发智能制造基地项目，预计将进一步提升后期的利润率。

总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，近期同有科技PE-TTM为负，参考价值不大。