根据科思股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收24.00亿元，同比大幅增长35.99%。扣非净利润7.16亿元，同比大幅增长89.11%。科思股份2023年年度净利润7.34亿元，业绩同比大幅增长89.02%。

公司的主营业务为精细化工，其中化妆品活性成分及其原料为第一大收入来源，占比86.27%。

2023年公司营收24.00亿元，与去年同期的17.65亿元相比，大幅增长了35.99%，主要是因为化妆品活性成分及其原料本期营收20.70亿元，去年同期为14.41亿元，同比大幅增长了43.68%。

2023年公司毛利率从去年同期的36.66%，同比大幅增长到了今年的48.83%，主要是因为化妆品活性成分及其原料本期毛利率53.06%，去年同期为40.11%，同比大幅增长32.29%。

产品毛利率方面，2021-2023年化妆品活性成分及其原料毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的28.47%，大幅增长到2023年的53.06%，2023年合成香料毛利率为23.60%，同比增加1.64%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2020-2023年公司海外销售大幅增长，2020年海外销售8.87亿元，2023年增长143.47%，同期2020年国内销售1.22亿元，2023年增长98.03%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2021-2023年，国内营收占比从17.83%下降到10.06%，海外营收占比从82.17%增长到89.94%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从27.38%大幅增长到50.38%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的89.48%。2023年直销营收21.47亿元，相较于去年增长35.03%，同期毛利率为49.27%，同比上涨12.09个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的63.86%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为57.08%、63.86%，总体呈增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2023年第一大客户占总营收的比例高达42.72%。

2023年年度，科思股份营业总收入为24.00亿元，去年同期为17.65亿元，同比大幅增长35.99%，净利润为7.34亿元，去年同期为3.88亿元，同比大幅增长89.02%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为8.56亿元，去年同期为4.57亿元，同比大幅增长。

净利润2014年年度到2023年年度呈现上升趋势，从1,858.10万元增长到7.34亿元。

2023年年度主营业务利润为8.56亿元，去年同期为4.57亿元，同比大幅增长87.37%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为24.00亿元，同比大幅增长35.99%；（2）毛利率本期为48.83%，同比大幅增长了12.17%。

本期销售费用为3,290.70万元，同比大幅增长92.93%。销售费用大幅增长的原因是：

（1）市场推广费本期为591.14万元，去年同期为60.69万元，同比大幅增长了近9倍。

（2）本期新增股份支付费用392.23万元。

（3）交通差旅费本期为266.67万元，去年同期为25.74万元，同比大幅增长了近9倍。

（4）佣金本期为727.68万元，去年同期为525.68万元，同比大幅增长了38.43%。

本期管理费用为1.63亿元，同比大幅增长53.53%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为8,587.87万元，去年同期为5,741.36万元，同比大幅增长了49.58%。

（2）本期新增股份支付费用1,250.69万元。

2023年科思股份固定资产合计9.26亿元，占总资产的23.81%，同比去年的6.72亿元大幅增长了37.77%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增3.59亿元，主要为在建工程转入的3.14亿元，占比87.40%。

在此之中：安庆科思高端个人护理品及合成香料项目（一期）转入1.44亿元，安庆科思年产3200吨高端个人护理品项目转入6,015.74万元，马鞍山科思2000吨/年防晒用二氧化钛项目转入4,699.04万元。

该项目项目预算为6.45亿元，本期投入3.54亿元，项目本期转入固定资产1.44亿元，期末账面余额2.28亿元，项目工程进度为65.30%。

该项目于2022年4月23日发布建设公告。

“科思个人护理品研发项目”由公司全资子公司安庆科思化学有限公司实施，租赁安庆市生命科技园标准化厂房建设实验功能区、质检和办公区域等。计划总投资4,500万元，其中装修费用1,800万元、设备购置费2,200万元、安装费用100万元、工程建设其他费用50万元、铺底流动资金350万元；建设周期10个月，计划自2022年3月开工建设，预计至2022年12月竣工使用。

该项目于2021年10月13日发布建设公告。

公司未变更该项目建设内容，仅对该项目拟使用的募集资金额度进行了调整。

在2023年报告期末，科思股份用于金融投资的资产为7.38亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,273.36万元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品投资收益和以公允价值计量的且其变动计入当期损益的金融资产-其他非流动金融资产公允价值变动收益。

从同期对比来看，企业的金融投资资产相比去年同期大幅上升了7.29亿元，变化率为79.82倍。

2023年企业存货周转率为2.79，2023年科思股份存货周转率为2.79，同比去年无明显变化。2023年科思股份存货余额合计4.25亿元，占总资产的10.93%，同比去年的4.54亿元小幅下降了6.27%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到61.72%；其次，原材料占比19.06%，余额同比增长23.30%。

2023年，科思股份在建工程余额合计4.71亿元，较去年的6,241.27万元大幅增长。主要在建的重要工程是安庆科思高端个人护理品及合成香料项目（一期）、安庆科思年产2600吨高端个人护理品项目等。

在建工程本期转入固定资产的金额为2.98亿元，主要是安庆科思高端个人护理品及合成香料项目（一期）、安庆科思年产3200吨高端个人护理品项目等。

在建工程本期新增投入金额为7.05亿元，其中追加投入安庆科思高端个人护理品及合成香料项目（一期）、安庆科思年产2600吨高端个人护理品项目等6.31亿元。

该项目于2021年10月13日发布建设公告。

公司未变更该项目建设内容，仅对该项目拟使用的募集资金额度进行了调整。

科思股份属于化学原料和化学制品制造业，核心业务聚焦于日用化学品及化妆品原料的研发、生产和销售。 近三年，全球日用化学品原料行业受防晒护肤需求驱动持续增长，2025年防晒剂市场规模预计突破130亿美元。行业呈现原料创新、绿色工艺及高端定制化趋势，中国市场受益于消费升级及国产替代加速，未来五年复合增速有望达8%-10%。龙头企业通过技术壁垒和客户绑定巩固优势，细分赛道集中度持续提升。

科思股份为全球防晒剂原料领域头部企业，核心产品市占率约30%，深度绑定帝斯曼、欧莱雅等国际客户，在合成香料领域亦保持细分市场领先地位，2024年海外营收占比超70%，技术及规模优势显著。

从2020年至今，公司员工人数整体持续增长，从2020年的975人上升至2023年的1587人。

其中，公司的生产人员人数上升了32.09%，从2022年的754人增加到2023年的996人，2023年生产人员整体占比较高，占员工总数的62.75%。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从18.96万元下降到了15.23万元。

近3年公司净利润持续增长，2023年净利润7.34亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近3年持续增长，由于营收和毛利率的同步大幅增长，2023年主营利润8.56亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示安庆科思高端个人护理品及合成香料项目（一期）、安庆科思年产3200吨高端个人护理品项目等阶段性投产3.14亿元，潜在提高未来时间段的利润水平。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，科思股份近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，科思股份的PE-TTM是12.43，而化妆品制造及其他行业的PE-TTM是24.18，科思股份的PE-TTM相比化妆品制造及其他行业的PE-TTM较低。