根据康冠科技2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收134.47亿元，同比增长16.05%。扣非净利润12.29亿元，同比小幅下降13.11%。康冠科技2023年年度净利润12.84亿元，业绩同比下降15.43%。本期经营活动产生的现金流净额为2.59亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主营业务为计算机、通信和其他电子设备制造业，主要产品包括智能电视和智能交互显示产品两项，其中智能电视占比54.22%，智能交互显示产品占比28.57%。

2023年公司营收134.47亿元，与去年同期的115.87亿元相比，增长了16.05%。

营收增长的主要原因是：

（1）智能电视本期营收72.90亿元，去年同期为55.23亿元，同比大幅增长了32.0%。

（2）创新类显示产品本期营收9.62亿元，去年同期为4.20亿元，同比大幅增长了128.92%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的28.92%，其中第一大客户占比11.20%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的45.42%。公司对第一大供应商(惠州华星光电显示有限公司)存在一定的依赖，2023年第一大供应商(惠州华星光电显示有限公司)占年度采购的比例高达11.97%。第二大供应商占比11.77%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从47.26%下降至45.42%，减少3%。

2023年年度，康冠科技营业总收入为134.47亿元，去年同期为115.87亿元，同比增长16.05%，净利润为12.84亿元，去年同期为15.18亿元，同比下降15.43%。

净利润同比下降的原因是：

虽然（1）所得税费用本期收益1,256.22万元，去年同期支出1.41亿元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期收益4,952.84万元，去年同期损失7,116.18万元，同比大幅增长。

但是主营业务利润本期为11.74亿元，去年同期为15.67亿元，同比下降。

净利润从2020年年度到2022年年度呈现上升趋势，从4.85亿元增长到15.18亿元，而2022年年度到2023年年度呈现下降状态，从15.18亿元下降到12.84亿元。

2023年年度主营业务利润为11.74亿元，去年同期为15.67亿元，同比下降25.11%。

虽然营业总收入本期为134.47亿元，同比增长16.05%，不过毛利率本期为17.83%，同比下降了3.30%，导致主营业务利润同比下降。

本期财务费用为-7,580.32万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了63.38%。整体来看：虽然利息收入本期为1.02亿元，去年同期为3,381.80万元，同比大幅增长了近2倍，但是汇兑收益本期为1,534.66万元，去年同期为1.85亿元，同比大幅下降了91.73%。

2023年康冠科技固定资产合计8.56亿元，占总资产的6.07%，同比去年的6.78亿元增长了26.30%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增2.63亿元，主要为在建工程转入的2.14亿元，占比81.29%。

在此之中：康冠智能显示终端产品扩产项目（含四期工程）转入1.98亿元。

该项目于2022年8月22日发布建设公告。

本次康冠智能显示终端产品扩产项目延期是公司根据项目的实际进展情况做出的审慎决定，本次调整将有利于公司更好地使用募集资金，保证项目顺利、高质量地实施，有助于公司业务整体规划及长远健康发展，符合公司及全体股东的利益。除上述变更外，该募投项目的投资总额、建设内容等未发生其他变更。不存在改变募集资金投向的情形，不存在损害公司及全体股东特别是中小股东利益的情形。

在2023年报告期末，康冠科技用于金融投资的资产为17.7亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为967.31万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

2023年，企业应收账款合计36.36亿元，占总资产的25.80%，相较于去年同期的21.37亿元大幅增长了70.16%。

本期，企业应收账款周转率为4.66。在2022年到2023年，企业应收账款周转率从6.04下降到了4.66，平均回款时间从59天增加到了77天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为99.79%，0.17%和0.03%。

从账龄趋势情况来看，企业一年以内应收账占比，从2022年的93.70%小幅上涨到2023年的99.79%。

2023年，康冠科技的其他流动资产合计21.48亿元，占总资产的15.24%，相较于年初的4.31亿元大幅增长398.26%。

主要原因是银行理财产品增加17.08亿元。

2023年，康冠科技的其他非流动资产合计12.09亿元，占总资产的8.58%，相较于年初的2.67亿元大幅增长352.70%。

主要原因是1年以上的定期存款增加9.50亿元。

康冠科技属于智能显示行业，专注于智能交互显示产品及智能电视的研发、生产与销售。 智能显示行业近三年受数字化转型和消费升级驱动，年均复合增长率超8%，2025年全球市场规模预计突破2000亿美元。Mini-LED、OLED及AI交互技术加速渗透，商用教育、医疗和家用场景需求激增，未来五年市场空间将进一步扩大，柔性显示和超高清技术为核心增长点。

康冠科技为全球智能显示领域头部企业，海外营收连续三年占比超75%，2025年产能突破1000万台/年。其商用交互显示产品全球市占率居前五，智能电视出口规模位列国内前三，专精特新“小巨人”资质强化技术壁垒。

2023年公司员工人数为7370人，同比2022年6263人，增加1107人，人数增17%。

本期企业员工构成情况如下：销售人员456人，生产人员4641人，技术人员1552人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从16.50万元下降到了14.02万元。

2020-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润12.84亿元，较上期有所下降。

2020-2022年公司主营利润持续增长，由于毛利率的下降，2023年主营利润11.74亿元，较去年同期有所下降。

值得一提的是，2023年年报显示康冠智能显示终端产品扩产项目（含四期工程）阶段性投产1.98亿元，有机会带动后期利润的持续增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，康冠科技近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，康冠科技的PE-TTM是12.36，而面板行业的PE-TTM是29.90，康冠科技的PE-TTM远低于面板行业的PE-TTM。