根据广电计量2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收28.89亿元，同比小幅增长10.94%。扣非净利润1.74亿元，同比大幅增长78.93%。广电计量2023年年度净利润2.06亿元，业绩同比小幅增长8.45%。

公司的主要业务为专业技术服务业，占比高达96.37%，主要产品包括计量服务、可靠性与环境试验、电磁兼容检测、其他四项，计量服务占比24.86%，可靠性与环境试验占比22.95%，电磁兼容检测占比11.38%，其他占比10.91%。

2023年公司营收28.89亿元，与去年同期的26.04亿元相比，小幅增长了10.94%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）计量服务本期营收7.18亿元，去年同期为6.04亿元，同比增长了18.79%。

（2）集成电路测试与分析本期营收2.02亿元，去年同期为1.51亿元，同比大幅增长了34.21%。

（3）电磁兼容检测本期营收3.29亿元，去年同期为2.95亿元，同比小幅增长了11.31%。

2023年公司毛利率从去年同期的39.62%，同比小幅增长到了今年的42.28%，主要是因为计量服务本期毛利率48.11%，去年同期为43.94%，同比小幅增长9.49%。

产品毛利率方面，2021-2023年计量服务毛利率呈增长趋势，从2021年的39.13%，增长到2023年的48.11%，2023年可靠性与环境试验毛利率为43.47%，同比小幅增加5.28%。

从2019年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2019年的11.33%下降至2023年的6.46%。

本期净利润为2.06亿元，去年同期1.90亿元，同比小幅增长8.45%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为-442.70万元，去年同期为3,827.87万元，由盈转亏；

但是主营业务利润本期为2.80亿元，去年同期为1.93亿元，同比大幅增长。

2023年年度主营业务利润为2.80亿元，去年同期为1.93亿元，同比大幅增长45.25%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为28.89亿元，同比小幅增长10.94%；（2）毛利率本期为42.28%，同比小幅增长了2.66%。

广电计量2023年年度非主营业务利润为-7,287.56万元，去年同期为-901.47万元，亏损增大。

在2023年年报告期末，广电计量形成的商誉为1.99亿元，占净资产的5.42%，商誉计提减值为5,067.17万元，占净利润2.06亿元的24.58%。

商誉金额较高且商誉减值计提准备影响净利润。其中，商誉的主要构成为中安广源检测评价技术服务股份有限公司、深圳市博林达科技有限公司和方圆广电检验检测股份有限公司。

根据2023年年度报告获悉，中安广源检测评价技术服务股份有限公司仍有商誉现值7,984.89万元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为9,462.89万元，企业2021-2023年期末的净利润增长率为-61.21%且2023年末净利润为510.22万元，存在极大的减值风险。

2020年，企业斥资2.73亿元的对价收购中安广源检测评价技术服务股份有限公司70.0%的股份，但其70.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅9,462.89万元，也就是说这笔收购的溢价率高达188.5%，形成的商誉高达1.78亿元，占当年净资产的10.1%。

中安广源检测评价技术服务股份有限公司承诺在2020年至2022年实现业绩分别不低于3400万元、3800万元、4300万元，累计不低于1.15亿元。实际2020-2022年末产生的业绩为2.43亿元、3,390.96万元、1,229.77万元，累计2.89亿元，超额完成承诺。

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

中安广源检测评价技术服务股份有限公司的历史业绩数据如下表所示：

中安广源检测评价技术服务股份有限公司由于业绩没达到预期，分别在2021年减值590.88万元、2022年减值4,194.17万元、2023年减值5,067.17万元，具体情况如下所示：

2022年，企业斥资1.03亿元的对价收购深圳市博林达科技有限公司70.0%的股份，但其70.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,408.4万元，也就是说这笔收购的溢价率高达326.67%，形成的商誉高达7,867.6万元，占当年净资产的2.21%。

2015年11月04日，企业先以2,200万元的对价收购方圆广电检验检测股份有限公司44.0%的股份，后在2019年11月30日，企业再斥资3,635.59万元收购了方圆广电检验检测股份有限公司56.0%的股份，共计收购100.0%，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,159.08万元，也就是说这笔收购的溢价率高达84.72%，形成的商誉高达3,333.04万元，占当年净资产的2.18%。

方圆广电检验检测股份有限公司承诺在2020年至2022年实现业绩分别不低于3400万元、3800万元、4300万元，累计不低于1.15亿元。实际2020-2022年末产生的业绩为2.43亿元、N/A、N/A，累计2.43亿元，超额完成承诺。

方圆广电检验检测股份有限公司由于业绩没达到预期，在2020年减值325.03万元，具体情况如下所示：

2023年，企业应收账款合计12.74亿元，占总资产的20.99%，相较于去年同期的12.02亿元小幅增长了6.01%。

2023年，企业信用减值损失4,755.16万元，导致企业净利润从盈利2.54亿元下降至盈利2.06亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计4,193.08万元。

企业应收账款坏账损失中主要是按组合计提，合计4,026.60万元。在按组合计提中，主要为新计提的坏账准备4,061.41万元。

其中，按单项计提主要是企业对单位三，单位二等个别应收账款单项计提了减值准备，分别计提了75.77万元和55.90万元。

本期，企业应收账款周转率为2.34。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为67.46%，27.90%和4.64%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2019年至2023年从86.30%持续下降到67.46%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2023年，广电计量在建工程余额合计4.77亿元，较去年的1.80亿元大幅增长。主要在建的重要工程是广电计量总部检测基地项目和广电计量华东检测基地项目。

在建工程本期新增投入金额为2.95亿元，其中追加投入广电计量总部检测基地项目和广电计量华东检测基地项目2.95亿元。

广电计量属于专业技术服务业中的计量检测服务行业。 计量检测服务行业近三年受政策推动及产业升级驱动，市场规模持续扩容，2023年市场规模超4000亿元，年复合增长率约8%。未来行业将加速整合，智能化检测技术渗透率提升，高端领域如新能源汽车、集成电路、航空航天等检测需求激增，预计2025年市场空间突破5000亿元，第三方检测服务占比将超35%。

广电计量是国内第三方检测领域头部企业，2024年收入32亿元，稳居行业前五，市占率约1.5%-2%。其技术资质覆盖全领域，尤其在国防军工、汽车及特殊行业检测领域具备领先优势，但行业集中度较低，头部企业竞争胶着。

最近两年高管离职率较高，2022年5人离职，2023年10人离职，近两年高管离职人员信息如下表：

5年内公司重要高管共计有17人离职。财务总监方面，2022年赵倩(副总经理、财务负责人)离职。总裁方面，2023年黄敦鹏(董事、总经理)离职。

2020-2022年公司净利润持续下降，2023年净利润2.06亿元，较上期有所增长。

由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润2.81亿元，较去年同期大幅增长。

风险方面，中安广源检测评价技术服务股份有限公司存在极大的减值风险。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入广电计量总部检测基地项目、广电计量华东检测基地项目，预期会为后期盈利带来积极影响。

总体来说，公司盈利能力较好，但在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，广电计量近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，广电计量的PE-TTM是39.38，而检测服务行业的PE-TTM是31.47，广电计量高于检测服务行业的PE-TTM。